Wat is de betekenis van 'Do not Fight the Fed'?

Je hebt misschien de oude investerende mantra gehoord: "Vecht niet tegen de Fed." Maar wat betekent het? Is dit over het algemeen goed advies voor alle beleggers?

Zoals met de meeste investerende mantra's en zinsdelen, zijn er enkele toepassingen van deze uitspraak over het beleid van de Federal Reserve Board, maar de meeste beleggers zijn wijs om al hun investeringsbeslissingen op hun eigen financiële doelen te baseren.

Maar voor diegenen die nieuwsgierig zijn naar het gezegde, is hier wat te weten over het bestrijden van de Fed:

'Vecht niet tegen de Fed' Definitie en voorbeeld

Wat dit betekent is dat, op basis van historische gemiddelden, beleggers er goed aan doen om te beleggen op een manier die in lijn is met het huidige monetaire beleid van de Federal Reserve, in plaats van ertegen.

Het gezegde suggereert bijvoorbeeld dat een belegger volledig geïnvesteerd moet blijven (uiteraard tot aan hun respectieve risicotolerantie) wanneer de Fed de rentetarieven actief verlaagt of laag houdt. Dus een belegger met een hoge risicotolerantie kan zich comfortabel voelen bij het toewijzen van 100% van zijn portefeuille aan aandelenfondsen wanneer het monetaire beleid van de Fed "versoepelt" of "accommoderend" is.

De redenering is dat bedrijven in een omgeving met een laag tarief goedkoper kunnen lenen, wat zich vaak vertaalt in meer winst omdat ze het geleende geld investeren om hun onderneming te laten groeien (dwz processen verbeteren en de productiviteit verhogen) door de aankoop van technologie), of eenvoudigweg om schulden van hogere tarieven te herfinancieren tot lagere tarieven, waardoor de inkomsten stijgen door lagere uitgaven.

Bedrijven doen het dus goed wanneer hun door de Fed geïnduceerde balansen sterk zijn.

Wanneer de Fed de rente begint te verhogen, doet zij dit om te voorkomen dat de economie oververhit raakt, wat vervolgens kan leiden tot hogere inflatie. Stijgende koersen vallen ook samen met de late fase van de conjunctuurcyclus, die onmiddellijk voorafgaat aan een bearmarkt en recessie.

van een groeicyclus (en dus dichter bij een bearmarkt en recessie). Daarom piekt een bull-markt voor aandelen meestal vóór de economie piekt. De reden hiervoor is dat de aandelenmarkt een toekomstgericht mechanisme of een "disconteermechanisme" is. Samenvattend zou je "de Fed moeten bestrijden", om zo te zeggen, als je volledig belegd blijft wanneer de Federal Reserve de rente verhoogt of als u conservatief bent belegd wanneer zij de rente verlagen of laag houden. Maar het idee is NIET om de Fed te bestrijden! Houd daarom stand met aandelen wanneer de Fed de rente verlaagt en van hen weggaat wanneer de rente weer stijgt.

Meer over het voorblijven van de Fed

In tegenstelling tot de markt en investeerders, kijken de economie, of juister om te zeggen, de Fed en andere economen, achterom. Ze kijken naar historische gegevens, meestal een tot drie maanden terug, om de economische gezondheid te meten.Als een economische recessie bijvoorbeeld vandaag is begonnen, zou deze niet met zekerheid door economen worden gerapporteerd gedurende ten minste één maand (of zelfs drie maanden of langer als u rekening houdt met hun herzieningen).

Bedenk nu dat de gemiddelde duur (lengte) van een baissemarkt voor aandelen één jaar is. Tegen de tijd dat economen het nieuws aankondigen dat een recessie is begonnen, is de bearmarkt mogelijk al drie of vier maanden operationeel, en als het onder het gemiddelde ligt, is het misschien tijd om terug te gaan kopen in aandelen.

Daarom wordt de aandelenmarkt een 'leidende economische indicator' genoemd, omdat deze de (toekomstige) economische richting op korte termijn kan voorspellen (maar niet altijd). Dit leidt terug naar het oorspronkelijke thema van dit artikel: "Vecht niet tegen de Fed." Hoewel de economie en aandelenmarkt kunnen blijven groeien en hoger kunnen worden wanneer de Federal Reserve begint de rentetarieven te verhogen, kijken beleggers vaak vooruit naar de volgende fase. In dit geval is de volgende fase een recessie en willen beleggers niet betrapt worden op blootstelling aan risicovollere activa in een recessieperiode. Er zijn bijvoorbeeld bepaalde obligatiefondsen die het goed doen als de rentetarieven stijgen en sommige beleggers willen de slechtste obligatiefondsen voor stijgende rentetarieven vermijden.

Evenzo, wanneer de Fed de rente verlaagt, kan de economie in recessie zijn en kunnen de aandelenkoersen blijven dalen.

Een groeifase en bull-markt kunnen echter net om de hoek zijn. Met andere woorden, een nieuwe bearmarkt voor aandelen kan beginnen, zelfs als de economie blijft groeien. Sterker nog, tegen de tijd dat de Federal Reserve officieel aankondigt dat er een recessie is begonnen, zou het een goed moment kunnen zijn om agressiever te worden en meer van je beleggingsdollars in aandelen te stoppen.

Samenvatting en voorzichtigheid bij het bestrijden van de Fed (of niet)

Samenvattend, en nogmaals, om succesvol te zijn in het niet bestrijden van de Fed, belegt u agressiever wanneer zij de rentetarieven verlagen en u investeert conservatiever wanneer zij verhogen de rentetarieven.

Wat nog belangrijker is, is dat beleggers er verstandig aan doen niet de richting van de aandelenkoersen of de economie te raden op basis van het beleid van de Federal Reserve. Hun acties of gebrek aan actie zijn slechts een van de vele factoren die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Disclaimer: de informatie op deze site is alleen bedoeld voor besprekingsdoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.