Operationele Inkomsten- en Operationele Winstmarge

Bedrijfsresultaat, of bedrijfsresultaat zoals het vaak wordt genoemd, is de totale winst vóór belastingen die een bedrijf voortkomt uit haar activiteiten. Voor een bedrijf zoals Kellogg's, granen- en snackmaker, zal het bedrijfsresultaat de winst voor belastingen uit de verkoop van granen- en ontbijtartikelen vertegenwoordigen. Voor een bedrijf als Papa John's, gaat het voor de winst die wordt gegenereerd door de verkoop van pizza's vertegenwoordigen.

Het bedrijfsresultaat vertegenwoordigt wat de eigenaren beschikbaar hebben voordat er een paar andere zaken moeten worden betaald, zoals voorkeurdividenden en inkomstenbelasting (maak je geen zorgen - we zullen alle andere dingen later in deze les).

Bedrijfsinkomen kunnen worden gebruikt om de algemene gezondheid van een bedrijf kernactiviteiten of bedrijven te beoordelen. Alles anders gelijk is het een van de belangrijkste cijfers die u moet weten wanneer u overweegt om een ​​eigendomsbelang in een bedrijf te kopen door middel van de aankoop van gewone aandelen of u beslist of u aan een bedrijf wilt lenen via de aankoop van obligaties. De reden is eenvoudig en intuïtief: Tenzij een bedrijf veel activa heeft die het kan verkopen, zal het geld dat aan aandeelhouders zal worden uitgegeven gegenereerd worden om iets zoals een product of dienst te verkopen.

Als een bedrijf een lager bedrijfsinkomen heeft, zal er minder geld voor eigenaars, expansie, schuldreductie of iets anders dat het management verwacht te bereiken.

Dit is een van de redenen dat het zo nauwlettend wordt bekeken door kredietverstrekkers en aandeelhouders. In feite wordt het bedrijfsresultaat gebruikt om de rentedekkingverhouding en de operationele marge te berekenen.

Sommige bedrijven hebben operationeel inkomen dat erg verandert in economische omstandigheden. Deze bedrijven staan ​​bekend als cyclische bedrijven.

Zij bestaan ​​uit dingen zoals staalfabrieken, aluminiumfabrikanten, autofabrikanten, fabrikanten van zware apparatuur, hotels en resorts, huisbouwers en veel luxeartikelen, zoals fijne juwelen. Deze bedrijven kunnen op lange termijn nog veel geld verdienen voor hun eigenaren, maar ze zullen niet een soepele opwaartse trend in het bedrijfsresultaat hebben, omdat ze waarschijnlijk hun bedrijfscontract zullen zien tijdens recessies en depressies. Er is een truc die u moet gebruiken bij het categoriseren van cyclische bedrijven, omdat een enkel jaar van de bedrijfswinst in isolatie u niet zal vertellen wat u moet weten.

Bedrijfsinkomen

Bedrijfsinkomen = Bruto winst - bedrijfskosten

Bedrijfsmarge (of bedrijfswinstmarge) De operationele marge is een andere meting van de efficiëntie van het management. Het vergelijkt de kwaliteit van de activiteiten van een bedrijf met zijn concurrenten. Een bedrijf dat een hogere operationele marge heeft dan andere in de branche, doet over het algemeen beter, zolang de winsten niet door schulden worden opgevangen of zeer risicovolle speculaties met aandeelhoudersgeld hebben.

De meest voorkomende reden voor hoge operationele marges ten opzichte van concurrenten is een goedkoop operationeel model, wat betekent dat een bedrijf goederen of diensten aan klanten kan leveren tegen veel goedkoper prijzen dan concurrenten en nog steeds geld verdienen.

Het klassieke voorbeeld is Wal-Mart, die in staat is om alles van tandpasta naar sokken in zijn winkel tegen veel lagere prijzen te krijgen door de efficiëntie van het magazijndistributiesysteem. Ik verklaarde de schoonheid van een goedkoop operationeel model in The Perils of Commodity-Like Businesses. Ze zijn de weinige uitzonderlijke gevallen waarin u veel geld kunt verdienen in een anderszins onaantrekkelijke industrie.

Berekening van de operationele marges

Om de operationele marge te berekenen, verdelen het bedrijfsresultaat met de totale omzet.

Bedrijfsinkomen ÷ Verkoop = Operationele marges

Net zoals u met de bruto winstmarge hebt geleerd, wordt het goed beschouwd als "goed" afhankelijk van de industrie. Er is echter een zeer belangrijk ding dat je moet leren. Ik meen het. Stop met wat je doet en focus op deze verklaring: Het belangrijkste cijfer is niet bedrijfsinkomen. Het is rendement op niet-leverbaar eigen vermogen. Dat kan nu niet zinvol zijn, maar tegen het einde van de les gaat het. Het is mogelijk (hoewel onwaarschijnlijk) voor een bedrijf dat 3% operationele marges genereert om meer winstgevend te zijn voor eigenaren dan een bedrijf dat 20% operationele marges heeft. Nogmaals, maak je geen zorgen over de reden; we komen er later aan.

Realiseer het gewoon. Memoriseer het Schrijf het op een of ander papier op. Het is zo belangrijk.

Deze pagina maakt deel uit van Investeringsles 4 - Hoe een inkomensverklaring lezen. Om terug te gaan naar het begin, zie de inhoudsopgave.