Reëel rendement, reële opbrengst en de obligatiemarkt

Beleggers kijken vaak naar rendementen en rendementen zonder rekening te houden met de impact van inflatie. Het "werkelijke rendement" van een obligatie vertegenwoordigt de inflatie en beschrijft nauwkeuriger de winst of het verlies op uw investering in de tijd.

Berekening van de reële opbrengst en de reële opbrengst

De werkelijke opbrengst is eenvoudigweg het rendement dat een belegger ontvangt na de inflatie wordt in aanmerking genomen. De wiskunde is eenvoudig: als een obligatie 4% terugkrijgt in een bepaald jaar en de huidige inflatie 2% is, dan is het reële rendement 2%.

Real Return = Nominaal rendement - Inflatie

Dezelfde berekening kan worden gebruikt voor een obligatiefonds of een ander type belegging.

Evenzo is de werkelijke opbrengst de nominale opbrengst van een obligatie minus de inflatie. Als een obligatie 5% oplevert en de inflatie 2% bedraagt, is de reële opbrengst 3%.

Reële opbrengst = nominale opbrengst - inflatie

Waarom beleggers kijken naar reële rendementen en reële rendementen

De reden dat deze berekeningen bestaan, is dat de inflatie de koopkracht van elke dollar aan besparingen die u bezit vermindert . Als u uw geld in een kluis bewaart, blijft de nominale waarde hetzelfde, maar de reële waarde van elke dollar wordt verminderd door de inflatie.

Zie het zo: Laten we aannemen dat dit jaar 200 dollar nodig is om je gezin een week te voeden. Als de inflatie 2% bedraagt, zal volgend jaar hetzelfde winkelwagentje voedsel $ 204 kosten. Als het rendement op uw beleggingen slechts 1% is, heeft u aan het eind van het jaar slechts $ 202 - uw koopkracht is verminderd met het verschil tussen uw nominaal rendement van 1% en het inflatiepercentage van 2% en uw werkelijke rendement is een negatieve 1%.

Om uw investeringen goed te beheren, is het belangrijk om aandacht te besteden aan echt rendement.

Hoe u deze concepten toepast op uw beleggingsbeslissingen

Reële opbrengsten en reële rendementen zijn een belangrijke overweging bij beleggen, maar ze zijn beslist niet de enige. Soms moeten beleggers een rendement onder het inflatiepercentage accepteren in ruil voor veiligheid.

Dit geldt met name voor oudere beleggers, van wie veilige beleggingen Certificates of Deposit (CD's), geldmarktfondsen, spaarobligaties en Amerikaanse schatkistbiljetten kunnen zijn. De verdienste van deze investeringen is dat het gevaar van wanbetaling minimaal is. De Amerikaanse Schatkist heeft bijvoorbeeld nooit nagelaten de geplande rente op een obligatie te betalen. Het compensatieprobleem is echter dat deze beleggingen nominale rendementen hebben die niet hoger zijn dan de inflatie of, nog erger, zelfs lager. Deze situatie staat bekend als negatieve reële opbrengst.

Negatieve reële rendementen

"Negatieve reële rendementen" is de term die wordt gebruikt om te beschrijven wanneer de nominale opbrengst van een belegging gelijk is aan of lager is dan de inflatie.Als onderdeel van zijn strategie om een ​​gevallen economie te herstellen na de ernstige economische recessie die in 2007 begon, verlaagde de Amerikaanse centrale bank de federal funds rate tot bijna nul. Door dit te doen, maakten ze het voor bedrijven minder duur om geld te lenen voor investeringen en expansie - een strategie die vaak 'kwantitatieve versoepeling' wordt genoemd. Een van de vele voordelen van deze strategie is dat deze de neiging heeft de reële werkloosheidspercentages te verlagen, die volgens schattingen van het Economisch Beleidsinstituut in 2009 zijn gestegen tot meer dan 10 procent.

Maar als resultaat van deze zelfde strategie, vielen dezelfde veilige beleggingsvehikels die de financiële beleggingsgemeenschap vaak aanbeveelt aan gepensioneerden en die na hun pensionering, onder de inflatie.

Dit is een ongewone situatie; door de geschiedenis Treasuries hebben doorgaans positieve reële rendementen geboden. Maar na de Grote Recessie, investeerden beleggers nog steeds Treasuries vanwege hun status als 'veilige haven', zelfs als de reële rendementen op deze beleggingen negatief waren.

De bottom line

Het werkelijke rendement van een belegging is niet de enige overweging of zelfs de eerste overweging. Beleggers moeten zich ook goed richten op andere overwegingen: hun langetermijndoelen, de duur van hun beleggingshorizon en hun risicotolerantie. In alle gevallen is het belangrijk om u bewust te zijn van de impact die de inflatie heeft op uw beleggingsrendementen. Denk bij het evalueren van een investering na over het echte rendement en het reële rendement, in plaats van alleen naar het nominale rendement of nominaal rendement te kijken. Als u dit in gedachten houdt, kunt u de koopkracht van uw spaargeld beter beheren.