Bepalen hoe de aandelenprijzen worden vastgesteld

Zoals u wellicht geleerd hebt door Inleiding tot Wall Street te lezen, is het doel van de kapitaalmarkten driemaal. Met het risico om mezelf te herhalen, ga ik de betreffende passage letterlijk citeren en u aanmoedigen om ze opnieuw te lezen voordat ik de details opneem:

1. Om de primaire markt te vestigen door kapitaalbesparers te verbinden met degenen die willen verhogen kapitaal, meestal door het te lenen via de uitgifte van obligaties of door de uitgifte van aandelen in een bedrijf te verkopen. Dit is de belangrijkste reden waarom Wall Street zo belangrijk is omdat het kapitalisme werkt; wat geld efficiënt verplaatst naar zijn meest productieve toepassingen, waardoor de levensstandaard in de loop van de tijd stijgt.

1. Een secundaire markt voor bestaande eigenaars van aandelen en obligaties vergemakkelijken om anderen te vinden die bereid zijn hun effecten te kopen, zodat ze geld kunnen opwekken, waardoor de primaire markten succesvoler worden als beleggers hebben meer vertrouwen in het vermogen om hun portefeuille te gebruiken als bron van liquiditeit, waardoor de lage risicopremies hierdoor worden geëist.
2. Om degenen die de opdracht willen uitbesteden om hun kapitaal te investeren, te helpen, kan de klant zich richten op zijn of haar primaire carrière of activiteit. Soms gebeurt dit via een makelaar. In toenemende mate wordt dit gedaan door een firma die een geregistreerde beleggingsadviseur is die gebonden is aan een fiduciaire plicht om de belangen van klanten boven de belangen van de onderneming te zetten, met inbegrip van geregistreerde beleggingsadviseurs die hoofdzakelijk asset management bedrijven zijn. Op die manier kunt u iemand anders betalen om uw portefeuille te beheren, aangezien u zich richt op het genereren van meer geld, niet lezen van 10-K-filingen of prospectussen van het fonds. Als u een succesvolle persoon bent, zoals een softwareontwikkelaar of een dokter, kunt u iemand betalen. Als directeur van Kennon-Green & Co., de asset management groep waarmee ik het kapitaal van mijn familie en het geld van rijke en welvarende particuliere klanten beheren die naast ons willen investeren zodra het later dit jaar zijn deuren opent, is dit waar ik zal uitgeven wat ik de rest van mijn carrière verwacht.

De aandelenkoersschommelingen - aandelen worden overgewaardeerd of aandelen worden ondergewaardeerd - ontstaan ​​op de secundaire markt. Dat wil zeggen, zodra een bedrijf kapitaal van investeerders heeft opgewekt, zijn deze beleggers of eigenaren, die onderling en onderling aankopen, gebaseerd op een aantal relevante factoren die de huidige marktwaarde van een handel bepalen.

De potentiële kopers kondigen een prijs aan waar ze bereid zouden zijn om te betalen, bekend als het bod. De potentiële verkopers kondigen een prijs aan waar ze bereid zouden zijn om te verkopen, bekend als de Ask. Een marktmaker in het midden werkt om liquiditeit op de markt te creëren door handel tussen de twee partijen te vergemakkelijken.Wanneer een koper en verkoper bij elkaar komen, wordt een handel uitgevoerd tegen de prijs waarop de handel plaatsvond, de geciteerde marktwaarde die u ziet spetterd over televisie ticker tapes, internet financiële portals en brokerage account pagina's.

Hoewel er een gedachtegang bestaat, die bekend staat als een efficiënte marktteorie, die de huidige marktwaarde van een voorraad is , is de ware waarde, die weerspiegelt van alle bekende informatie, het totaal stapelbed; absolute nonsens geleerd door academische theologen die beweren dat engelen op het hoofd van een pen dansen. De theorie is door de jaren heen verzacht door de volledige mentale ontwrichting, het vertegenwoordigt dat het nu weinig meer dan gezond verstand is. In werkelijkheid verhandelen bedrijven voor min of meer dan ze echt de moeite waard zijn. Die echte waarde - iets Benjamin Graham genaamd "intrinsieke waarde" - is de netto tegenwoordige waarde van de eigen winst; het geld dat u van nu tot nu toe kunt uittrekken uit de onderneming als u het nooit kon verkopen en voor altijd moest houden op basis van de werkelijke productiviteit van het bedrijf zelf.

Inbegrepen in die berekening is het zogenaamde risicovrije tarief. In de Verenigde Staten is dat het tarief op langlopende Amerikaanse schatkistobligaties. (Een interessante oefening om de aandelenkoersen te vergelijken is om de winstopbrengst op aandelen te bekijken en te vergelijken met de opbrengst van de Schatkist.)

Welke situaties kunnen ervoor zorgen dat een bedrijf voor min of meer de eigenwaarde verkoopt? Hoewel er veel zijn, zijn vier bijzonder interessante dingen die je als nieuwe investeerder moet weten:

1. De strijd tussen investeerders en speculanten die de prijs in een bepaalde richting richten.
2. De commodity nature of stocks
3. Het leven algemeen, maar het komt later meer zin in).
4. Tijdelijke problemen in een bedrijf dat mensen kan verliezen in hun langlopende winstcapaciteit.

We gaan afzonderlijk door elk van hen lopen.

Laten we eerst kijken naar beleggers en speculanten.

Deze pagina maakt deel uit van Investing Lesson 2 - wat de voorraad maakt, wordt over of onder de waarde gewaardeerd.