Commodity Opties-Butterfly Spreads

Opties zijn geweldige beleggings- en handelsinstrumenten. Terwijl men opties kunt gebruiken om te positioneren voor een verhuizing of een verhuizing in de prijs van een commodity of een actief, hebben opties ook andere doeleinden. Aangezien de belangrijkste determinant van de prijs van een optie impliciete volatiliteit is, reageren de call and put-optieprijzen op veranderingen in marktvolatiliteit en prijs. Spreading opties is het proces van het verhandelen van een of meer opties tegen anderen.

Optiespreidingen zijn vaak volatiliteitsverspreidingen. Ze zijn een weddenschap om de volatiliteit te verhogen of te verlagen. Lange optieverspreidingen hebben over het algemeen een beperkt risico, terwijl korte optieverspreidingen onbeperkte potentiële verliezen hebben. Een spreiding die optie handelaars vaak gebruiken het de vlinder verspreid.

De vlinderverspreiding is een neutrale strategie die een combinatie is van een stierenverdeling en een spreiding van de beer. Er zijn drie slagprijzen betrokken bij een vlinderverdeling. Deze spreads hebben een beperkt risico en kunnen een call of put option omvatten. Een lange vlinderverspreiding is een handel die wordt gebruikt door een belegger die niet denkt dat de prijs van een actief verre van zijn huidige prijs verloopt. Deze handel houdt in het verkopen van twee callopties die dicht bij of tegen de huidige marktprijs zijn en een oproepoptie kopen die in het geld en een oproepoptie is die uit het geld komt. Een langwerpige vlinderverdeling is een ander type opsiesverdeling dat resulteert in een positie voor een belegger die niet denkt dat de prijs van een actief verre van zijn huidige prijs verloopt.

Deze handel betrof het verkopen van twee putopties die dicht bij of tegen de huidige marktprijs zijn en één in het geld kopen en één uit de geldoplossingsoptie.

In beide gevallen vindt de maximale winst bij vervaldatum plaats tegen de stakingsprijs van de korte of verkochte opties. Het maximale verlies komt boven of onder de stakingsprijzen van de gekochte opties.

De formule voor maximaal verlies voor de lange oproepvlinder is als volgt:

Maximaal winst = Strakprijs van kortlopende opties - Strakprijs van laagstrook lange oproepoptie - premie plus provisies betaald voor de handel bij aanvang

De maximale winst komt voor wanneer de prijs van de onderliggende waarde (bij vervaldatum) = de aanvangsprijs van de korte oproepopties

Het breakevenpunt voor de lange oproepvlinder kan plaatsvinden tegen twee prijzen bij het verstrijken:

Bovenste breakevenpunt = Richtprijs van het langere gesprek - netto premie en provisies betaald

Onderbroken punt = Strakprijs van de lage lange oproepoptie + netto premie en provisies betaald

De lange oproep of de vlinder is meestal een debetspreiding, wat betekent dat het netto van de premies resulteert in een betaling voor de spreiding. De kortgesprek of de vlinder is meestal een kredietverspreiding - de handelaar of investeerder die de vlinder verkoopt, krijgt premie.Degenen die deze vlinderhandel verkopen, positioneren voor een verhuizing boven of onder het boven- of ondereinde van de strike-prijzen voor het actief bij vervaldatum. Daarom is een lange vlinderhandel een weddenschap dat de volatiliteit zal afnemen of de prijzen hetzelfde zullen blijven, terwijl een korte vlinderhandel een weddenschap is die de volatiliteit zal verhogen of de prijzen zullen gaan buiten het bereik van de strike prijzen van de vlinderverdeling.

In de wereld van opties is het potentieel van de volatiliteit een kansspel, de kansen op een enorme beweging zijn altijd kleiner dan de kans op stabiliteit.
Daarom betaalt de koper van de vlinder gewoonlijk de verspreiding en ontvangt de verkoper premie.

Butterfly optie spreads zijn populair bij professionele handelaren. In de wereld van grondstoffen zijn sommige prijzen meer vluchtig dan andere zijn. Bijvoorbeeld, goud is minder volatiel dan ruwe aardolie, aardgas of suiker. Alle futuresmarkten in deze grondstoffen bieden echter call and put option contracts. Het opbouwen van vlinderoptieschema's is een manier om in een bepaalde periode een overzicht te krijgen van de volatiliteit of prijsvariantie van deze markten. Degenen die een stabiele markt verwachten, zouden de lange vlinder ten goede komen, terwijl degenen die op zoek zijn naar een grote beweging de korte kant op deze spreidingen zouden willen bevorderen.