Video: Thorium: An energy solution - THORIUM REMIX 2011 2024
19 oktober 1987
De marktcrash op 19 oktober 1987 was bekend als Black Monday. Het Dow Jones Industrial Average (DJIA) viel 508 punten af, of 22 61% tot 1738. 74.
Je moet er echt zijn om een idee te hebben van wat het was als op de handelsvloer van de Chicago Board Options Exchange ( CBOE ). Wat mij betreft, was ik in een bovenkant kantoor, handelend vanuit mijn bureau. Naarmate de dag vorderde en de gestage daling bleef, werden marktmakers (en iedereen) duidelijk dat iedereen - marktmakers, professionele handelaren en individuele beleggers bang was om opties te verkopen.
Niet alleen opties, maar ook opties kiezen. (Als u het begrip equivalente posities begrijpt, dan worden gesprekken geplaatst en wordt gesprekken )
Als gevolg hiervan zijn de optiekprijzen gestegen. Met geen marktbodem in zicht, en met kopers die in de handelsputten aankomen (via bestellingen van makelaars), waren optionele verkopers niet hedge (vermindering van hun portefeuillerisico bij verkoop) die optieposities . Om de optieverkopers te compenseren voor het risico dat zij aanvaardden, keerden de optiekprijzen (premie) dramatisch toe - tot de genade, de sluiting luidde.
De Amerikaanse Federale reserve kwam tot de redding door de volgende verklaring af te geven voordat de markt de volgende ochtend opende:"De Federal Reserve, consistent met zijn verantwoordelijkheden als de centrale bank van de Natie, bevestigde vandaag zijn bereidheid om te dienen als een bron van liquiditeit om het economisch en financieel systeem te ondersteunen. "
Wat is de Federal Reserve en wat doet het?
1. Voert monetair beleid uit.
2. Reguleert bankinstellingen en beschermt de kredietrechten van consumenten.3. Behoudt de stabiliteit van het financiële systeem.
4. Biedt financiële diensten aan de regering van de Verenigde Staten.
Maar de marktdebat was nog niet voorbij.
Ondanks de Fed-aankondiging zijn de markten op dinsdag 20 oktober 1987 lager gestegen en het leek alsof het einde van de (financiële) wereld op heden was. (Eerlijk - met markten die vallen en geen kopers in zicht waren, was angst rampant ).
Dat is geen overdrijving. Voordat de markt voor de handel werd geopend, waren er
veel
voorraad te koop - en kopers waren schaars. Dat vertraagde de opening van de handel voor veel individuele aandelen.
Iedereen wilde putopties bezitten en de bod / vraagmarkten weerspiegelden de paniek. De bid / ask spreads werden breed. Niet wijd door de normen van vandaag, maar veel groter, zodat de kloof onbeschrijfelijk was. Veel opties hadden bid / ask spreads die tenminste $ 10 breed waren. Een typische optie kan gemakkelijk een bod van $ 2 hebben en een $ 12 vraag.Hoe is dat mogelijk? Er waren nergens dichtbij genoeg mensen die bereid waren om optieverkopers te zijn en het was bijna onmogelijk om de vraag naar opties te bevredigen - bel of zet. Als gevolg daarvan ging de optiepremie door het dak (bijvoorbeeld hoger dan maandag). Het was niet een leuke tijd voor iedereen die had verkocht, en bleef korte opties. Veel van deze handelaren werden gedwongen de verkochte opties terug te kopen - simpelweg omdat ze niet genoeg marge hadden om de verliezen te dekken. Echter, niet iedereen leed. Sommige mensen (niet ik) bezitten leggen voor de marktcrash en verdienen enorme bedragen. Op een gegeven moment werd rust gerestaureerd. Waarschijnlijk gevraagd door de Fed-aankondiging kwamen bargain hunters op het toneel om aandelen op te halen.
Paniekverkopen vergemakkelijkt en de crash-mentaliteit lijkt snel te verdwijnen. Op een gegeven moment was het industriële gemiddelde van Dow Jones 120 punten lager, maar toen de sluitingsbel ging luidde het gemiddelde hoger met meer dan 100 punten. De Fed redde de dag - of het minste dat het consensus-advies blijft.
OPMERKING: Als u denkt dat handelaars die kortgeselecteerde opties waren voorspoedig, denk dan nogmaals. Als de optie premie stijgt, zet en oproepen in waarde stijgen. Het lijkt misschien vreemd dat de oproepen in waarde kunnen toenemen als de markten tot nu toe vallen, maar onthoud dat de waarde
van een optie stijgt
wanneer de impliciete volatiliteit toeneemt.
Impliciete volatiliteit bereikte de waarden zo hoog dat ze nog nooit meer gezien zijn. In feite, tijdens de marktdebat van 2008/2009, viel de VIX (CBOE-volatiliteitsindex) bijna 90 uit. Tijdens de crash van oktober 87 is het 150.
Optie ARM-leningen - overzicht van optie ARM-leningen en risico's
Optie ARM-leningen zijn hypotheken die een kredietnemer een keuze maken op hoeveel een bepaalde betaling is. Hoewel hun flexibiliteit hen aantrekkelijk lijkt, kunnen ARM-leningen heel gevaarlijk zijn. Deze pagina biedt een overzicht van de optie ARM's.
Impliciete volatiliteit en de prijs van een optie
Call-opties en put-opties verliezen of winnen waarde - soms dramatisch - aangezien de verwachte volatiliteit voor de onderliggende waarde verandert.
Wanneer Optie-volatiliteit wordt verbrijzeld
Wees op uw hoede voor het kopen van opties wanneer nieuws wordt verwacht omdat de impliciete volatiliteit hoog zal zijn. Zodra het nieuws is vrijgegeven, raakt IV verpletterd.