Video: The Enormous Radio / Lovers, Villains and Fools / The Little Prince 2024
In een eerder artikel gaf ik een overzicht van het thema risico's op grondstoffenmarkten. In dat stuk beschreef ik het verschil tussen beoordeeld en niet-beoordeelde risico's. Dat stuk gaf het uitzicht van 30, 000 voet. Dit aanbod is een vervolg op de serie die op granulaire basis risico onderzoekt. Drie risico's die zeer belangrijk zijn voor degenen die op de grondstoffenmarkten verhandelen zijn mapping, modellering. en operationele risico's.
Mapping risico kan een ingewikkelde affaire zijn. Veel commodity deals hebben verschillende componenten. Soms zijn er financieringsoverwegingen als onderdeel van een deal. Soms speelt logistiek of vervoer een belangrijke rol in de ultieme tevredenheid van de deal. Aangezien de productie van goederen vaak op één plaats over de hele wereld plaatsvindt en het verbruik in een andere, overheidsrechtelijke wetten, regels en voorschriften een belangrijk onderdeel vormen van veel transacties. Natuurlijk vormt de overdracht van het grondstof van verkoper naar koper tegen een prijs ook een risico. Elk risico draagt een kosten. Mapping risico is daarom het risico dat de kaart van de transactie van start tot afhandeling in de mode stroomt die oorspronkelijk wordt overwogen door zowel de koper als de verkoper. Als voorbeeld kan een kopertransactie voor export tussen een koper in China en een verkoper in Peru leiden tot het verstrekken van geld aan de voorzijde, prijsing op een marktformule, het verzenden van het metaal uit de Zuid-Amerikaanse natie voor levering bij een aankomstpoort aan de Chinese kust.
Deze deal heeft veel risico's. De ultieme prijs voor de kopertransactie weerspiegelt die risico's. Het maatschappelijk risico is het risico dat de gehele overeenkomst werkt zoals de partijen anticiperen. Denk aan de deal als een voltooide legpuzzel en de componenten als de stukjes die het geheel vormen.
Modelleringsrisico is het risico dat prijsstelling, afdekking of elk kwantitatief model verkeerde resultaten voordoet.
De prijsbepaling van derivaten is een wiskundige streven. De formules, programma's of andere kwantitatieve aspecten van prijs- en monitoringrisico zijn belangrijke aspecten van de potentiële winstgevendheid van een commodity deal. Een fout kan een winst in verlies veroorzaken. Een verkeerde prijs kan leiden tot een financiële ramp. Hoe groter de transactie, hoe meer risico, omdat een kleine mispricing kan resulteren in vergrote resultaten. Als voorbeeld beschouwt u een luchtvaartmaatschappij die op lange termijn de jetbrandstofverbruik wilt afdekken. Als de luchtvaartmaatschappij een fout maakt bij de berekening van de vooruitprijs en het is boven de markt, zal die luchtvaartmaatschappij teveel betalen voor het brandstof waardoor het minder concurrerend is dan andere luchtvaartmaatschappijen. De gevolgen van een minder concurrerende positie kunnen leiden tot een financiële ramp.Een fout bij de opbouw van een vooruitcurve op een intra-commodity spreiding met een tegenhanger kan ertoe leiden dat een partij miljoenen verlies.
Het uiteindelijke risico om te overwegen is operationeel risico. Dit is het risico dat een systeem of proces niet functioneert om een transactie of bedrijf te ondersteunen. Operationeel risico omvat de uitvoering van de werkelijke computersystemen, maar het kan ook betekenen dat andere processen nodig zijn om zakelijke verplichtingen na te komen.
Als een schip niet op een overeengekomen datum bij een haven kan dokken, omdat papierwerk niet in orde is, zou dit een operationeel risico vormen. Het onvermogen om fondsen op een afgesproken datum te wijten aan een probleem met instructies of een fout door een medewerker, zou een operationeel probleem zijn.
Mapping, modellering en operationeel risico zijn drie verschillende niveaus van risico als het gaat om de commodities business. Mapping is een risico dat betrekking heeft op de initiële bouw van een transactie, een handel of een contract dat alle verantwoordelijkheden van de partijen en eventualiteiten die betrekking hebben op die transactie, op kaart brengen. Correcte mapping zorgt ervoor dat de prijzen in verhouding staan tot het risico. Modellering is geassocieerd met het risico dat de werkelijke overeenkomst wordt geprijsd en gecontroleerd wordt tijdens het transactieverloop. De initiële prijs hangt vaak af van een bewezen kwantitatief model en de mark-to-market voor marge- en controledoeleinden is een belangrijk aspect van het risicobeheer.
Operationeel risico is het risico op het uitvoeren van de transactie. Bij elke transactie heeft elke partij de verantwoordelijkheid om hun operationele verantwoordelijkheden te vervullen.
Commodity Risico's - Regulatory and Reputational Risk
Commodity-handelaars hebben een groot aantal risico's. Regelmatig en reputatierisico zijn dergelijke risico's die bij het aangaan van transacties in aanmerking moeten worden genomen.
Commodity Risico- Valutarisico en Geografisch Risico
In het handelsverkeer zijn er een tal van risico's. Dit artikel behandelt valuta en geografisch risico.
Operationele Inkomsten- en Operationele Winstmarge
Leer het verschil tussen bedrijfsresultaat en operationele marge en hoe Bereken elk van hen met behulp van de cijfers op een winst- en verliesrekening.