Vaak Vergeten Risico's bij het selecteren van aandelen

Bij het opbouwen van een aandelenportefeuille van individuele voorraden weten slimme beleggers dat risicomanagement bij elk allocatiebesluit deel moet uitmaken. Voor elke voorraad, obligatie, beleggingsfonds of andere beleggingen die u koopt, zijn er drie verschillende risico's die vaak worden over het hoofd gezien, maar dat is de moeite waard om te beschermen tegen; bedrijfsrisico, waarderingsrisico en risico van verkooprisico. In dit artikel gaan we elk type onderzoeken en ontdekken hoe u zichzelf kunt beschermen tegen financiële rampen die kunnen ontvouwen als u nalaat om adequate verdediging tegen een of meer van deze potentiële valkuilen te bouwen.

Investeringsrisico # 1: Bedrijfsrisico

Bedrijfsrisico is misschien het meest vertrouwde en makkelijk begrepen op alle aandelenbelangrisico's. Het is het potentieel voor waardeverlies door concurrentie, wanbeheer en financiële insolventie. Er zijn een aantal industrieën die zich bezighouden met hogere niveaus van bedrijfsrisico, zoals zogenaamde commodity-typen, waaronder luchtvaartmaatschappijen en staalfabrieken, evenals anderen die onevenredig rijkdom aan eigenaren produceren.

De grootste verdediging tegen het bedrijfsrisico is de aanwezigheid van franchise-waarde. Bedrijven die franchise-waarde hebben, kunnen prijzen verhogen om zich aan te passen voor hogere arbeidskosten, belastingen of materiaalkosten. De voorraden en obligaties van de bovengenoemde commodity-type bedrijven hebben niet deze luxe en dalen gewoonlijk aanzienlijk wanneer de sector, industrie of macro-economische omgeving van een klif afloopt.

Investeringsrisico # 2: Waarderingsrisico

Onlangs heb ik een bedrijf gevonden waar ik absoluut van hou (het bedrijf blijft nameloos blijven).

De marges zijn uitstekend, de groei is stellair, er is weinig of geen schuld op de balans en het merk groeit in een aantal nieuwe markten. Het bedrijf verhandelt echter tegen een prijs die zo ver boven de huidige en gemiddelde nettowinst ligt, dat ik de voorraad niet kan rechtvaardigen.

Waarom? Ik ben niet bezorgd over het bedrijfsrisico. In plaats daarvan ben ik bezorgd over het waarderingsrisico. Om de aankoop van de aandelen tegen deze hoge prijs te rechtvaardigen, moet ik absoluut zeker zijn dat de toekomstige groeivooruitzichten mijn winstrendement op een aantrekkelijker niveau zullen verhogen dan alle andere investeringen tot mijn beschikking.

Het gevaar om te investeren in bedrijven die overgewaardeerd zijn, is dat er gewoonlijk weinig ruimte is voor fouten. Het bedrijf kan inderdaad geweldig zijn, maar als er een aanzienlijke omzetdaling in een kwart overkomt of geen nieuwe locaties zo snel opent als oorspronkelijk geprojecteerd, zal de voorraad aanzienlijk dalen of alternatief vandaan gaan lopen als de overmatige waardering verbrand wordt. uit.Dit is een terugval op ons basisprincipe dat een investeerder nooit moet vragen "Is bedrijf ABC een goede investering"; In plaats daarvan zou hij moeten vragen, "Is het bedrijf ABC een goede investering tegen deze prijs."

Investeringsrisico # 3: Kracht van verkooprisico

Je hebt alles goed gedaan en een uitstekend bedrijf gevonden dat verkoopt ver onder wat het echt waard is, het kopen van een groot aantal aandelen. Het is januari, en u bent van plan om de voorraad te gebruiken om uw april belastingrekening te betalen. Grote fout.

Door jezelf in deze positie te zetten, heb je weddenschap op wanneer je voorraad zal waarderen.

Dit is een financieel fatale fout. Op de beurs kan je relatief zeker zijn van wat zal gebeuren, maar niet wanneer . U heeft uw basisvoordeel (de luxe van het vasthouden en negeren van de marktnoteringen) in een nadeel gedraaid. Je zou nooit geld moeten hebben in de aandelenmarkt die je in de komende vijf jaar mogelijk zou moeten hebben. Als u dat doet, gedraagt ​​u zich met extreme roekeloosheid.

Beschouw het volgende: Als u in 1987 aandelen van grote bedrijven, zoals Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette en The Washington Post Company tegen een fatsoenlijke prijs had gekocht, zou u het aandeel later in het jaar moeten verkopen zijn verwoest door de crash die plaatsvond in oktober. Uw beleggingsanalyse is misschien helemaal correct geweest - u heeft op dat moment drie van de beste zakelijke kansen op de lange termijn aangeboden - maar omdat u niet de luxe had om op de lange termijn te houden, heeft u uzelf geopend tot een enorme hoeveelheid risico's.

Je hebt goede investeringen omgezet in rampante speculaties.

Als u gedwongen bent om uw beleggingen te verkopen, is er echt iets dat bekend staat als liquiditeitsrisico, wat belangrijk genoeg heb ik een apart artikel geschreven om u te helpen begrijpen waarom het een dergelijke bedreiging voor uw netto waarde inhoudt.

Het moraal: Controleer periodiek op alle drie de risico's en vraag hoe u uw aandelenbeleggingen blootstelt.

Er is altijd een graad aanwezig in elke aandelenbelegging die u koopt, hetzij direct door individuele aandelen of zelfs een aandelenfondsen. Tegelijkertijd kunt u tijdelijke hiccups in de economie of financiële markten voorkomen door het vermijden of beperken van specifieke soorten risico's om uw rijkdom te vernietigen.