EBITDA geeft een financiële prestatie van een onderneming aan

Verdiensten vóór rente, belastingen, afschrijvingen en afschrijvingen - EBITDA

EBITDA vertelt een belegger hoeveel geld een bedrijf zou hebben gemaakt indien het geen rente op zijn schuld, belastingen hoefde te betalen , of afschrijvings- en afschrijvingskosten nemen. EBITDA is bedoeld om een ​​indicator te zijn van de financiële prestaties van een bedrijf, en niet voor vrije cashflow, zoals veel beleggers onjuist aannemen, die oorspronkelijk in de jaren tachtig in de jaren 1980 ontstaan ​​tijdens de leveraged-buyout-frenzy die het tijdperk van hebzucht heeft gekenmerkt.

De meting is zo populair geworden dat veel bedrijven grafieken en grafieken van hun verhoogde EBITDA op de eerste vijf pagina's van hun jaarverslag zullen aanbieden. Beleggers, die dit geweldig vinden, worden enthousiast over het bedrijf omdat het lijkt te groeien in sprongen.

In zijn briljant vergeten Wall Street helaas een deel van de vergelijking: gezond verstand. Bedrijven moeten rente, belastingen, afschrijvingen en afschrijvingen betalen. Het behandelen van deze uitgaven alsof ze niet bestaan, is dezelfde mentaliteit van de vijfjarige die gelooft dat niemand hen kan zien wanneer hun ogen zijn gesloten - terwijl ze kunnen genieten van het voordoen, de IRS en de banken en obligatiehouders die geleend hebben geld aan het bedrijf zijn niet geïnteresseerd in het spelen van spellen. Wanneer de rekeningen verschuldigd zijn, willen deze entiteiten het geld dat aan hen verschuldigd is en kan een bedrijf in faillissement dwingen als ze niet worden betaald.

Nog steeds niet overtuigd?

Beeld dit scenario:

Een enkele man in het midden van de jaren twintig, die jaarlijks $ 30.000 oplevert, loopt in zijn lokale bank om een ​​lening te krijgen voor een nieuwe, top-of-the-line BMW. Hij betaalt jaarlijks $ 8, 100 in belastingen en verlaagt zijn maandelijkse cheque van $ 2, 500 tot $ 1, 825 (om de eenvoud, laten we de loonaftrekkingen negeren.) Hij heeft momenteel een hypotheekbetaling van $ 1, 100 per maand en een studie lening van $ 200 per maand.

Na al deze uitgaven te betalen, heeft hij 525 dollar waarop hij kan leven.

De leningambtenaar crunches de cijfers en komt met een geschatte maandelijkse betaling van 750 dollar voor de auto. De man trekt zijn pen uit om de papieren te ondertekenen. De leningaanbod kijkt in verwarring na het bekijken van zijn informatie. "Meneer," zegt ze, "u betaalt slechts 525 dollar per maand na betalingen en belastingen! U kunt deze lening niet betalen. Niet alleen kunt u zich niet betalen, u zult dan heb niets om te leven. ' De man ziet er verward uit, "maar ik maak $ 2, 500 per maand voor mijn betalingen en belastingen."

Zie de misleiding? De heren in ons voorbeeld kunnen de leningen negeren, maar zijn crediteuren zullen het zeker niet. In feite zou de ambtenaar waarschijnlijk naar hem lachen. Helaas, dit is precies wat bedrijven doen door hun EBITDA-nummers aan beleggers te presenteren.

De waarheid is, in vrijwel alle gevallen, de EBITDA is absoluut, geheel en geheel nutteloos. Het is gewoon een manier voor bedrijven die niet kunnen geld verdienen om hun mislukkingen op te lossen door te rapporteren iets aan beleggers te verhogen. Wanneer de traditionele winstmarge niet kon worden bereikt, creëerden zij een nieuwe, waardoor ze succesvol lijken te zijn.

In de boekhouding en de bedrijfswereld is EBITDA een firestorm van controverse.

Er zijn sommigen die het heftig verdedigen, en proberen u te belachelijken voor het zelfs voorstellen dat het niet de moeite waard is om de letters te spreken. Vaak lijken deze mensen erg intelligent, gedreven en professioneel. Maak je geen zorgen, vierhonderd jaar geleden dachten de helderste mensen op aarde dat de wereld plat was. Glimlach en zeg een bedankingsbede, want het is dwaasheid zoals dit dat ons de kans biedt om in de markt te profiteren.

^{* $ 2, 500 maandelijkse betaling - $ 625 belastingen - $ 1, 100 hypotheekbetaling - $ 200 studentenlening betaling = $ 525 gratis geld.}