Soorten obligaties - Definitie van gemeentelijke obligaties

Obligaties zijn schuldverplichtingen uitgegeven door entiteiten, zoals bedrijven of overheden. Gemeentelijke obligaties zijn obligaties uitgegeven door overheidsgemeenten of hun agentschappen. Voorbeelden zijn steden, staten en openbare voorzieningen. De schuldverplichtingen worden gebruikt om geld in te zamelen om de bouw van scholen, parken, snelwegen en andere projecten voor openbaar gebruik te financieren.

Volgens InvestingInBonds. com "wanneer u een gemeentelijke obligatie koopt, leent u geld aan een staat of lokale overheidsentiteit, die op zijn beurt belooft u een bepaald bedrag aan rente te betalen (meestal halfjaarlijks betaald)." Het oorspronkelijke bedrag van de door u gekochte obligatie (de hoofdsom) wordt op een specifieke vervaldatum aan u geretourneerd.

Fiscaliteit en fiscaal equivalent rendement van gemeentelijke obligaties

De meeste gemeentelijke obligaties en gemeentelijke obligatiefondsen bieden inkomsten die zijn vrijgesteld van zowel federale als nationale belastingen. Gemeentelijke obligaties hebben doorgaans lage relatieve rendementen; de rente ontvangen door een obligatiebelegger is vaak lager in vergelijking met andere obligatiesoorten, zoals bedrijfsobligaties. De belastingvrije status van gemeentelijke obligaties kan echter een fiscaal equivalent rendement opleveren dat hoger is dan andere obligatiesoorten.

Bijvoorbeeld, een belastbare obligatie, zoals een bedrijfsobligatie, die 5.00% betaalt, is misschien niet zo aantrekkelijk voor een belegger die een belastingvrije gemeenteband koopt die 4,00% betaalt. Om te bepalen welke obligatie het beste is, kan de belegger het rendement op fiscaal equivalent berekenen. Het rendement op fiscaal equivalent is het rendement vóór belasting dat de belastbare obligatie moet betalen om het belastingvrije gemeentebeleggingsrendement te evenaren. De berekening is het belastingvrije gemeentebeleggingsrendement gedeeld door één minus het belastingtarief van de belegger.

Dit is de berekening voor een belegger in de marginale belastingsschijf van 35%, uitgaande van een gemeentelijke obligatie die 4,00% betaalt:

Tax-Equivalent Yield =. 04 / (1 -. 35) = 6. 15%

Deze berekening laat zien dat de inkomstenbelastingen die worden bespaard door het gebruik van de belastingvrije gemeentelijke obligatie gelijk is aan (hetzelfde als) een belastbare obligatie die 6 15% verdient.

Daarom is de obligatiebelegger verstandig om de gemeentelijke obligatie of gemeentelijke obligatie te gebruiken in plaats van de belastbare bedrijfsobligatie.

Wie moet gemeentelijke obligaties of gemeentelijke obligatiefondsen gebruiken?

Het is belangrijk om het verschil te noteren tussen obligaties en obligatiefondsen. Individuele obligaties worden doorgaans aangehouden door de obligatiebelegger tot de vervaldatum. De belegger ontvangt rente (vast inkomen) voor een bepaalde periode, zoals 5 jaar, 10 jaar of 20 jaar. De prijs van de obligatie kan fluctueren terwijl de belegger de obligatie aanhoudt, maar de belegger kan 100% van zijn of haar initiële belegging (de hoofdsom) op het tijdstip van de looptijd ontvangen. Daarom is er geen "verlies" van de hoofdsom zolang de belegger de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum.

Dit is niet hetzelfde als hoe obligatie beleggingsfondsen werken. Met obligatie-beleggingsfondsen ontvangt de belegger de rente die wordt betaald door de onderliggende obligaties die in het beleggingsfonds worden aangehouden. Echter, de obligatiemanager koopt en verkoopt doorgaans de obligatieposities, vaak met een hoge frequentie (zie Omzetratio). Als de obligatiekoersen dalen, kan de belegger in het obligatiefonds de hoofdsom verliezen, zelfs als hij het beleggingsfonds aanhoudt, omdat de obligatiebeheerder nog steeds obligaties koopt en verkoopt voor de portefeuille tegen de geldende prijzen.

Om deze reden geven sommige beleggers de voorkeur aan obligaties in individuele obligaties om onderlinge fondsen te verlijmen wanneer de obligatiekoersen naar verwachting dalen. Obligatiefondsenbeleggers kunnen ook obligatiefondsen overwegen die het goed kunnen doen in stijgende rentetarieven.

De typische belegger die gemeentelijke obligaties en gemeentelijke obligatiefondsen gebruikt, is die met hoge belastingschijven. Het is ook niet nodig om gebruik te maken van gemeentelijke obligaties in accounts met uitgestelde belastingen (bijvoorbeeld IRA's, 401ks) waar belasting wordt uitgesteld en daarom zijn de belastingbesparingen zinloos.

Zie ook: Ongewenste obligaties, Amerikaanse schatkistobligaties en bedrijfsobligaties

Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld voor discussiedoeleinden en mag niet verkeerd worden uitgelegd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.