Maatschappelijk verantwoorde investeringen en de Cleantech-industrie

Rafael Coven was in 2008 ook de managing partner van Cleantech Group LLC, Cleantech Index, een portefeuille van globale cleantech-bedrijven die de prestaties van de cleantech-sector bijhouden en op de Amerikaanse beurs onder het symbool CTIUS te vinden waren.

Het is interessant om terug te kijken naar hoe experts in de industrie nu 5-10 jaar geleden voelden.

Hoewel sommige nieuwe constructies zoals YieldCos heel slecht zijn gedaan, vergeleken hun prestaties evenzeer met de strijd van traditionele energiepapieren zoals MLP's die ook slecht zijn verricht, omdat de wereld een lagere energiekosten heeft.

Cleantech is een brede term die een aantal industrieën omvat, waaronder energie, vervoer, landbouw en recycling. De 76 publieke bedrijven die op de Cleantech Index staan, zijn bedrijven die volgens Coven oplossingen ontwikkelen voor de grootste problemen die de Aarde op het gebied van middelen, milieu en volksgezondheid tegenkomt. “

De Cleantech Index is begin 2006 opgericht en in 2007 heeft de S & P 500 met 37 procent beter presteerd dan 4 procent. Twee beursgenoteerde fondsen (ETF's) zijn gebaseerd op de Cleantech Index: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) en KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) in Israël.

Coven, die gevestigd is in Baltimore, heeft meer dan 20 jaar ervaring als manager, investeerder en ondernemer van cleantech-bedrijven. Hij heeft een MBA van de Northwestern University's Kellogg School. Ik heb onlangs met hem gepraat over de cleantech-sector en hoe het past bij maatschappelijk verantwoorde investeringen.

Q. Hoe groot is de cleantech markt en hoe snel groeit het.

Coven . "Het is in de honderden miljarden dollars in termen van verkochte producten, maar dat is moeilijk om te meten omdat je ook praat over producten van bedrijven die niet in de handel zijn of producten die door overheidsorganisaties kunnen worden gemaakt.

Maar het is enorm en de groeitempo is fenomenaal. Het is meer dan 20 procent per jaar in sommige sectoren en 50 of 100 procent in anderen, afhankelijk van de individuele sector. "

Waarom is het zo moeilijk om deze industrie te kwantificeren?

Coven . "Er is geen cleantech-industrie. Cleantech snijdt over alle industrieën. Er zijn cleantech producten en diensten. Het snijdt over de landbouw, nieuwe materialen en er zijn veel cleantech bedrijven die niet cleantech zijn, maar ze hebben een grote cleantech business. Kijk naar General Electric. Tien procent van zijn bedrijf is schoon water en windkracht en energiezuinige verlichting. Maar ze maken niet genoeg van hun verkoop van cleantechproducten om in de industrie te passen. "

Wat is de groei van de sector?

Coven . "De trend is enorm. We zijn op een onvolhoubare weg voor het leven van deze planeet, maar we hebben 2, 3 miljard mensen tegen 2050 naar de planeet. Hoe gaan we hen voeden en kleedigen? Hun inkomens stijgen en ze willen meer middelen verbruiken in termen van goederen en diensten. Mijn doel is om de trend te volgen. Daarom zijn bedrijven die het grootste deel van hun bedrijf echt hebben afgestemd op die trend, die we proberen te volgen. "

Hoe verschillen de Cleantech Index en de beursverhandelde fondsen die u hebt gelicentieerd van alternatieve energiefondsen?

Coven. "Energie is ongeveer 30 tot 50 procent van cleantech. Maar er is ook water, landbouw, nieuwe materialen, transporttechnologie, industriële efficiëntietechnologie en bedrijven die milieukwaliteit doen.

"Veel van die alternatieve energiefondsen bevatten dingen die we nooit zouden aanraken. Ze hebben veel ethanolgraanbedrijven. We zouden dat nooit aanraken omdat we van milieu, economisch en sociaal oogpunt een belachelijk bedrijf vinden. Zij kunnen veel voorraad houden in bedrijven die brandstofcellen maken. We hebben geen brandstofcelbedrijf gezien die zelfs in de buurt van winstgevend is. We hebben geen investeringen in schone kolen technologieën omdat we dat werk niet hebben gezien. "

Met al deze groei en beleggerbelang is er een cleantechbubble ontwikkelen?

Coven . "Er kan altijd een bel zijn in wat er nu heet is.

Maar de meeste gebieden van cleantech zijn relatief onaangetast. Er kan nu een bubbel zijn in zonne-fotovoltaïsche en in bepaalde soorten biobrandstoffen. Maar er zijn gebieden in aquacultuur en bionutrition die nauwelijks aangeraakt zijn en zonne-energie is net begonnen met het aantrekken van de echte dollars. "

U heeft uiteraard een progressieve index, maar hoe zou u passen in een maatschappelijk verantwoorde beleggingsportefeuille?

Coven . "Wij zijn geen sociaal verantwoord beleggingsfonds. Maar we zijn een uitstekende aanvulling op SRI-investeringen. "

Waarom is dat?

Coven . "Als elk bedrijf perfect en sociaal verantwoordelijk was, zou het nog niet genoeg zijn om ons op weg naar duurzaamheid te krijgen. Het antwoordt niet op de problemen van 2. 3 miljard mensen die naar de planeet komen en de uitputting van de hulpbronnen. U heeft echt de technologie-aangedreven gereedschappen nodig om de oplossingen te kunnen bieden. "

" De meeste maatschappelijk verantwoorde investeringen zijn gebaseerd op negatieve schermen die bedrijven in vuurwapens en vervuilers uitblazen. Maar u eindigt met een portefeuille die geen energiebedrijven heeft en u krijgt een portefeuille die ontbreekt in kleinere en middelgrote bedrijven, met name in de technologie sector. Door de cleantech-index terug te voegen aan een SRI-portefeuille, krijg je de energieblootstelling en je kleine en midcap-technologie blootstelling terug. "

Tenslotte is uw index en de gehele markt in 2008 gedaald, maar wat is in het bijzonder op uw prestatie gewogen?

Coven . "Solar heeft dit jaar een kloppend gehaald - met name fotovoltaïsche zonne-energie. Maar op lange termijn zijn onze bedrijven sterk in organische groei - hun omzet en inkomsten groeien door meer producten te verkopen - in tegenstelling tot groei door meer bedrijven te kopen of prijzen te verhogen.“