Hoe speculatie en waardering de aandelenprijzen verlagen

Twee van de belangrijkste factoren die de prijzen van aandelen runnen zijn speculatie en waardering. Terwijl elke investering door ofwel van deze krachten kan worden aangedreven, komt hun invloed meestal uit de ene of de andere, in plaats van beide.

Hiermee bedoel ik dat een van deze prijsstrijders het voortouw zal nemen en typisch alle effecten van de andere elimineert. Denk eraan als een vervoermiddel - je kan met de auto of met de boot of met de auto, maar waarschijnlijk niet met een vliegende auto of een drijvend vliegtuig reizen.

Speculatie

Speculatie is gebaseerd op wat een investering "mogelijk zou kunnen doen." Werken ze op een behandeling voor kanker, of zoeken naar diamanten in hun mijn, of ontwikkelt u een auto die op gravitatiekrachten draait?
Als ze succesvol zijn, zullen ze miljarden waard zijn! Tenminste, zo denken beleggers aan het denken, daarom kopen ze agressief aan en rijden de aandelen vele keren in waarde. Zij voelen over het algemeen het potentiële resultaat zal zo lucratief zijn, dat andere factoren worden over het hoofd gezien om betrokken te zijn tegen elke prijs.
Als speculatie overneemt, wordt alles anders genegeerd - schuldvorderingen; niet-bestaande inkomensniveaus; operationele verliezen; verdwijnen van contanten; grotere concurrenten; en andere zakelijke nadelen - zich richten op potentiële, allesomvattend succes.
Als beleggers blijven kopen tegen hogere en hogere prijzen, ondanks het feit dat het bedrijf de genezing niet creëert, of de diamanten aantrekt, of de zwaartekrachtwagen uitzoeken, blijft de speculatie steeds weer de aandelen opdrijven.

En als beleggers zien dat de prijzen oplopen, geloven ze dat het bedrijf dichter bij hun doel komt, zodat ze nog meer inkopen, waardoor de aandelen nog hoger worden.

Speculatie, in tegenstelling tot waardering, kan niet worden berekend omdat er geen regels zijn - is die investering een cent waard, ofwel $ 40? Met echte speculatie is het erg moeilijk, zo niet onmogelijk, om een ​​kwantificeerbare waarde op de investering te leggen.

Nieuwere, kleinere en risicovolle ondernemingen worden vooral gedreven door speculatieve krachten. Penny aandelen zijn gedreven door speculatie, en ook onbezochte bedrijfsmodellen en business concepten in de vroege fase.

Waardering

Over het algemeen, als bedrijven zich in de volwassen fase van hun levenscyclus verplaatsen, zijn hun prijzen gebaseerd op waardering. Nu hebben ze activa en potentiële winst, plus omzet en inkomsten, dus ze hebben 'waarde'.

Wanneer u twee bedrijven rechtstreeks met elkaar kunt vergelijken, betekent dit gewoonlijk dat ze kwantificeerbare waarde moeten hebben. Als Corporation A 45 cent in winst genereert en Corporation B maakt 90 centen, weet u dat het tweede bedrijf tweemaal het winst resultaat heeft.Deze situatie laat de potentiële investeerder of beursanalist de waarde van de onderliggende bedrijven toe, en als zodanig weten die een meer dwingende prijs vertegenwoordigt.

IBM heeft waarde. Harley Davidson heeft waarde. Bank of America heeft waarde. Deze aandelen verhandelen niet op basis van speculatie, maar hun prijzen veranderen als gevolg van veranderingen in hun waarde.

De Shift

In het algemeen, wanneer bedrijven nieuw en onbewust zijn, kunnen ze alleen bestaan ​​door speculatie. Zodra hun zaken groeien, en ze bereiken grote genoeg inkomsten om de meeste van hun rekeningen te betalen, zullen ze verschuiven naar een op prijs gebaseerde prijs.

De verschuiving van speculatie naar waardering kan aangeven dat een bedrijf het heeft gemaakt. Elk speculatief bedrijf zou moeten hopen om de sprong te waarderen.

Deze verhuizing kan echter chaotisch zijn, en zeer vaak resulteert in aandelen een serieuze tuimel. Dit gebeurt vaak en kan in veel gevallen vrij extreem zijn.

Wat er gebeurt, is dat in de meeste gevallen althans de vroegere krachten van speculatie de aandelen ver boven de juiste prijzen duwen. Misschien zijn ze $ 2 waard, maar speculanten kochten de voorraad helemaal tot $ 24.

Als de krachten van speculatie wanen en beleggers hun focus nu veranderen naar wat de voorraad daadwerkelijk is waard (die gebaseerd is op data punten zoals groei, marktaandeel, inkomsten, inkomsten en activa), lijdt de aandeelprijs een grote reset. In ons voorbeeld ziet u misschien die $ 24 aandelen in een paar maanden tuimelen naar $ 2.

Een geweldig, echt voorbeeld hiervan was wanneer Sirius en XM Satellite radio samenvoegen. Er was zoveel speculatieve hoop onder beleggers omdat het denken dat de komende fusie zou zijn, veel voordelen zouden hebben, aangezien beide concurrenten zich verenigden. Administratieve besparingen en lagere marketingkosten kunnen hen helpen om de markt te horen. Maar toen ze uiteindelijk samenvoegen, werd dit een perfect voorbeeld van "koop de gerucht, verkoop het feit."

Het feit was dat beleggers de speculatieve "merger wind" niet meer in hun rug hadden. Er was in de nabije toekomst geen volgende komende gebeurtenis om deze miljoenen spekulanten in een frenzy te laten werken, of hun stemming te kopen. Zo moesten mensen nu naar de werkelijke financiële positie van de twee bedrijven kijken (of beter, de fiscale woning van de ene gecombineerde entiteit).

Hier is een vraag voor u: Wat krijgt u als u samen twee stapels modder duwt? Nou, dat zou een grotere stapel modder zijn.

Het toevoegen van een half miljard dollar aan schulden aan een schuld van een ander bedrijf bedraagt ​​een mooie lelijke foto. Raad eens wat er gebeurd is met de aandelen nadat ze elkaar hebben gecombineerd?

Probeer te herkennen welke kracht voornamelijk de prijzen van diverse aandelen beheert die u verhandelt. Speculatie kan een grotere en snellere winst creëren, maar kan je ook plotseling en significant dalen. Waardering is daarentegen typisch duurzamer en kan leiden tot kleinere winsten, maar tenminste die verhogingen kunnen op lange termijn worden behouden.