Commodity Opties-Condor Spreads

Opties zijn geweldige beleggings- en handelsinstrumenten. Terwijl men opties kunt gebruiken om te positioneren voor een verhuizing of een verhuizing in de prijs van een commodity of een actief, hebben opties ook andere doeleinden. Aangezien de belangrijkste determinant van de prijs van een optie impliciete volatiliteit is, reageren de call and put-optieprijzen op veranderingen in marktvolatiliteit en prijs. Spreading opties is het proces van het verhandelen van een of meer opties tegen anderen.

Optiespreidingen zijn vaak volatiliteitsverspreidingen. Ze zijn een weddenschap op het verhogen of afnemen van de volatiliteit. Lange optieverspreidingen hebben over het algemeen een beperkt risico, terwijl korte optieverspreidingen onbeperkte potentiële verliezen hebben. Een spreiding die optie handelaren gebruiken het vaak de condor verspreiding.

De lange condorspreiding is een beperkte risicospreiding die is gestructureerd om te profiteren van een markt die weinig of geen volatiliteit heeft.

In tegenstelling tot een vlinderverspreiding, zijn er vier strike prijzen betrokken bij een condor spread. Dit type spreiding kan worden geconstrueerd met behulp van oproep- of putopties. Voor de doeleinden van dit stuk wordt een lange call condor spread beschreven.

De koper van een lange condor verkoopt één in-the-money call-optie en koopt nog een in-the-money call optie met een lagere staking prijs. Tegelijkertijd wordt een out-of-the-money call-optie verkocht en wordt er een andere out-of-the-money call optie met een hogere strike prijs gekocht.

Alle opties zijn op dezelfde commodity of activa en alle zijn voor dezelfde vervaldatum.

Er zijn vier verschillende opties in de lange call condor (of een condor) en er wordt een netto-incasso betaald voor de spread. De maximale winst voor een lange condor is beperkt en het komt voor wanneer de prijs van de commodity of het actief valt tussen de twee middelste streefprijzen bij vervaldatum.

De formule voor de maximale winst voor een lange call condor is als volgt:

Maximum Profit = Strike Price van de Lower Strike Short Call - Strike Price van de Lower Strike Long Call - Netto Premie Betaald - Commissies voor het volledige handelsverkeer

Maximale winst komt voor wanneer de prijs van de onderliggende grondstof of het actief tussen de stakingsprijzen van de twee kortoproepopties ligt bij het verstrijken van de termijn

Aangezien de lange condor een weddenschap heeft, zal de volatiliteit laag zijn als een markt beweegt buiten het bereik van alle opties dan zal het maximale verlies optreden. Het risico op verlies op een lange condor is te allen tijde gelijk aan de totale premie die voor de positie is betaald.

Maximumverlies = Nettopremie betaald + provisies voor de gehele handel

Maximumverlies gebeurt wanneer de prijs van de onderliggende grondstof of het actief minder is dan of gelijk is aan de stakingsprijs van de lagere tegenprijs lange oproepoptie OF groter dan of gelijk aan de staking prijs van de hogere streefprijs lange oproep bij verstrijken

In alle optieschema's is het belangrijk om de exacte niveaus waar de winst en de verliezen optreden te begrijpen, daarom zijn breakeven prijzen een belangrijke factor om te controleren.In het geval van een lange condor call optie positie zijn er twee breakeven punten:

Bovenste breakeven punt = Strike prijs van de hoogste strike price lange call optie - netto premie betaald

Onderste breakeven punt = Strike prijs van de laagste staking prijs lange oproepoptie + netto premie betaald

In beide gevallen dient rekening te worden gehouden met de berekende exacte breakevenpunten.

Terwijl de lange oproep of een condor een debitspreiding heeft, resulteert een kortgesprek of een condorhandel in een krediet. De verkoper van deze condors staat voor een beweging buiten het bereik en de economie is precies tegengesteld aan die van de lange positie. Uitvoering van een condorhandel in de optiesmarkt kan tegelijkertijd, als spreiding, of afzonderlijk worden bereikt. In het geval van een aparte uitvoering van de strategie, de handelaar "benen in de verspreiding". Dit wordt over het algemeen gedaan om een ​​aantrekkelijker niveau voor de posities te behalen; maar "legging" houdt in meer risico. Commissies zijn in alle gevallen een belangrijk onderdeel van de handel, aangezien elke spread vier afzonderlijke optieposities bevat.

Condor optie spreads zijn populaire vormen van volatiliteit trades voor professionele handelaren die grote optie boeken met veel posities. De succesvolle uitvoering van een condorpositie is afhankelijk van liquiditeit in de optiesmarkt voor een bepaalde commodity of asset. Daarom zijn in de wereld van goederen veel liquide futuresmarkten zoals goud, olie, maïs en anderen beter geschikt voor deze posities dan markten met minder liquiditeit, zoals bevroren geconcentreerd sinaasappelsap, timmerhout of anderen die minder dagelijks volume en rente hebben.