Wat is de markt te boeken financiële ratio?

De markt voor financiële boekhouding, ook wel de koers / boekverhouding genoemd, meet de marktwaarde van een bedrijf ten opzichte van de boekwaarde of boekwaarde.

Boekwaarde Vs. Marktwaarde

De marktwaarde van het bedrijf is de waarde op elk moment in de tijd zoals bepaald door de financiële marktplaats en is eenvoudigweg het product van de aandelenprijs maal het totale aantal uitstaande aandelen.

De boekwaarde daarentegen is de intrinsieke waarde van het bedrijf - de totale materiële activa (zoals onroerend goed en machines) minus afschrijvingen minus verplichtingen:

Boekwaarde = Netto-inventariswaarde

Netto-inventariswaarde = Materiële vaste activa - Afschrijvingsverplichtingen

Merk op dat immateriële activa, zoals patenten van een bedrijf, niet zijn opgenomen in de boekwaarde. Het weglaten van immateriële activa bij de berekening van de netto-inventariswaarde is een boekhoudkundige noodzaak, omdat het meestal zo is dat terwijl de huidige waarde van een materieel actief gemakkelijk kan worden gevolgd door de oorspronkelijke kostprijs te bepalen, en vervolgens afschrijvingen af ​​te trekken, de huidige waarde van een immaterieel actief kan afwijken. een kwestie van mening of moeilijk te bepalen zijn. "Goodwill" is bijvoorbeeld een immaterieel actief waarvan een trotse ondernemer denkt dat het behoorlijk waardevol is, terwijl een bankier kan opmerken dat het alleen evenveel waard is als de algemene gezondheid van de bedrijf bepaalt. Als het bedrijf faalt, kan de waarde van de goodwill uiteindelijk tot nul dalen.

Marktwaarde om financiële boekwaarde te boeken

De markt voor financiële boekwaarde is gelijk aan de marktwaarde van het bedrijf gedeeld door de boekwaarde:

Markt tot boek Financiële ratio = marktwaarde ÷ Boekwaarde

Normaal gesproken zal de aandelenwaarde van een bedrijf groter zijn dan de boekwaarde omdat de aandelenkoers rekening houdt met de inschatting van beleggers van de winstgevendheid van het bedrijf - hoe goed het zijn activa gebruikt - en omvat de beste schattingen van de toekomstige waarde van de bedrijf.

De boekwaarde maakt daarentegen geen inschatting van hoe goed de onderneming haar activa gebruikt om de winst te genereren en houdt geen rekening met de omzetgroei of met een van de andere financiële parameters waarmee rekening wordt gehouden. rekening toekomstige inkomsten.

Hoe de verhouding tussen marktwaarde en boek wordt gebruikt

Beveiligingsanalisten en beleggers bekijken de verhoudingen tussen markt en boek als een indicatie van de waarde. De boekwaarde is niet helemaal hetzelfde als de liquidatiewaarde van het bedrijf - wat aandeelhouders kunnen herstellen in het geval van een faillissement - maar het komt veel dichterbij dan de marktwaarde om de slechtste zaakwaarde van het bedrijf te beoordelen.

De boekwaarde kan nog steeds een slechte maatstaf zijn voor de waarde van een bedrijf als deze in een vacuüm wordt geanalyseerd, aangezien er geen rekening wordt gehouden met het belang van winstgroei (of het gebrek daaraan) en bepaalde activa worden achtergelaten, zoals de patenten die worden aangehouden. door het bedrijf uit de vergelijking.Omdat activa zoals patenten eerder immateriële dan materiële activa zijn, worden deze niet opgenomen in de boekwaarde. Maar voor bepaalde bedrijven - farmaceutische producten zijn een voor de hand liggend voorbeeld - kunnen hun patenten het meest waardevolle bezit van het bedrijf zijn.

Ondanks deze beperkingen kan het vergelijken van de markt met boekratio's van bedrijven in dezelfde marktsector waardevolle inzichten opleveren over hoe de markt een bedrijf beoordeelt in vergelijking met zijn concurrenten.

De marktprijs tot boekwaarde van een bedrijf dat zijn concurrenten ver overtreft, kan overgewaardeerd zijn. Aan de andere kant weerspiegelt het mogelijk de geschiedenis van een onderneming met een hogere winstgroei en het vertrouwen dat beleggers hechten aan haar vermogen om beter te blijven presteren dan haar concurrenten.