De valuta van de dollar, de grondstoffen en de grondstoffen

De dollar begon aan een massale rally die begon in mei 2014, toen het contract voor de dollarindexcontracten steeg van 78,93 naar 100. 38 in mei 2015. De tienmaands stijging van de waarde van de VS valuta was ongebruikelijk omdat een beweging van meer dan 27% in de belangrijkste wisselkoers van de wereld een enorme waardevermindering is. De dollar steeg naarmate de Amerikaanse economie herstelde van de gevolgen van de financiële crisis van 2008. De Federal Reserve paste monetaire instrumenten toe om de Amerikaanse economie na de crisis te stimuleren.

Quantitative easing (QE) heeft de balans van de centrale bank opgeblazen door schuldinstrumenten aan te kopen om de rente laag te houden. De Fed verlaagde de kortetermijnrente in de VS tot nul in de jaren na de crisis. De theorie achter QE en de lage korte rente waren dat ze een economische stimulans zouden geven door het sparen te belemmeren en het lenen en besteden aan te moedigen.

Terwijl het monetaire beleid hun doelstellingen in 2014 leek te bereiken, steeg de dollar naarmate de centrale bank QE beëindigde en gaf zij aan dat renteverhogingen de Fed Funds-rente van het nulrentepercentage zouden opheffen. De vooruitzichten voor hogere Amerikaanse rentetarieven zorgden ervoor dat de dollar sterker werd. In december 2015 verhoogde de Federal Reserve voor het eerst in negen jaar de korte rente en beloofde in 2016 nog 3-4 verhogingen. De dollar steeg en de grondstoffen daalden.

De prijzen van grondstoffen daalden lager

Grondstofprijzen zijn zeer gevoelig voor de dollar en de rentetarieven. De lage dollar en historisch lage rentetarieven als gevolg van de financiële crisis in 2008 zorgden ervoor dat veel grondstoffen tot recordhoogte stijgen. De prijs van goud steeg tot meer dan $ 1900 per ounce in 2011 en zilver verhandelde tot net onder de $ 50 per ounce.

Veel andere grondstoffen boekten in 2011 en 2012 een absoluut record. Ondanks de nulrenteklimaat en de zwakke dollar zorgden de economische vertraging in China en de lagere vraag naar grondstoffen uit andere delen van de wereld voor grondstoffenprijzen. beginnen te vallen. Toen de dollarrally begon in 2014, voegde het brandstof toe aan het bearish fire in grondstoffen die ze ondersteboven haalden. De dollar raakte hoog in 2015, en veel grondstoffenprijzen verhandelden eind 2015 en 2016 naar meerjaren dieptepunten. Zo verkocht ruwe olie tegen de laagste prijs sinds 2003 op 11 februari 2016, toen het $ 26 sloeg. 05 per vat op de actieve maand NYMEX termijncontract voor ruwe olie. De suiker bereikte in augustus 2015 een dieptepunt van iets meer dan 10 cent per pond en goud handelde aan het einde van 2015 naar een dieptepunt van $ 1046 per ounce. De stijging van de dollar zorgde ervoor dat de grondstofprijzen in alle sectoren daalden.

Communiteitsvaluta's gevolgd

Mineralenrijke landen zijn afhankelijk van inkomsten uit grondstofverkopen en de bearmarkt in grondstoffen had een negatief effect op hun valuta's.Op het hoogtepunt van de grondstoffenrally duurde het US $ 1. 10 om een ​​Australische dollar te kopen. Toen de grondstoffenprijzen eind 2015 en begin 2016 een dieptepunt bereikten, was de waarde van de Australische valuta gedaald tot een wisselkoers van ongeveer 68 U. S. ten opzichte van de Australische dollar.

De Canadese dollar, een andere grondstofgevoelige valuta, verhuisde van meer dan US $ 1. 06 in 2011 tot iets meer dan 68 cent begin 2016. De valuta's van andere landen die afhankelijk zijn van hun reserves aan natuurlijke hulpbronnen en de warenproductie zijn lager uitgevallen. De Braziliaanse reële en Russische roebel doken beide op naast grondstoffenprijzen.

In 2016 zorgde de zwakke economische groei in de US gedurende het eerste kwartaal en de vrees voor besmetting door zwakke economieën over de hele wereld ervoor dat de Fed de renteverhogingen pauzeerde. Tot mei 2016 stapte de Fed er niet in om de Fed Funds-rente te verhogen en de belofte van december 2015 aan de markten te houden.

Een correctie in 2016

Het ontbreken van verdere rentestijgingen in de VS zorgde ervoor dat de dollar tijdens de eerste vijf maanden van 2016 lager noteerde. De dollarindex daalde naar de laagste van 91. 88 op 3 mei.

In reactie, veel grondstoffenprijzen hersteld. Ruwe olie verhuisde van $ 26. 05, de dieptepunten van februari 2016 tot meer dan $ 50 per vat eind mei - een stijging van meer dan 92% in minder dan vier maanden. De prijzen van veel andere grondstoffen stegen en de grondstoffenvaluta steeg hoger. De Australische dollar herstelde zich tot iets meer dan 78 cent op de Amerikaanse dollar, en de Canadese valuta steeg naar meer dan 78 cent. De Braziliaanse reële en Russische roebel stegen ook weer hoger de US dollar in overeenstemming met hogere grondstoffenprijzen.

Het ontbreken van een nieuwe renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank gedurende de eerste maanden van 2016 bleek bearish voor de dollar en stijgend voor grondstoffen- en grondstoffenvaluta's. Toen de Fed echter de notulen van de vergadering van het Federal Open Market Committee op april 18 uitbracht, vertaalden de markten de discussies als een aanwijzing dat de Fed in de zomer van 2016 opnieuw de rente zou verhogen. Een onmiddellijke rally in de dollar volgde, en veel grondstoffenprijzen en op grondstoffen gebaseerde valuta's zijn lager uitgevallen. Sinds de dollar in mei naar nieuwe dieptepunten handelde en toen sterk toenam, zette het een significant technisch patroon op de lange termijn grafiek op die de dollar hoger zou kunnen drijven en grondstoffen en commoditygevoelige valuta's in de komende maanden zouden dalen.

Een bullish key-reversal handelspatroon in mei 2016

Een bullish key-reversal handelspatroon op een maandelijkse grafiek treedt op wanneer een marktprijs daalt tot een niveau onder het dieptepunt van de vorige maand en sluit vervolgens de maand boven de vorige maand hoge prijs. De Amerikaanse dollar ondervond dit prijspatroon in mei 2016. Het dollarindexfuturescontract handelde in mei naar een dieptepunt van 91. 88; het dieptepunt in april was 92. 975. Het hoogtepunt in april was 95. 21, onder de slotkoers van de dollar-index op dinsdag 31 mei, resulterend in het bullish technische signaal op de lange termijn maandelijkse grafiek.

Het laatste bullish key-reversal-handelspatroon in de dollar-index vond plaats in oktober 2015 toen de index eindigde op 97.005. Het bullish technische signaal veroorzaakte een stijging van 100. 60 in december 2015 - een stijging van 3. 7% ten opzichte van de slotkoers van oktober. Een ander dergelijk technisch patroon in de dollar deed zich voor in juli 2014. De dollarindex sloot die maand op 81,53 en steeg tegen maart 2015 naar 100. 38 - een stijging van 23% in acht maanden, het grootste deel van de recente beweging voor de dollar . Elke maand tussen juli 2014 en maart 2015 steeg de dollar in waarde.

Het technische signaal voor de dollar in mei was een zeer belangrijke gebeurtenis. Dit zou in de komende maanden grote gevolgen kunnen hebben voor de grondstoffenprijzen en de voor grondstoffen gevoelige valuta's. Dit technische patroon op de maandelijkse grafiek in mei 2016 laat een gevaarsteken zien voor grondstoffen en grondstoffenvaluta's die zich de afgelopen maanden hebben hersteld. Een zwak verslag over de werkgelegenheid eind mei zorgde er echter voor dat de dollar zich opnieuw terugtrok, waardoor begin juni de prijzen van enkele nietjes hoger werden. Markten, in alle activaklassen, hebben een toenemende volatiliteit gezien. Aangezien de grondstoffenmarkten meestal de meest volatiele van alle activaklassen zijn, zal een voortzetting van brede prijsschommelingen de marktactie waarschijnlijk in de rest van 2016 domineren.