Beheersen Beperkte samenwerking Functies en voordelen?

Als u investeert voor inkomen, kunnen Master Limited Partnerships of MLP's een potentiële bron van aantrekkelijke opbrengsten zijn.

Wat is een MLP?

Een MLP handelt als een gewone aandelen, maar - aangezien het een wettelijk partnerschap is - draagt ​​het de fiscale voordelen van een partnerschap (d.w.z. geen federale of staat inkomstenbelastingen op bedrijfsniveau). Beleggers kopen "eenheden" van partnerschappen in plaats van aandelen, en zij worden "houders van deelnemingsrechten" genoemd in plaats van "aandeelhouders". “

Omdat MLP's geen vennootschapsbelastingen hoeven te betalen, hebben ze meer contanten beschikbaar om hun uitkeringen te financieren. Om zich als MLP te organiseren, moet een bedrijf 90% van zijn inkomsten verdienen met activiteiten die verband houden met natuurlijke hulpbronnen, grondstoffen of onroerend goed. Bijgevolg zijn een aantal MLP's de langzaamgroeiende bedrijven - zoals pijpleidingen en opslagterminals - die energiebedrijven in de loop van de jaren hebben uitgerold. De meeste MLP's operaties zijn gevestigd in Noord-Amerika.

Aangezien de onderliggende activiteiten een trage groei kennen, mogen beleggers geen substantiële vermogensgroei op de lange termijn verwachten. Trage groei komt echter ook neer op stabiliteit, wat betekent dat MLP's - hoewel ze op de aandelenmarkt worden verhandeld - over het algemeen minder volatiel zijn dan gewone natuurlijke hulpbronnen. Een reden hiervoor is dat ze over het algemeen niet afhankelijk zijn van grondstoffenprijzen om inkomsten te genereren. Ook kunnen beleggers doorgaans aantrekkelijke rendementen behalen die hoger zijn dan die beschikbaar zijn in veel gebieden van de aandelen- of obligatiemarkten.

Investeren in MLP's

Beleggers kunnen afzonderlijke MLP's kopen via een brokerage-rekening, of ze kunnen kiezen voor closed-end fondsen of exchange-traded notes (ETN's). MLP's zijn ook beschikbaar via het Alerian MLP exchange-traded fund of ETF (ticker: AMLP), dat gediversifieerde toegang tot dit marktsegment biedt via een enkele investering.

Enkele van de grootste afzonderlijke MLP's zijn Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) en Energy Transfer Partners (ETP).

Raadpleeg uw belastingadviseur voordat u investeert in MLP's of een instrument dat in MLP's belegt. Eigenaren van individuele MLP's moeten elk jaar een speciaal belastingformulier indienen dat bekend staat als K-1, hoewel dit niet nodig is met een exchange-traded fonds, zoals de Alerian MLP.

Rendementen van MLP's

Op 31 maart 2014 had de Alerian MLP Index (AMZX) een tienjarig gemiddeld jaarlijks totaalrendement van 14,9% behaald. Onroerendgoedbeleggingsfondsen, of REIT's, kwamen in dezelfde periode 8, 2% per jaar terug, terwijl het totale rendement van de utilitaire voorraden 9,7% bedroeg. Zowel REIT's als nutsbedrijven zijn populaire opties voor inkomensgerichte investeerders. De S & P 500 Index, een brede maatstaf voor de U.S. Beurs, gemiddeld een jaarlijkse winst van 7,4% in dezelfde periode. Houd er rekening mee dat deze rendementen historisch zijn en geen indicatie zijn voor toekomstige resultaten.

Vanaf diezelfde datum was het rendement van elke activaklasse als volgt: MLP's, 5,7%; REIT's, 4. 0%; hulpprogramma's, 4. 1%; S & P 500, 2. 2%.

Risico's van MLP's

MLP's presteren doorgaans beter (in termen van hun prijsactie) wanneer de rente laag of dalend is.

Wanneer de tarieven stijgen of stijgen, leveren MLP's over het algemeen een lager rendement op. Een reden hiervoor is dat wanneer tarieven laag zijn, beleggers hun veiligere activa verlaten om in andere gebieden van de markt inkomsten te zoeken, zoals MLP's. Omgekeerd, wanneer de rente hoog is, zullen investeerders terugvallen naar Amerikaanse staatsobligaties of andere vastgeraakte risico's. inkomsteninvesteringen.

MLP's worden ook geconfronteerd met regelgevingsrisico's in de zin dat hun structuur wordt bepaald door de belastingcode. Als de belastingcode op een negatieve manier zou veranderen, waardoor MLP's van sommige van hun belastingvoordelen zouden worden verwijderd, zouden hun prijzen negatief reageren. De waarschijnlijkheid hiervan is laag, maar het is een overweging.

MLP's bij de bouw van portefeuilles

Historisch gezien hebben MLP's een lage historische correlatie met andere gebieden van de markt, wat betekent dat ze de neiging hebben om op een relatief onafhankelijke manier te fluctueren in plaats van gebonden te zijn aan de prestaties van de bredere markt.

Als gevolg hiervan verhoogt het houden van MLP's de portefeuillediversificatie in niet-gecorreleerde activa, dat wil zeggen activa die niet noodzakelijk samen met anderen bewegen.