Update over Rusland en grondstoffen

Rusland is een mineraalrijk land dat afhankelijk is van zijn natuurlijke hulpbronnen voor inkomen. Een bearmarkt in grondstoffenprijzen gedurende een groot deel van 2015 kwam op een zeer slecht moment voor de Russen. De natie was het voorwerp van sancties opgelegd door de Verenigde Staten en West-Europa. Hierdoor werden bepaalde aspecten van de handel tussen Rusland en deze landen, die de Russische economie schaden, afgesneden.

Ondanks de sancties bleven de grondstoffenprijzen lager.

Misschien was de moeilijkste markt voor de Russen ruwe olie. De Russen zijn een belangrijke producent van energiegoederen en de olieprijs is gedaald van meer dan $ 100 per vat in de zomer van 2014 tot minder dan $ 50 eind september 2015. Aangezien de Russische productie elke dag uitkomt op meer dan 10 miljoen vaten ruwe olie, huidige prijsniveau gekoppeld aan sancties en lagere prijzen voor alle andere natuurlijke hulpbronnen geproduceerd door de natie heeft geresulteerd in verwoestende effecten op de Russische economie. Een plunderende roebel heeft ook de Russische economie gekwetst. Tijdens de zomer van 2014 kocht één Amerikaanse dollar ongeveer 34 Russische roebels. Onlangs kocht dezelfde dollar 66 roebel; de Russische valuta is bijna de helft waard, net zestien maanden geleden.

Een sterke Amerikaanse valuta en het vooruitzicht van stijgende Amerikaanse rentetarieven droegen bij aan de daling van de grondstoffenprijzen. De dollar is de reservevaluta van de wereld en is als zodanig het prijsmechanisme voor veel grondstofmarkten.

Toen de grondstoffenprijzen in 2011 een hoogtepunt bereikten, stoomde de Russische economie mee. Op dat moment handelde de Russische roebel op ongeveer 28 dollar. Sindsdien hebben de sterke dollar en de wereldwijde economische zwakte bijgedragen aan de bear market-omstandigheden in grondstoffenmarkten.

Tijdens de bullmarkt in grondstoffenprijzen die begon in 2004 en duurde tot 2011, stegen veel producenten hun productie op en de Russen waren geen uitzondering.

Naarmate China groeide, werd het de vraagzijde van de vergelijking op de grondstoffenmarkten, China's honger naar alle grondstoffen ondersteunde prijs en voedde de trend van de bullmarkt. Onlangs was de economische zwakte in China en de tragere groei een depressieve factor voor de grondstofprijzen. Bovendien heeft de economische zwakte in Europa de vraag naar grondstoffen geschaad. Een recessie in Europa, de recente bailout van Griekenland en een groeiende immigratiecrisis hebben de vraag naar grondstoffen doen dalen. Bovendien is Europa vanouds de belangrijkste handelspartner voor Rusland en hebben de sancties extra druk gelegd op de Europese en Russische economieën.

Tijdens de bull market-cycli in grondstoffen neemt de productie doorgaans toe. Hogere prijzen leiden tot meer output. Producenten verhogen de output om te profiteren van die hogere waarden en winstmarges.De hoge prijzen in de aanloop naar 2011 stelden producenten in staat om mijnen te delven en te onderzoeken op hogere kosten, wat leidde tot marktoverschotten op vele grondstoffenmarkten. Naarmate de prijzen naar het zuiden keerde, werd deze productie met hoge kosten oneconomisch waardoor de markten met gluten die op de prijs wegen, achterbleven. Een afnemende vraag over de hele wereld en een sterke dollar maakten een slechte situatie alleen maar erger.

De Russen zijn niet de enigen die lijden tijdens de huidige grondstoffenbiermarkt. Andere grondstof producerende landen zoals Brazilië, Australië en Canada ondervonden allemaal economische problemen in verband met dalende grondstoffeninkomsten.

Als een belangrijke producent van olie, metalen en mineralen hebben de Russen beperkte mogelijkheden als de prijzen dalen. Om de olie-inkomsten hetzelfde te houden als in 2011, moesten de Russen bijvoorbeeld meer dan het dubbele aantal vaten verkopen dat ze in die onstuimige tijden verkochten. Dit is het geval voor veel van de grondstoffen die Rusland produceert.

De Russische roebel is in waarde gedaald vanwege een combinatie van sancties en lagere grondstoffenprijzen. Omdat de natie meer grondstoffen verkoopt in ruil voor lagere inkomsten, dragen ze bij aan hun economische ellende in wat een vicieuze cirkel van verliezen en een lagere cashflow is geworden.

Het is aannemelijk dat de Russische economie zal blijven lijden tot de grondstoffenprijzen dalen en hoger worden. Grondstoffenmarkten zijn cyclisch en uiteindelijk zal het grondstoffenrijke Rusland uit hun huidige economische situatie komen. De Russische economie is sterk gecorreleerd met de prijs van grondstoffen.