Waarom een ​​gemeentelijk obligatiefonds kopen?

U hebt misschien veel gehoord over de voordelen van gemeentelijke obligatiefondsen, maar wanneer u uw onderzoek doet naar gemeentelijke obligaties, merkt u dat de rendementen van deze vastrentende beleggingen minder zijn dan bij veel andere soorten obligaties .

Dus, waarom zou u een gemeentelijk obligatiefonds willen kopen als u een ander obligatiefonds met een hogere opbrengst kunt kopen?

Wat zijn gemeentelijke obligaties?

Gemeentelijke obligatiefondsen houden obligaties die zijn uitgegeven door nationale en lokale overheden (en andere gerelateerde entiteiten).

Gemeentelijke obligatiefondsen worden over het algemeen gekocht voor de gunstige fiscale behandeling voor gemeentelijke obligaties en de diversificatievoordelen van een beleggingsfonds. Maar hoe bepaalt u of het rendement van een gemeentelijk obligatiefonds aantrekkelijk is in vergelijking met een fonds belast met belastbare obligaties? Al het andere gelijk, het antwoord ligt in de opbrengst van de belasting-equivalent.

Belastingenvrij karakter van gemeentelijke obligatiefondsen

Over het algemeen zijn de inkomsten binnen gemeentelijke obligatiefondsen belastingvrij op federaal niveau. Als het fonds eigenaar is van gemeentelijke obligaties die zijn uitgegeven in de thuisstaat van de belegger, dan is deze rente ook belastingvrij op het niveau van de staat.

Vanwege het belastingvrije karakter van gemeentelijke obligaties, kan de emittent (in dit geval de gemeenten) een lager rendement bieden dan belastbare obligaties (bijv. Bedrijfsobligaties, Amerikaanse staatsobligaties) met vergelijkbare kenmerken (dat wil zeggen, looptijd, kredietwaardigheid). kwaliteit) terwijl het nog steeds investeerders aantrekt.

Een snelle berekening van het rendement op fiscaal equivalent zal een investeerder helpen beslissen of zij een goede kandidaat is voor een gemeentelijk obligatiefonds.

Fiscaal equivalent rendement van gemeentelijke obligatiefondsen

Gaat u, in de veronderstelling van vergelijkbare looptijd en kredietkwaliteit, liever een belastbare obligatie aan die 5% betaalt of een belastingvrije gemeenteband die 4% betaalt? Een eenvoudige oplossing is om de opbrengst van het belasting-equivalent te berekenen. Het rendement op fiscaal equivalent is het rendement vóór belasting dat de belastbare obligatie moet betalen om het belastingvrije gemeentebeleggingsrendement te evenaren.

Als een belegger in de marginale belastingschijf van 35% bijvoorbeeld de twee bovengenoemde obligaties vergelijkt, zou de belegger het belastingvrije gemeentebeleggingsrendement verdelen over één minus zijn / haar belastingtarief:

Fiscaal Equivalent rendement =. 04/1 -. 35 = 6. 15%

De berekening leert ons dat een opbrengst van 6,15% op een belastbare obligatie gelijk staat aan een belastingvrije opbrengst van 4%. Dus als u belastbare obligatiefondsen vergelijkt met gemeentelijke obligatiefondsen, is de opbrengst van de belastingsequivalente een redelijke plaats om aan het onderzoeksproces te beginnen.

U kunt ook het belastbare obligatierendement van 5% vermenigvuldigen met één minus uw belastingtarief (05 keer 1 - 35 = 0325). Deze berekening leert ons dat een belastbaar obligatierendement van 5% gelijk is aan een belastingvrij gemeentebondsfondsrendement van 3. 25%.

Zijn gemeentelijke obligatiefondsen voor u?

Gemeentelijke obligatiefondsen zijn over het algemeen aantrekkelijk voor beleggers in hoge belastingschalen en buiten belastinguitgestelde rekeningen (bijv.g. , IRAs, 401ks) waar belasting wordt uitgesteld op belastbare obligaties. U moet echter de berekening van het rendement op fiscaal equivalent gebruiken om te bepalen of het rendement na belastingen aantrekkelijk is.

Misschien wilt u ook de basis bekijken van de manier waarop beleggingsfondsen worden belast.

Bijgewerkt 7 juni 2016 door Kent Thune.