De Kenmerken Goede Aandelen Deel

Als het gaat om het investeren van geld, is een gemeenschappelijke vraag die ik heb gevraagd, 'Hoe vind ik goede aandelen om te kopen?' Om dat te beantwoorden, moeten we nagaan wat een goede voorraad in de eerste plaats lijkt. Begrijp het alstublieft dat we hier van buitenaf niet over aandelenhandel gaan praten - aandelen kopen tegen één prijs, in de hoop dat ze op een bepaald moment op de korte termijn tegen een hogere prijs kunnen worden verkocht (die moet worden omschreven als elke periode minder dan vijf jaar) - maar in plaats daarvan een portefeuille van individuele gemeenschappelijke aandelen samen te stellen die de beste praktijken van low-cost indexfondsen lenen; een portefeuille die u voor decennia wilt houden om uw familie te helpen rijkdom te bouwen, een passief inkomen te genieten en te profiteren van de neiging om de winst van het bedrijf te verhogen met een tempo sneller dan de inflatie.

In het algemeen zijn er drie dingen die u moet zoeken voordat u een individuele voorraad koopt.

1. Goede voorraden om te kopen, bieden sterke financiële overzichten die voortvloeien uit het verkopen van echte producten en diensten aan echte klanten.

Een aandeel aandelen vertegenwoordigt een eigendom in een bedrijf. In essentie is dat wat belegt is: het kopen van eigen vermogen in een productief actief, zodat u de winst van de bedrijven kunt genieten. Als zodanig heeft een groot bedrijf per definitie een sterke balans, winst- en verliesrekening en kasstroomoverzicht dat bewijst dat het bedrijf echt geld genereert door echte producten of diensten te verkopen; geen hoop, geen toekomstige ontwikkeling, geen enkele omwenteling verhaal. Het kan de 1-in-600 jaar storm, zoals de Grote Depressie, verwarren.

Het doet immers niet veel goed als je een bedrijf bezit dat een huis van kaarten is; dat vouwt en tumbles de eerste keer dat het significante macro-economische stress ondervindt.

Beroemde belegger Benjamin Graham heeft ooit in zijn geschriften gezegd dat dit principe het meest voorkomt door onervaren beleggers. Op een valse manier van beveiliging, wanneer de tijden goed zijn, koopt ze tweede en tweederangse bedrijven bij volledige waarderingen, en kijk dat ze elkaar uit elkaar vallen wanneer de stormen van het leven komen.

De stormen zullen komen. Je moet voorbereid zijn op hen.

Bovenop dit wil je dat de financiële kracht duurzaam is. U wilt producten die niet vaak veranderen. U wilt toegangsbelemmeringen. U wilt concurrentievoordelen in de vorm van handelsmerken en copyright-licenties. U wilt geografische monopolies. U wilt wat Warren Buffett 'moats' heeft genoemd.

In dit opzicht heeft Dr. Jeremy Siegel bij Wharton Business School één van de langetermijnstudies van de effectenmarktresultaten ondernomen, waarbij blijkt dat saai bijna altijd meer winstgevend is; dat goede aandelen te kopen, zijn bijna nooit de sexy beleggingen die iedereen achtervolgt, maar liever vaste, blauwe chipbedrijven die dagelijkse producten verkopen zoals tandpasta, deodorant, cola, bleekmiddel, chocolade, snoep, koekjes, jam, pindakaas, koffie, ijs, cheeseburgers, verzekeringen, jetmotoren, tabak en alcohol.

Met andere woorden, ondanks het succes van hoogwaardige, opwindende bedrijven zoals Microsoft, die haar beleggers obscenig rijk maakte in de decennia na zijn IPO, wordt het grootste deel van het geld dat door zakenbezitters wordt verdiend, geproduceerd door de prozaïsche. Het is niet het hottechbedrijf dat nieuwe aandelen uitreikt. Het is de persoon die de dollar gemiddeld kostte in een bedrijf zoals Pepsi, of een familie die regelmatig aandelen van Coca-Cola kocht, ze door de generaties overgaat, waardoor een enkel aandeel $ 40 meer kostte dan $ 10, 000, 000.

Goede voorraden om te kopen, om het anders te zeggen, zullen je dit jaar niet rijk maken. Of volgend jaar. Of in drie jaar. Zij zullen uw familie rijker maken over vele jaren, zelfs decennia, waardoor de ongelooflijke kracht van samengestelde belangen wordt aangewend.

2. Goederenvoorraden die moeten worden gekocht, moeten tegen redelijke waarderingen beschikbaar zijn.

Stel je voor $ 100, 000 in besparingen. U wordt een keuze aangeboden. U kunt ook kopen:

• Een eigendom in de grootste detailhandelaar ter wereld, met een opbrengst van 2,54% na belastingen. Het succesvolle bedrijf is zo groot dat het een zeer moeilijke tijd zal hebben om de winsten snel te vergroten, want er is al een locatie in elke kleine stad en backwoods-hoek in de natie.
• Een soevereine band die wordt ondersteund door de volledige belastingkracht van de regering van de Verenigde Staten, wat 5,4% heeft. Dit vertegenwoordigt 116% + meer winst voor u, de belegger. Hoewel de rente coupon niet zal groeien met verloop van tijd, zal de obligatie uiteindelijk volwassen worden en kunt u de opbrengsten overdragen in iets anders. Ondertussen kunt u die 5. 49% in andere activa beleggen als u dat wilt.

Dit is eigenlijk de keuze die beleggers ongeveer 15 jaar geleden hebben ervaren bij het kopen van aandelen in Wal-Mart Stores, Inc. Wal-Mart is een fantastisch bedrijf. Het is de enige definitie van een goede voorraad om te kopen, die in meerdere decennia ontelbare miljoenairen heeft opgebouwd uit een netwerk van winkels die miljarden dollars in kapitaaluitgaven zouden nemen om te repliceren.

Vorig jaar kondigde het aan haar 41e opeenvolgende jaarlijkse dividendverhoging (met een 42ste stijging verwacht elke dag), waardoor eigenaren meer geld verdienen. Op een huidig ​​gesplitst aangepaste grondslag betaalde Wal-Mart een dividend van $ 0. 05 per aandeel in 1974. Vorig jaar betaalde hetzelfde aandeel $ 1. 92.

Dat betekent een jaarlijkse groei van ongeveer 10%, inflatie en belastingen verpletteren. Ondanks deze voordelen zou zelfs dit fantastische bedrijf niet kunnen ontsnappen aan het feit dat de prijs voorop staat. Wanneer beleggers irrationeel worden, of het nu gaat om aandelenprijzen of tulpenbols, gaan er gekke dingen op.

Als u de aandelen kocht bij de nosebleed-waardering, zou u al lang moeten wachten - veel, vele jaren in feite - voor die overwaardering om af te branden. Op de opkomst is er nog steeds een argument dat het vinden van goederenvoorraden om te kopen belangrijker is als uw tijdshorizon 10+ jaar is. In dit geval was de kortingshandelaar zo'n ongelooflijk bedrijf, dat met dividenden (en zonder de herinvestering ervan) je op ongeveer 5 jaar compenseerde.8%, het slaan van de Schatkist obligatie.

Hetzelfde gebeurde in de jaren zestig met de zogenaamde Nifty 50-aandelen. Al een decennium daarna leidde de eigenaar van deze overpresteerde, maar toch uitstekende bedrijven, aan verbazingwekkende verliezen ten opzichte van de grote aandelenmarkten. Binnen 30 jaar hadden ze de industriële gemiddelde van S & P 500 en Dow Jones eigenlijk zelfs met meerdere grote faillissementen onderweg, omdat de overlevende bedrijven zulke onvergelijkbare geldmachines waren. 3. Goede Aandelen te kopen worden uitgevoerd door aandeelhoudersvriendelijke managers Meer dan een decennium geleden schreef ik een artikel genaamd 7 Signs of Shareholder Friendly Management. Weinig is sinds die tijd veranderd. Wanneer u uw geld overdraagt ​​aan een andere persoon, is het belangrijk dat u uw belangstelling ter harte heeft. U kunt de beste zaken vinden, tegen de laagste waardering, en als het wordt gecontroleerd door schurken, kunt u uw eigen vermogen moeilijk vertalen in real-money geldwinst die u kunt sparen, uitgeven, herbeleven, cadeau of doneren.

Famous Mutual Fund Manager Peter Lynch zei dat beleggers alleen bedrijven zo goed zouden moeten kopen dat elke idioot ze zou kunnen runnen omdat vroeger of later een wil. Het goede nieuws is dat beleggers dikwijls alleen wanbeheer voor zoveel tijd tolereren. De beste bedrijven kunnen veel misbruik verzetten, zodat het zinvol kan zijn om te kopen in een bedrijf dat slecht rijdt als de kerneconomische motor intact is.

Zelfs nog steeds, moet u nooit vergeten: Historische boeken zijn vol met andersbelovende bedrijven die tot de totale verwoesting van de eigenaren leiden doordat er slechte kapitaalverdelingsbeslissingen zijn genomen, strategische missteps, empire-gebouw, buitensporige executive compensaties, machtsmisbruik en andere zonden. Wees voorzichtig als u denkt dat u zich bezighoudt met degenen die uw hoofdstad niet respecteren. Als de vice-president $ 6, 000 op goudkranen uitgaat of de CEO gebruik maakt van de corporate jet om zijn honden naar het familiehuis te vliegen, is het indicatief voor een dieper, moreel probleem.