Opties - in het geld en uit het geld

De waarde van een optie, de premie genoemd, fluktueert op basis van de prijs van het onderliggende activa (zoals een aandelen-, ETF- of futurescontract). De optie kan ook in het geld, uit het geld of op het geld, ook bekend zijn als ITM, OTM en ATM. Laten we eens kijken naar elk van deze staten en zien hoe het de waarde / premie van de optie beïnvloedt.

In het Geld

is een optie contract in het geld als het intrinsieke waarde heeft.

Bijvoorbeeld, een Oproepoptie zit in het geld als de prijs van het onderliggende actief hoger is dan de optie contractprijs. Omgekeerd is een Put-optie in het geld als de prijs van de onderliggende zekerheid lager is dan de optie contractprijs. Als korte herinnering zijn callopties een weddenschap dat de onderliggende activa zullen stijgen in prijs, terwijl een putoptie een weddenschap is dat de onderliggende activaprijs zal dalen.

ITM heet ITM omdat optiehandelaars typisch speculeren op de prijsstelling van het onderliggende actief. Als de uitoefenprijs van een calloptie $ 5 bedraagt ​​en de onderliggende aandelen momenteel tegen $ 4 verhandelen. 70, die optie is uit het geld. De koper van de oproep gaat geen significant geld maken tot de prijs begint te stijgen boven de $ 5 (ITM). Hoe hoger boven $ 5 de prijs gaat, hoe meer in het geld de optie is.

Uit het Geld

Een optiecontract is uit het geld als het geen intrinsieke waarde heeft.

Bijvoorbeeld, een oproepoptie is uit het geld als de prijs van de onderliggende zekerheid lager is dan de optie contractprijs. Omgekeerd is een Put contract uit het geld als de prijs van de onderliggende zekerheid hoger is dan de optie contractprijs.

Het heet OTM omdat optiehandelaars typisch speculeren op de prijsstelling van het onderliggende actief.

Als de uitoefenprijs van een putoptie $ 5 bedraagt ​​en de onderliggende aandelen momenteel tegen $ 5 verhandelen. 30, die optie is uit het geld (OTM). De koper van de put zal geen significant geld verdienen voordat de prijs lager is dan $ 5 (ITM). Hoe lager de prijs lager is dan $ 5, hoe meer ITM de handelaar is. Hoe hoger de prijs boven $ 5, hoe meer OTM de handelaar is.

Figuur 1 (klik voor een grotere afbeelding) toont de voortgang van een aandelenbeweging die van het geld naar het geld verhuist, aangezien de onderliggende aandelen boven de $ 37 strike prijs verloopt.

Bij het Geld

Als een optie contract dezelfde prijs heeft als de prijs van het onderliggende actief, is de optie At the Money. Als u een call of put option koopt met een $ 5 strike prijs en de voorraad momenteel tegen $ 5 verhandelt, zijn deze opties ATM.

ITM- en OTM-voorbeelden

Laten we een paar voorbeelden bekijken om te helpen bij het verduidelijken in de geldopties en uit de geldopties.

Als een aandelen - het onderliggende actief - tegen $ 50 verhandelt, zijn alle callopties met een streefprijs onder $ 50 in het geld. Belopties met een staking prijs boven de $ 50 zijn uit het geld. Bijvoorbeeld, een oproepoptie met een stakingskorting van $ 30 heeft $ 20 van intrinsieke waarde, omdat de staking prijs is $ 20 onder de $ 50 aandelenkoers.

Alle set-opties met een staking prijs boven de $ 50 zijn in het geld, en put opties met een staking prijs onder $ 50 zijn uit het geld. Bijvoorbeeld, een putoptie met een $ 60 strike prijs heeft $ 10 van intrinsieke waarde, omdat de aandelen op $ 50, $ 10 onder de strike prijs verhandelen.

Een call of put-optie is bij het geld (ATM) als het een $ 50 strike prijs heeft, en de onderliggende aandelen verhandelen ook op $ 50.

Tijdwaarde

Of een optie in het geld of het geld is, hangt af van de optieprijs en de waarde van de onderliggende zekerheid. Dit verschil heet intrinsieke waarde, maar is niet de enige factor in de prijs - premie betaald - voor een optie. Een andere factor is 'tijdwaarde'.

Tijdwaarde is het bedrag dat iemand anders bereid is om te betalen voor een optie op basis van de kans en mogelijkheid dat het voor het verstrijken van het geld in het geld zal verhuizen (er zijn berekeningen om bij deze beoordeling te helpen, genaamd "grieken").

Hoe langer de tijd tot het verstrijken is, hoe groter de tijdwaarde, aangezien er een hogere kans is dat de optie op een bepaald moment in het geld zal zijn.

Als er tijd is tot het verstrijken van de termijn, zal de premie van een optie zowel de intrinsieke waarde als de tijdswaarde weerspiegelen. Als een optie geen intrinsieke waarde heeft (uit het geld) dan heeft het nog tijdswaarde tot het verstrijken.

Het berekenen van alle factoren die betrekking hebben op de kosten van een optie (de premie) is een complexe taak. Een eenvoudige manier om eraan te denken is: intrinsieke waarde + tijdwaarde.

Als een optie uit het geld is, heeft het geen intrinsieke waarde, en daarom bestaat de premie meestal uit de tijdwaarde.
Als een optie $ 10 van intrinsieke waarde heeft, wordt de premie hoger dan $ 10 door de tijdwaarde.

Samenbinden

Wanneer u een optie koopt, wordt de prijs die u betaalt de premie genoemd. Dit weerspiegelt de tijdwaarde, evenals elke intrinsieke waarde die de optie kan hebben. Intrinsieke waarde is gebaseerd op of een optie is ITM of OTM. Opties kunnen verhuizen in het geld en uit het geld, dat de premie zal beïnvloeden tot de optie vervalt. Op de dag van afloop, zal de optie in het geld of uit het geld zijn, en er zal niet meer een tijdswaarde zijn.

Bijgewerkt door Cory Mitchell, CMT.