Toegepast Value Investing 101

Een van de grootste investeerders van alle tijden, een man genaamd Philip Fisher, ontwikkelde een beroemde aanpak om onderzoek te doen, bekend als de "scuttlebutt". Hij zei dat er veel kennis was over een bedrijf dat inzicht kon geven in zijn beleggingsverdiensten, als de investeerder er maar van kon denken en het in een enigszins nauwkeurige en samenhangende kijk op een hele onderneming zou kunnen synthetiseren. Peter Lynch, waarschijnlijk de grootste wederzijdse fondsbestuurder in de geschiedenis, betrokken bij dit toen hij op bedden op La Quinta sprong en rond de stad rondkwam om een ​​nieuwe voedselketen te zien die bekend staat als Dunkin 'Donuts.

Mijn man en ik hebben nogal afstand verricht naar de afrekenen van sommige bedrijven die eindelijk jarenlang onze "slecht ondergewaardeerde" doelen hadden gekregen. Eén van de bedrijven was een banketbakker. We hebben de dag gesproken met een kleine bedrijfseigenaar die veel ervaring had met dit bedrijf en meer dan 500 dollar aan producten kocht om terug te nemen naar ons kantoor, te analyseren en te vergelijken met de andere fabrikanten in de industrie. We hebben veel geleerd over het bedrijf dat algemeen bekend is met degenen die in de sector werken, maar u kunt niet per se blijken van de regelgeving, zoals het 10-K en het jaarverslag.

Bijvoorbeeld, er lijkt een strijd in het hoofdkwartier te zijn tussen twee facties: Zij die dit specifieke merk willen verdunnen en verkopen via massale distributiecentra en degenen die het een premiumproduct willen verkopen door een keten van zwaar beheerde winkelgronken.

Dit kan enorme gevolgen hebben voor de intrinsieke waarde van de aandelen, waardoor het verschil tussen anemische rendementen en een aandelenkoers van 400% tot 500% hoger is dan tien jaar. Dit is waar Philip Fisher over had in zijn klassieke verhandeling Common Stocks en ongewone winst.

Wat belangrijk is voor nieuwe investeerders om te begrijpen, is dat twee redelijke personen zich niet eens zouden kunnen over de intrinsieke waarde, ook al zijn ze conservatief en met dezelfde feiten gepresenteerd.

Daarom hebben Warren Buffett en Charlie Munger al snel mensen herinnerd dat het een reeks waarden is, in plaats van een precies figuur; Parroting in geen kleine mate grote financiële denker Benjamin Graham. Wat u probeert te berekenen is de tegenwoordige waarde van al het geld dat de onderneming van nu af zal verdienen tot de dag van de droom, terugdrongen tegen een passend rendement.

Met andere woorden, intelligente investeringen gaat over het kopen van de grootste toekomstige winst tegen de laagste huidige prijs. Gedurende de tijd goed gedaan, en je wordt op een dag wakker met tal van activa die je geld kwijt raken, geld verdienen voor jou en je familie.Buffett beschreef langdurige processen zoals dit met betrekking tot gewichtstoename: Als u een extra stuk toast eet, merkt u dat misschien niet op. Je gaat niet opstaan ​​van de tafel en mensen verklaren: 'Mijn schat, je bent enorm! "Maar genoeg tijd, als je op een netto basis meer calorieën verbrandt dan je uitgaat, zal het een verschil maken. Dit lijkt op het proces van rijkdomskepping. Kleine verschillen worden in de loop der tijd tot grote winsten in de netto waarde. Zo hebben mannen zoals Ronald Read, een conciërge die voor het grootste deel van zijn leven minimumloon verdiend heeft, uiteindelijk een portefeuille van $ 8.000.000.

Voor meer informatie over deze aanpak, lees gewone aandelen en ongewone winst - 15 investeringsgeheimen om u te helpen rijk te maken: de erfenis van een van de grootste investeerders van alle tijden.