Waarom u moet nadenken over beleggen in grondstoffen

Wereldwijde grondstoffen hebben beleggers verleid met soms spectaculaire prestaties en exchange-traded funds (ETF's) hebben het gemakkelijker gemaakt dan ooit om daarin te investeren. Ondanks deze periodes van outperformance, is de activaklasse een slechte investering voor de meeste beleggers en zelfs veel professionele kortetermijnhandelaren die het bedrijf verlaten.

Laten we eens kijken naar enkele van de belangrijkste redenen waarom beleggers zouden moeten nadenken over beleggen in grondstoffen en vervolgens moeten bekijken wanneer dit zinvol is.

U ontvangt geen rente of dividenden

Veel aandelen betalen dividend en de meeste obligaties betalen rente, maar grondstoffen genereren inherent geen rente of dividenden. De waarde van grondstoffen is puur afhankelijk van wereldwijde productie, commerciële vraag en speculatie, terwijl een aandeel staat voor eigendom in een bedrijf dat doorgaans in waarde groeit in de loop van de tijd. Zo hebben de goudprijzen voor de inflatie gecorrigeerde jaarlijkse reële rendementen van slechts 0. 6 procent vergeleken met 6. 7 procent voor aandelen.

Grondstoffen zijn moeilijker te begrijpen

De meeste beleggers zijn bekend met hoe de aandelenmarkt werkt, maar beleggen in grondstoffen is aanzienlijk gecompliceerder. Grondstoffen worden voornamelijk verhandeld met behulp van derivaten die bekend staan ​​als termijncontracten, waarbij een verkoper ermee instemt om een ​​goed te bezorgen aan een koper op een bepaald tijdstip en prijs in de toekomst in ruil voor een premie. Als gevolg hiervan heeft de huidige prijs van een grondstof weinig te maken met wat beleggers zullen doen op een commodity futures-contract.

U moet de opslag, verzekering en andere kosten betalen

Grondstoffen zijn fysieke objecten die moeten worden vervoerd, opgeslagen, beheerd en verzekerd tegen verlies. Goudgoud moet bijvoorbeeld in een kluis worden gehouden en verzekerd in geval van diefstal en gewassen moeten worden verzekerd tegen verlies door slecht weer of bosbranden.

Deze kosten worden gezamenlijk de kosten van carry of boekwaarde genoemd en leggen een neerwaartse druk op het totale rendement op lange termijn van een belegger.

Grondstoffen zijn geen grote hedge in de loop van de tijd

Veel beleggers gebruiken grondstoffen als afdekking om het portefeuillerisico te verkleinen, omdat ze een lage correlatie hebben met andere activaklassen. Het probleem is dat veel grondstoffenindexen zwaar gewogen zijn in een handvol grondstoffen, zoals ruwe olie, en dat veel crises waar ze de neiging hebben om op een speculatieve basis beter te presteren, van korte duur zijn. De laatste tijd is er ook een positieve correlatie tussen aandelen en ruwe olie en schatkistpapier en goud.

U zou niet in staat zijn om tegen een goede prijs te verkopen

Veel grondstoffen hebben een gebrek aan liquiditeit, vooral wanneer ze verder worden verhandeld op de curve. Uitwisselingen in futures behandelen deze problemen door contractdrempels in te korten die door de markt worden gesloten, wat grote prijsschommelingen in waarderingen op marked-to-market-portefeuilles creëert.Het gebrek aan liquiditeits- of liquiditeitsrisico maakt het moeilijk om contracten tegen passende prijzen te kopen en verkopen, wat het risico kan verhogen en mogelijk het rendement kan verlagen.

Sommige grondstoffenmarkten zijn open gemanipuleerd

De meeste beleggers zijn op de hoogte van de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) en de impact ervan op de prijzen van ruwe olie, maar er zijn veel andere minder bekende kartels die de markt domineren voor grondstoffen zoals potas en diamanten.

Dit betekent dat deze markten mogelijk niet volledig worden beïnvloed door vraag en aanbod, maar eerder door de grillen van een kleine groep handelaars of beleggers die de prijzen op een bepaald niveau willen houden.

Wanneer bevatten grondstoffen grondstoffen?

Grondstoffen kunnen voor de meeste beleggers een slechte investering zijn, maar er zijn gevallen waarin ze zinvol zijn. Vooral edelmetalen zoals goud kunnen dienen als een nuttige afdekking in een korte periode waarin een belegger zich zorgen maakt over een crisis. Goudprijzen hebben een negatieve correlatie van ongeveer 0. 2 (-0. 2) met de S & P 500-index, wat betekent dat ze de neiging hebben te stijgen wanneer aandelenkoersen dalen, waardoor het een nuttige kortetermijndekking tegen achteruitgang is.

In sommige gevallen kunnen beleggers ook kansen identificeren waar grondstoffenprijzen zich in voorspelbare richtingen bewegen. Een goed voorbeeld zijn de markten voor ruwe olie die voorlopen op een bijeenkomst van de OPEC waar een toename of afname van de productie algemeen wordt verwacht.

Hoewel de prijzen mogelijk al in anticipatie zijn gestegen, leiden deze gebeurtenissen meestal tot volatiliteit die winstgevend kan zijn voor kortetermijnhandelaren of speculatieve beleggers.

Ten slotte kunnen grondstoffen ook dienen als nuttige afdekking voor andere beleggingen. Een goed voorbeeld is een portefeuille die sterk geconcentreerd is in ruwe oliebedrijven. Als de belegger zich wil indekken tegen een daling van de prijzen van ruwe olie, kan hij gebruikmaken van futures-contracten om grondstofgerelateerde risico's te verwijderen, terwijl hij toch profiteert van bedrijfsgerelateerde risico's en voordelen.