Video: COMMENT CALCULER LE TAUX DE RENDEMENT INTERNE ET LA VALEUR ACTUELLE NETTE - DOCTEUR EXCEL 2024
IRR is een speciale toepassing van de logica achter NPV of Net Present Value-berekeningen. Het is een veelgebruikte concept in project- en investeringsanalyse, inclusief kapitaalbegroting. De IRR van een project of investering is de disconteringsvoet die resulteert in een NPV van nul.
Het IRR berekenen is een manier om een investering te analyseren waarvoor verwachtte (of daadwerkelijke) rendementen verschillen van jaar tot jaar of periode tot periode.
Behalve schuldinstrumenten die een constante rendement opleveren over hun leven, is deze variatie de norm. De IRR-methode is een apparaat om een enkel, gemiddeld samengesteld rendement uit een dergelijk scenario af te leiden.
Als de daadwerkelijke disconteringscoëfficiënt (dat is de theoretische kosten van fondsen aan de betreffende onderneming of investeerder) lager is dan de IRR, moet het project of de investering worden uitgevoerd. Het is de beslissende vuistregel die wordt gebruikt wanneer IRR een analytisch instrument gebruikt voor het evalueren van projecten of investeringen.
Eenvoudig Numerisch Voorbeeld
U maakt een lening van $ 1, 000 aan iemand. Per de termijnen van de lening ontvangt u aan het einde van het eerste jaar een rentebetaling van 11% ($ 110) en bij de afsluiting van het tweede jaar een 20% rentebetaling (200 dollar). ontvang je $ 1, 000 hoofdsom terug.
Uw IRR, of Intern Rendement op deze lening, bedraagt 15. 1825%.
Hier is het bewijs van dat resultaat:
De huidige waarde van $ 110 is $ 95. 50, met een disconteringsvoet van 15. 1825%.
Dat wil zeggen, $ 110 / 1. 151825 = $ 95. 50
Ondertussen is de huidige waarde van $ 1, 200 $ 904. 50, met een disconteringsvoet van 15. 1825%.
Specifiek, $ 1, 200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904. 50
En, 95 dollar. 50 + $ 904. 50 = $ 1, 000. 00
Computeren IRR
De HP12c Financial Calculator is een klassiek gereedschap, nog steeds in wijdverbreid gebruik, voor de berekening van IRR, of interne rendement.
Bovendien bieden de meeste spreadsheetprogramma's, zoals Microsoft Excel, de mogelijkheid om deze te berekenen.
Gebruik van IRR
Internal Rate of Return is, zoals eerder vermeld, een gereedschap in verschillende sectoren van financiën. Bij projectanalyse wordt bijvoorbeeld vaak gebruikt om te bepalen of er een bepaald project moet worden uitgevoerd. Zoals in de volgende paragraaf wordt beschreven, heeft het gebruik van IRR in een dergelijke toekomstgerichte manier echter de beperking van toepassing op de voorspelde cijfers, die wellicht niet tot stand komen.
In een achteruitziende manier wordt IRR gebruikt om de werkelijke prestaties van beleggingen te beoordelen. Beleggingsfondsen, met name hedge funds, noemen dit gewoonlijk als een belangrijke indicator van hun track records.
In het algemeen is IRR een algemeen gebruikte metrische om de werkelijke of potentiële investeringen te beoordelen waarin de rendementen zijn gevarieerd of naar verwachting afwijken. In het simpele numerieke voorbeeld hierboven ontvangt de potentiële kredietgever een gemiddeld samengesteld jaarlijks rendement van 15.18% op zijn of haar geld en moet dit vergelijken met andere beleggingsmogelijkheden om de wenselijkheid te beoordelen.
Beperkingen van IRR-analyse
Geprojecteerde of voorspelde retourzendingen kunnen niet zoals verwacht verwacht worden.
Een project of investering met een lager verwachte IRR kan de voorkeur hebben als die lagere IRR op een grotere hoofdsom kan worden verdiend.
Bijvoorbeeld, een kans om 30% te verdienen op een investering van $ 100, 000 brengt meer absolute beloningen dan 40% op $ 1, 000.
Een project of investering met een lager verwachte IRR kan de voorkeur hebben als die lagere IRR kan verdiend worden voor een langere periode. Bijvoorbeeld, het verdienen van een samengestelde 30% over vier jaar, waardoor uw investering bijna verdrievoudigd is, is waarschijnlijk een beter alternatief dan het verdienen van 40% voor slechts een jaar en met daarnaast zeer onzekere vooruitzichten voor herinvestering.
De totale IRR van een beleggingsportefeuille is niet het gemiddelde van de IRR's op elk project, de beveiliging of de investering daarin. Het totale IRR van een portefeuille met een hoge initiële rendement van kapitaal is meestal groter dan de totale IRR van een portefeuille waarin de meeste winsten later komen, ook al heeft deze laatste meer winsten over de tijd.
Zo trachten particuliere vermogensbeheerders vaak een hogere IRR op een beleggingsportefeuille te produceren door vroegtijdige winstbeleggingen te winnen en tegelijkertijd de investeringen te verliezen.
Voor beperkingen van de IRR-analyse kan een uitstekende discussie worden gevonden in het artikel getiteld 'Een retourneren beoordelen, denk aan wat je mist' van John Kay, Financial Times , 9/8 / 2010.
Ook bekend als - Intern rendement, Hurdle Rate, Compound Rate of Return, Compound Interest.
Waarom bieden Brown Bag Lunches en andere interne training
Het gebruik en de implementatie van een bruin te begrijpen zak lunch? Meer weten over bruine zak lunches en redenen om extra interne training te doen.
Distributie rendement versus SEC rendement: welke moet u gebruiken
Een makkelijk te begrijpen uitleg over het verschil tussen een distributieopbrengst en een SEC-opbrengst. Welke opbrengstberekening moet u gebruiken?
Intern Rendement (IRR) tegen Net Present Value
Intern Rendement (IRR) is een van de verschillende besluitvormingsmethoden die financiële managers gebruiken bij het evalueren van een kapitaalbegrotingsproject.