Begrip Bear Markets Impact op beleggingen

Vorig jaar schreef ik een artikel met de titel Understanding a Bear Market bedoeld om de technische definitie van een bearmarkt te verklaren, wat hen de oorzaak is en hoe deze het beleggersgedrag beïnvloeden. De eerste zin luidde: "Als u pas in de afgelopen jaren bent gaan investeren, weet u niet wat een bearmarkt is." Helaas is dat niet meer het geval. Meerdere keren in de jaren daarna is Wall Street opgewonden, gestruikeld, snelheid opgepikt, op zijn zij gevallen en in cirkels gegaan, waaronder een bijna catastrofale teruggang in 2008-2009 door het uiteenspatten van de huizenbubbel toen aandelen 2/3 van de hun genoteerde marktwaarde is in korte tijd weggevaagd.

Nu zijn in 2016 de markten over de hele wereld opnieuw ongerust, heeft het Verenigd Koninkrijk officieel een bearmarkt betreden, de Verenigde Staten lijken het risico te lopen, en professionele en gemiddelde beleggers gelijk heb geen idee waar de markt naartoe gaat, maar iedereen lijkt een mening te hebben. Het lijkt een goed moment om het concept opnieuw te bekijken.

Berenmarktdefinitie: wat is een berenmarkt en welke oorzaken heeft dit?

Per definitie is een bearmarkt de periode waarin de aandelenmarkt gedurende een langere periode daalt, meestal met twintig procent of meer. Een bearmarkt is het tegenovergestelde van een bullmarkt. Deze scherpe daling van de aandelenkoersen kan om een ​​aantal redenen plaatsvinden, zoals beleggers die panikeren over economisch nieuws, zoals een daling van de bedrijfswinsten, een correctie van overwaardering van een vorige zeepbel, een liquiditeitscrisis veroorzaakt door structurele zwakheden (bijv. Het bijna faillissement van AIG en Lehman Brothers tijdens de kredietcrisis met een reëel risico van het in gebreke blijven van tegenpartijen door een daisychain-implosie in de financiële sector), of niets meer dan de kortetermijnkwalificaties van de massapsychologie.

Een van de beste voorbeelden van een langdurige bearmarkt, de pijnlijke die plaatsvond in de jaren 1970 toen de voorraden meer dan een decennium na het instorten in de niveaus van 1973-1974 opzij gingen tot het punt waarop ze waarderingen bereikten dat maakte ze aantrekkelijker dan ze in generaties waren geweest. Ervaringen zoals deze zijn over het algemeen wat beleggers bang zou maken voor beleggen; je weet nooit wanneer ze zich zullen materialiseren en moet de psychologische en financiële kracht hebben om met ze om te gaan.

Hoe beïnvloedt een bearmarkt mijn investeringen?

In het algemeen zal een bearmarkt ertoe leiden dat de effecten die u al bezit, in prijs dalen, misschien in aanzienlijke mate. De waardevermindering kan plotseling zijn of kan in de loop van de tijd worden verlengd, maar het eindresultaat is hetzelfde: de genoteerde waarde van uw beleggingen is lager.Dit leidt tot twee fundamentele principes:

1.) Een bearmarkt is alleen slecht als u van plan bent om uw aandelen te verkopen of direct geld nodig hebt.

2.) Dalende aandelenkoersen en depressieve markten zijn de vriend van de waardebelegger op de lange termijn.

Met andere woorden, als u investeert met de bedoeling om uw beleggingen tientallen jaren vast te houden, is een bearmarkt een geweldige kans om te kopen. Het verbaast me altijd dat de "experts" pleiten voor verkopen nadat de markt is gevallen. De tijd om te verkopen was voordat uw aandelen waarde verloren. Als ze alles over je geld weten, waarom hebben ze je dan niet gewaarschuwd dat de crash op de eerste plaats kwam?

In feite versnellen bearmarkten het rendement van beleggers in feite gedurende langere perioden, hoewel dit niet contra-intuïtief lijkt. Ik legde een deel van de wiskunde, gebaseerd op onderzoek van Wharton, uit in een persoonlijke blog die ik schreef over het beleggen in aandelen van de oliemajors.

In essentie fungeren op een gediversifieerde korf van aandelen herbelegde dividenden als een "terugkeerversneller" om een ​​zin te lenen. Deze verlagen de kostenbasis van de portefeuille als geheel, zodat de genoteerde marktwaarde in mindere mate moet stijgen om break-even te bereiken dan de oorspronkelijke kostprijs van de investering. Een extreem voorbeeld is de Grote Depressie. Als je kijkt naar de aandelenkoersen als geheel, zou je ten onrechte kunnen geloven dat het 25 jaar duurde voordat de aandelenmarkt terugkeerde naar het vorige niveau. Voor een daadwerkelijke individuele belegger die in staat was zijn of haar aandelen te houden, ploegde de dividenden opnieuw door de maalstroom en zat strak, break-even gebeurde in een paar korte jaren.

Wat moet ik met mijn geld op een bearmarkt?

Het eerste wat je hoeft te doen is op zoek gaan naar een bearmarkt is bedrijven en fondsen die over een goede tien of twintig jaar onderweg zullen zijn.

Er zijn er niet veel van. Toen ik dit artikel ongeveer 15 jaar geleden schreef, zei ik: "Als de aandelenmarkt morgen zou instorten en de aandelenkoers van Gillette met 30% zou dalen, gaan mensen nog steeds scheermessen kopen. De basis van het bedrijf is niet veranderd. " Vandaag maakt Gillette deel uit van Procter & Gamble, maar het is nog steeds waar. Er zijn een handvol echt uitstekende bedrijven - misschien wel 100 in de wereld van de 30.000 beursgenoteerde ondernemingen - die de economische franchisewaarde, balans en winst-en-verliesrekening hebben om alles behalve de meest catastrofale scenario's te overleven. Hieronder vallen bedrijven als Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestle, Clorox, Johnson & Johnson en ExxonMobil.

Dit brengt ons bij ons derde principe bij het omgaan met bearmarkten:

3.) Je moet leren om de koers van het onderliggende bedrijf te scheiden. Ze hebben op korte termijn weinig met elkaar te maken.

Ongeacht de mate waarin bepaalde academici willen dat het waar is, is de markt niet perfect efficiënt in perioden van minder dan vele jaren. Wanneer u dit begrijpt, ziet u dalende beurzen als een uitverkoop bij uw favoriete meubelwinkel; laad het op terwijl je kunt, omdat de geschiedenis heeft bevestigd dat de prijzen uiteindelijk zullen terugkeren naar meer redelijke niveaus, op voorwaarde dat de inkomsten werkelijkheid worden.

Seculiere bearmarkten zijn anders

Er is nog een ander concept met betrekking tot de basismarkt voor beren die bekend staat als een "seculiere bearmarkt". Je kunt erover leren in dit stuk over seculiere bearmarkten, omdat het een belangrijk stukje kennis is dat je kunt toevoegen aan je begrip van economie en financiën.