Wat is deflatie en wat is de invloed hiervan op investeringen?

Deflatie wordt gewoonlijk gedefinieerd als een daling van de algemene prijzen van goederen en diensten binnen een bepaalde economie. In tegenstelling tot desinflatie of een vertraging van de inflatie, vindt deflatie plaats wanneer de inflatie zelfs onder nul procent daalt, wat wijst op een negatieve inflatie. Het resultaat van deflatie is een toename van de reële waarde van geld in verhouding tot goederen en diensten.

In dit artikel zullen we nader ingaan op deflatie, de impact die dit heeft op een economie en enkele mogelijke oplossingen om dit te bestrijden.

Kwantificeren van de deflatiecijfers

Inflatie en deflatie worden beide gemeten met behulp van een consumentenprijsindex (CPI), die de prijzen meet van een selectie van goederen en diensten die zijn gekocht door een "typische consument" na een tijdje. De deflatie kan worden berekend door het verschil tussen twee tijdsperioden te nemen, te delen door de eerdere periode, en dat aantal te vermenigvuldigen om een ​​percentage te krijgen.

Net als bij inflatie kunnen deflatiemaatregelen worden gemanipuleerd door wijzigingen aan te brengen in de componenten van een consumentenprijsindex. Een goed dat snel in prijs daalt, kan bijvoorbeeld kunstmatig worden uitgesloten van de CPI-berekening, zelfs als het iets is dat consumenten moeten kopen als onderdeel van het dagelijks leven. Deze veranderingen kunnen het moeilijk maken om echte deflatie in sommige landen te bepalen.

Oorzaken en oplossingen voor deflatie

Deflatie wordt meestal veroorzaakt door een daling van de totale vraag (of toename van het aanbod van) goederen en diensten en / of een gebrek aan geldhoeveelheid.

Wanneer de prijzen reageren door nog lager te dalen, hebben consumenten de neiging om hun bestedingen terug te dringen totdat de prijzen dalen. Helaas leidt dit tot minder productie in fabrieken, minder investeringen en een zogenaamde deflatiespiraal.

Een voorbeeld hiervan is de Grote Depressie van de Verenigde Staten, waar de vraag naar goederen daalde en tegelijkertijd de besparing toenam en de geldhoeveelheid werd verminderd.

Hoewel een dergelijke besparing positief lijkt, kan deflatie leiden tot een overdracht van rijkdom van kredietnemers (wat de meeste mensen zijn) en kan dit inefficiënte investeringen veroorzaken als gevolg van verwarrende prijssignalen.

Deflatie kan op verschillende manieren worden tegengegaan, maar de methoden blijven discutabel in verschillende economische kampen. In essentie zal het injecteren van meer kapitaal in een economie over het algemeen deflatie omkeren, omdat het het enige controleerbare deel van de vergelijking behandelt. Dit kan op vele manieren worden gedaan, waaronder het meest recent de zogenaamde benadering van kwantitatieve versoepeling.

De effectiviteit van deze benaderingen is discutabel, met name na de financiële crisis in de VS in 2008 en de crisis van E. U. 2009 in de staatsschuld.

Effecten van deflatie op voorraden en obligaties

Deflatie wordt over het algemeen beschouwd als een negatieve impact op aandelen, omdat lagere prijzen over een lange periode het netto-inkomen van bedrijven negatief beïnvloeden.Bovendien kan deflatie consumenten aanmoedigen om geld te besparen en hun uitgaven te verminderen, wat een negatieve invloed heeft op de omzet en daardoor de waarde van de aandeelhouders aantast.

Hoewel deflatie slecht is voor aandelen, kan dit een positief effect hebben op obligaties. De overheidsschuld, zoals Amerikaanse schatkistobligaties, is meer waard omdat vaste betalingen steeds waardevoller worden.

De rentetarieven nemen doorgaans af tijdens een deflatoire omgeving, waardoor de obligatiekoersen stijgen en de obligatiehouders winst maken tijdens deze tijden.

Dat gezegd hebbende, deflatie is niet noodzakelijk positief voor bedrijfsobligaties, met name die in bedrijven die geen grote blue chip-aandelen zijn. Deflatie maakt schuldbetalingen elk jaar moeilijker, omdat ze duurder worden. Dit brengt bedrijven in het gedrang als ze uiteindelijk niet in staat zijn om hun schulden te betalen, gezien de lagere inkomsten en winst als gevolg van dalende prijzen.

Key Takeaway Points

• Deflatie wordt gewoonlijk gedefinieerd als een daling van de algemene prijzen van goederen en diensten binnen een bepaalde economie.
• Deflatie wordt meestal veroorzaakt door een daling van de totale vraag (of toename van het aanbod van) goederen en diensten en / of een gebrek aan geldhoeveelheid.
• Deflatie zorgt er doorgaans voor dat aandelen dalen, staatsobligaties stijgen en bedrijfsobligaties mogelijk dalen.