Verdisconteerde terugverdientijd als een kapitaalbegrotingsmethode

Terugbetalingstermijn is een snelle en eenvoudige kapitaalbegrotingsmethode die veel financiële managers en ondernemers gebruiken om vast te stellen hoe snel hun initiële investering in een kapitaalproject teruggevorderd wordt uit de kasstromen van het project. Hoofdprojecten zijn degenen die langer dan een jaar duren. De berekende aflossing van de terugverdientijd is alleen verschillend doordat zij disconterende kasstromen gebruikt.

Nadelen van korting met terugbetaalde periode

De berekende aflossingstermijnberekening wordt nog steeds veel gebruikt door managers die willen weten wanneer ze hun initiële investering zullen herstellen, maar het heeft drie grote tekortkomingen:

• Ten eerste is de tijdwaarde van geld Niet in aanmerking genomen wanneer u de terugverdientijd berekent. Met andere woorden, ongeacht welk jaar ontvangt u een kasstroom, wordt het hetzelfde gewicht als het eerste jaar. Deze fout overschrijdt de tijd om de initiële investering te herstellen.
• Een tweede fout is het gebrek aan overweging van kasstromen buiten de terugverdientijd. Als het kapitaalproject langer duurt dan de terugverdientijd, worden eventuele kasstromen die het project genereert nadat de initiële investering is teruggevorderd, helemaal niet in aanmerking genomen bij de berekening van de terugverdientijd.
• Het derde en misschien wel het grootste probleem is dat het berekenen van de verdisconteerde terugverdientijd niet echt de financiële manager of bedrijfseigenaar de informatie geeft die nodig is om de beste investeringsbeslissing te nemen. Naast de eerste twee fouten, moet de zakenman ook raden op de rentevoet of de kosten van het kapitaal. Daarom is het niet de beste methode om te kiezen bij het kiezen van een beleggingsproject. Daardoor kan deze derde fout van de verdisconteerde terugverdientijd ontslagen worden als de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal gebruikt worden als het tarief om de kasstromen te korten.

Voordelen van de terugbetaalde terugbetalingstermijn

Hoewel het niet helemaal bevredigend is, is de berekening van de verdisconteerde terugverdientijd relatief beter dan een berekening met een onverdisconteerde terugverdientijd als een kapitaalbegrotingsbesluitcriterium. Dat gezegd hebbende, een nog betere berekening om in veel gevallen te gebruiken is de berekening van de netto tegenwoordige waarde.

Berekening van de korting van de terugbetaalperiode

De berekening voor de verdisconteerde terugverdientijd is een beetje anders dan de berekening voor de normale terugverdientijd omdat de in de berekening gebruikte kasstromen worden verdisconteerd door de gewogen gemiddelde kostprijs van het kapitaal dat wordt gebruikt als rentevoet en de jaar waarin de kasstroom is ontvangen. Hier is een voorbeeld van een verdisconteerde cashflow:

Stel je voor dat de cashflow van het eerste jaar uit een project $ 400 bedraagt ​​en de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal 8% bedraagt. Hier volgt de formule:

Kortlopende cashflow Jaar 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, waar i = 8% en het jaar = 1

De berekening voor de terugverdientijd van terugbetaling met dit voorbeeld is het volgende.Stel je voor dat een bedrijf wil investeren in een project dat $ 10.000 kost, en verwacht dat de kasstromen van $ 5.000 in het jaar 1, $ 4.000 in het jaar 2 en $ 3.000 in jaar 3 worden genereerd. De gewogen gemiddelde kosten van het kapitaal zijn 10%. Hier zijn de stappen die u gebruikt om de verdisconteerde terugverdientijd te berekenen:

1. Korting de kasstromen terug tot het heden of hun huidige waarde:

Hier zijn de berekeningen:

Jaar 0: - $ 10.000 / (1+ .10) ^ 0 = $ 10.000 > Jaar 1: $ 5000 / (1+ .10) ^ 1 = $ 4, 545. 45

Jaar 2: $ 4000 / (1+ .10) ^ 2 = $ 3, 305. 79

Jaar 3: $ 3000 / (1+, 10) ^ 3 = $ 2, 253. 94

2. Bereken de cumulatieve verdisconteerde cashflows:

Jaar 0: - $ 10.000

Jaar 1: - $ 5, 454. 55

Jaar 2: - 4 $ 2, 148. 76

Jaar 3: $ 105. 18

Kortlopende terugverdientijd (DPP) treedt op wanneer de negatieve cumulatieve verdisconteerde cashflows veranderen in positieve kasstromen die in dit geval tussen het tweede en derde jaar liggen.

De formule om de exacte terugverdienende terugverdientijd te vinden volgt:

DPP = Jaar Vóór DPP zich voordoet + Cumulatieve cashflow in jaar voor herstel ÷ Korting op cashflow in jaar na herstel

Met ons voorbeeld hierboven wordt de precieze afslag terugbetalingstermijn (DPP) zou gelijk zijn aan 2 + 2, 148, 76/2, 253, 94 of 2. 95 jaar. In het voorbeeld herstelt de investering haar uitgaven in iets minder dan drie jaar.

Financiële rekenmachine gebruiken om de terugverdientijd te bepalen

U kunt de terugverdientijd bepalen met een minimum van de werkelijke berekening door gebruik te maken van een van de vele aanbevolen financiële rekenmachines die bij de meeste kantoorbenodigdheden beschikbaar zijn.

Alternatief, ga naar een van de verschillende financiële online financiële rekenmachine sites.