Intern Rendement (IRR) tegen Net Present Value

Financiële managers en zakenbezitters lijken meestal op prestatiemaatregelen uitgedrukt in percentages in plaats van dollars. Als gevolg daarvan hebben ze de neiging om kapitaalbeslissingsbeslissingen als percentage uit te spreken, zoals intern rendement (IRR) in plaats van in een dollarbedrag, zoals de netto contante waarde (NPV). Er is echter een probleem. Hoewel interne rendementen meestal een betrouwbare methode zijn om te bepalen of een beleggingsinvesteringsproject een goede investering is voor een bedrijfsonderneming, dan zijn er voorwaarden waaronder het niet betrouwbaar is, maar de netto-actuele waarde is.

Wat is het interne rentetarief

In de financieringstaal is het interne rentevoet de disconteringsvoet (of de ondernemingskosten van kapitaal, dat de huidige waarde van de kasinvloei van het project is gelijk aan de initiële investering die gelijk is aan het dwingen van de netto contante waarde van het project tot $ 0. Vrij verwarrend. Ik kan ook zeggen dat het interne rendement een schatting is van het rendement op het project.

Het interne rendement is duidelijk moeilijker om te berekenen dan de netto-huidige waarde. Met een Excel-spreadsheet is het een eenvoudige functie. In het verleden moesten de financiële managers het berekenen met behulp van trial and error, die een lange en complexe berekening was.

In het Engels, wat is het interne rendement? Het is een manier om de waarde van een project in een percentage uit te drukken in plaats van in een dollarbedrag. meestal correct, maar er zijn enkele uitzonderingen die het fout zullen maken.

Besluit Regels voor Interne rendement

Als het IRR van een project groter is dan of gelijk is aan de kosten van het project, accepteer het project. Als het IRR echter minder is dan de projectkosten van kapitaal, weigert u het project. De reden is dat u nooit een project voor uw bedrijf wilt opnemen dat minder geld terugbrengt dan u betaalt dan u betaalt om geld te lenen (kosten van kapitaal).

Net als bij de huidige waarde, moet u overwegen of u zelfstandig of wederzijds exclusief project kijkt. Voor onafhankelijke projecten, als de IRR groter is dan de kosten van kapitaal, accepteert u zoveel projecten als uw budget toelaat. Voor wederzijds exclusieve projecten, als het IRR groter is dan de kosten van kapitaal, accepteer je het project. Als het minder is dan de kosten van het kapitaal, dan weigert u het project.

Een voorbeeld van interne rendement en waarom de netto-huidige waarde beter is.

Laten we een voorbeeld bekijken in dit artikel over de huidige waarde. Kijk eerst eens bij Project S. U kunt dat zien als u de netto-tegenwoordige waarde berekent, en omdat deze projecten onderling sluiten, wordt Project S verloren.Het heeft een lagere netto tegenwoordige waarde dan Project L, zodat het bedrijf Project L over Project S zou kiezen. Als u de online rekenmachine gebruikt en de kasstromen voor de twee projecten erin aansluit, is het interne rendement van Project S is 14. 489%.

Laten we nu eens kijken naar Project L. Project L is het project dat u kiest onder de huidige criterium voor het huidige criterium, omdat de netto tegenwoordige waarde $ 1, 004 is. 03 in vergelijking met Project S's netto contante waarde van $ 788. 20. Nogmaals, als u de online rekenmachine en de projectstroom van Project L's gebruikt, ontvangt u een IRR voor Project L van 13 549%.

In het kader van de IRR-beslissingscriteria heeft Project L een lagere IRR en de onderneming zou Project S. kiezen.

Waarom geven de beslissingscriteria van intern rendement en netto-tegenwoordige waarde verschillende antwoorden in een kapitaalbegrotingsanalyse? Hier ligt een van de problemen met het interne rendement in kapitaalbegroting. Als een onderneming onderling exclusieve projecten analyseert, kunnen IRR en NPV tegenstrijdige beslissingen geven. Dit gebeurt ook als een van de kasstromen uit een project negatief is, behalve de initiële investering.

Samenvatting

Alles wijst erop dat de tegenwoordige waardebesluitmethode beter is dan de interne rendementbesluitmethode. Een laatste kwestie die ondernemers moeten overwegen is de aanname van de herbeleggingsgraad. IRR is soms verkeerd omdat het uitgaat van kasstromen uit het project, worden herbelegd bij de IRR van het project.

De netto contante waarde veronderstelt dat de kasstromen uit het project opnieuw worden geïnvesteerd op de ondernemingskostenkosten die juist is.