Net Present Value als een kapitaalbegrotingsmethode - NPV

Netto huidige waarde is een kapitaalbegrotingsmethode die waarschijnlijk de meest correcte kapitaalbegrotingsmethode is die ondernemers kunnen gebruiken om te beoordelen of ze investeren of niet investeren in een nieuw hoofdstadsproject. Het is juist vanuit een wiskundig oogpunt en een tijdwaarde van het geldpunt, dan hetzij terugbetalingstermijn of verdisconteerde terugverdientijd. Het is nog meer correct dan de winstgevendheidsindex en het interne rendement.

Wat is de huidige waarde?

De netto contante waarde is een van de vele kapitaalbegrotingsmethoden die worden gebruikt voor de evaluatie van beleggingsprojecten voor fysieke activa waarin een bedrijf wellicht wil investeren. Meestal zijn dit investeringsprojecten groot in termen van omvang en geld.

De netto contante waarde maakt gebruik van verdisconteerde cashflows in de analyse, waardoor de netto tegenwoordige waarde het meest correct is van een van de kapitaalbegrotingsmethode, aangezien zij zowel de risico- als de tijdvariabelen in aanmerking neemt. Dit betekent dat een netto-present-waardeanalyse de door een project geprojecteerde kasstromen evalueert, door het terug te betalen aan het heden door middel van de tijdsduur van het project (t) en de gewogen gemiddelde kosten van het kapitaal (i) van het bedrijf. Als het resultaat positief is, dan moet het bedrijf in het project investeren. Als het negatief is, zou het bedrijf niet in het project moeten investeren.

Soorten kapitaalprojecten waar u de huidige waarde gebruikt

Voordat u daadwerkelijk de huidige waarde kunt gebruiken om een ​​kapitaalinvesteringsproject te evalueren, moet u weten of dat project een wederzijds exclusieve of onafhankelijke project is project.

Onafhankelijke projecten zijn die die niet worden beïnvloed door de kasstromen van andere projecten.

Onderling exclusieve projecten zijn echter verschillend. Als twee projecten wederzijds uitsluiten, betekent dit dat er twee manieren zijn om hetzelfde resultaat te bereiken. Het kan zijn dat een bedrijf een bod heeft aangevraagd op een project en een aantal biedingen is ontvangen.

U wilt twee biedingen niet accepteren voor hetzelfde project. Dat is een voorbeeld van een wederzijds exclusief project.

Als u twee kapitaalinvesteringsprojecten evalueert, moet u beoordelen of u zelfstandig of wederzijds exclusief bent en uw beslissing hierover accepteert of weigeren.

Beslissingsregels voor nul huidige waarde

Elke kapitaalbegrotingsmethode heeft een aantal beslissingsregels. Bijvoorbeeld, de beslissingsregel van de terugverdientijd is dat u het project accepteert als het binnen een bepaalde periode de initiële investering terugbetaalt. Dezelfde beslissingsregel geldt voor korting op terugverdientijd. Dat zijn maar twee voorbeelden.

De netto contante waarde heeft ook zijn eigen beslissingsregels. Hier zijn ze:

Onafhankelijke projecten: Als het NPV goed is dan $ 0, accepteer het project.

Wederzijds exclusieve projecten: Als het NPV van een project groter is dan het NPV van het andere project, accepteer het project met de hoogste NPV. Als beide projecten een negatief NPV hebben, weigeren beide projecten.

Voorbeeldprobleem: Berekening van de huidige waarde

Laten we zeggen dat Firm XYZ, Inc. twee projecten, Project A en Project B overweegt. Project A is een 4 jaar project met de volgende kasstromen in elk van de 4 Jaar: $ 5, 000, $ 4, 000, $ 3, 000, $ 1, 000.

Project B is ook een 4 jaar project met de volgende kasstromen in elk van de 4 jaar: $ 1, 000, $ 3, 000, $ 4 000, $ 6, 750. De ondernemingskostenkosten zijn 10% voor elk project en de initiële investering bedraagt ​​$ 10.000. Bereken de NPV voor Project A en B en interpreteer uw antwoord:

We proberen het cadeau te bepalen waarde van deze kasstromen voor beide projecten. Beide projecten hebben ongelijke cashflows. Met andere woorden, de kasstromen zijn geen annuïteiten. Hier is de basisvergelijking voor het berekenen van de huidige waarde van ongelijke stromen van de kasstromen:

NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t

Tip: U kunt deze vergelijking verlengen voor zoveel tijdsperioden als het project duurt.

Interpretatie : Om de NPV te berekenen, voegt u de kasstroom toe vanaf jaar 0, dat is de initiële investering in het project voor de rest van de kasstromen van het project.

De initiële investering is echter een cash outflow dus het is een negatief getal. In dit voorbeeld zijn de kasstromen voor elk project voor de jaren 1 tot en met 4 alle positieve cijfers.

Waar ik = vaste kosten van kapitaal en

waar t = het jaar waarin de cashflow is ontvangen

Laten we de NPV voor Project S berekenen:

NPV (S) = (- $ 10, 000 ) + $ 5, 000 / (1, 10) 1 + 4, 000 / (1, 10) 2 + 3, 000 / (1, 10) 3 + $ 1, 000 / (1, 10) 4

= $ 788 . 20

De NPV van Project S is $ 788. 20. Dit betekent dat als het bedrijf investeert in het project, het $ 788 toevoegt. 20 in waarde aan de onderneming waard.

Probeer een voorbeeld voor jezelf. U heeft de bovenstaande gegevens voor Project L. Gebruik de NPV vergelijking en bereken de NPV voor Project L. Ga door de stappen. Je zou $ 1, 004 moeten krijgen. 03. Als de twee projecten onafhankelijk zijn, moet je beide accepteren, omdat ze beide een positieve NPV hebben. Echter, als ze onderling uitsluitend zijn, moet u Project L alleen accepteren, omdat het de hoogste netto huidige waarde heeft.

U kunt zien waarom NPV een juiste kapitaalbeslissingsbesluit is, aangezien het rekening houdt met zowel risico als tijd.