Een stoplossorder beschermt uw portefeuille niet altijd

Langdurig een voorkeursgereedschap van handelaren, een stop-lossorder kan een goede manier zijn om uw beleggingsportefeuille onder bepaalde omstandigheden te beschermen. Ondanks zijn voordelen is het niet perfect. Te veel onervaren beleggers hebben de neiging om verkeerd aan te nemen dat ze ze kunnen beschermen tegen ernstige verliezen onder scenario's waarin het niet veel zou hebben gedaan, indien wel, goed. Dat is gevaarlijk, omdat deze goedbetekenende mannen en vrouwen een valse zekere zekerheid zouden kunnen ondernemen, alleen om hun fout te realiseren nadat het te laat was en veel van hun eigen vermogen is verdwenen.

Door de grenzen van een stop-lossorder te begrijpen kunt u beter bepalen wat u bereid bent te riskeren wanneer u uw rijkdom blootstelt in het nastreven van kapitaalwinst en passief inkomen.

Wat is een stoplossorder?

Het kan wellicht helpen als we nagaan wat een stop-lossorder is en hoe het werkt voordat we de beperkingen van het gebruik van een bij het plaatsen van een handel bereiken. Laten we eerst de definitie behandelen: Wat is een stop-lossorder?

Een stop-lossorder, ook wel een "stoporder" genoemd, is een soort handel die bij een makelaarshuis wordt geplaatst die de makelaar verteld om de koop of verkoopkaart te kopen of te verkopen tot een specifiek De prijs is berekend, op welk moment het moet worden omgezet in een reguliere marktvolgorde en worden gevuld op welke prijs dan ook. Er zijn twee soorten stop-loss orders:

• A Buy Stop Loss Order - ingevoerd tegen een prijs boven de actuele marktprijs, een buy stop loss order wordt gebruikt om een ​​verlies te beperken of de winsten te beschermen die al verdiend zijn op een voorraad die kort is verkocht, met name om een ​​marge oproep te vermijden. Stel je bijvoorbeeld voor dat je 100 aandelen van XYZ verkort heeft tegen $ 5 per aandeel. Bedrijf XYZ betaalt geen dividend, zodat u niet verantwoordelijk bent voor eventuele vervangende betalingen aan de aandelenverstrekker. U wilt niet meer dan 600 dollar verliezen, zodat u wilt verlengen van de positie als het gaat om $ 11 per aandeel ($ 6 stijging van de aandelenprijs x 100 aandelen = verlies van $ 600). In dit geval plaatst u een buy-stop-order op $ 11. Wanneer en wanneer de voorraad die prijs slaat, zou het omzetten naar een reguliere marktorde en worden gevuld op welke prijs dan ook op basis van de bod / vraag-liquiditeit beschikbaar was.

• Een verkopende stopverliesorder - ingevoerd tegen een prijs onder de actuele marktprijs, wordt een verkoopoplossingsorder gebruikt om een ​​verlies te beperken of de winsten te beschermen die al verdiend zijn op een zogenaamde " lange "aandelenpositie die u bezit. Stel je bijvoorbeeld voor dat je 100 aandelen van het bedrijf ABC kocht op 25 dollar per aandeel. De prijs waardeert tot $ 55 per aandeel. U wilt erop hangen als het hoger gaat, maar u wilt ook met minstens $ 50 per aandeel weggaan als de markt crasht.Als gevolg hiervan voert u een verkoop-stoporderorder in op $ 50 per aandeel. Wanneer en als de voorraad deze prijs slaat, zal het omzetten naar een reguliere marktvolgorde en worden gevuld op welke prijs dan ook op basis van de bod / vraag-liquiditeit beschikbaar was.

Er is ook een speciaal subtype van handel, bekend als een "achterstandsverliesorder". In principe voegt het een laag automatisering toe aan de stop-lossorder, voorzover het zich aanpast op basis van een absolute dollarbedrag of een percentage van de high-time hoge of lage hit tijdens uw vasthoudperiode. Bijvoorbeeld, met de verkoopoplossingsorder die we hebben besproken, stel je voor dat je zei dat je een achterstand wil plaatsen op $ 3 minder dan de hoogste prijs die op ABC-aandelen behaald wordt. In dit geval, als de voorraad $ 60 daalde, zou het stopverlies niet $ 50 per aandeel zijn, het zou zich aanpassen tot $ 57 ($ 60- $ 3 = $ 57). Telkens wanneer een nieuwe hoogte werd bereikt, wordt het stopverliesniveau dienovereenkomstig verhoogd. Dit betekent dat als de voorraad ging naar $ 65, het stopverlies zich zou aanpassen tot $ 62 ($ 65- $ 3 = $ 62).

Wanneer zou een stopverliesorder een belegger of speculator beschermen?

In sommige situaties wordt de stop-lossorder in zijn geheel, maar nutteloos, en kan het je ergst slecht doen. Laten we eens een paar hypothetische voorbeelden bekijken.

Stel je voor dat je 1, 000 aandelen van een fictief bedrijf, Acme Industries, Inc., kort verkocht heeft op $ 10 per aandeel. De aandelen betalen geen dividend, zodat u geen zorgen hoeft te maken over de uitkering van de dividenduitkeringen aan de kredietgever.

U wilt niet meer dan $ 5 000 verliezen, dus u bestelt een stoporderorder op $ 15 per aandeel, vertelt uw makelaar: "Als en wanneer de voorraad $ 15 per aandeel treft, moet u onmiddellijk een order invoeren koop de 1.000 aandelen die ik heb geleend, 15.000 dollar betalen, dus ik kan niet meer geld verliezen. "

Het klinkt goed, toch? Niet zo snel. Het is niet ongehoord dat bedrijven stellarresultaten aankondigen als de markt gesloten is. Andere keren komt een concurrent of financiele koper in en maakt een aanbestedingsaanbod om het hele bedrijf tegen een aanzienlijke premie te verwerven. Dit kan ervoor zorgen dat de aandelenprijs open of onmiddellijk hoger wordt ingesteld zonder de tussentijdse nummers te raken.

Stel je voor dat je een ochtend en voor de openingsklok bij je bureau zit, Acme kondigt aan dat het voor $ 25 per aandeel wordt verworven. De aandelenmarkt opent en uw buy stop loss order wordt geactiveerd.

In dit scenario is de voorraadprijs direct aangepast van $ 10 tot $ 25. Met andere woorden, er was nooit een kans om de aandelen terug te kopen tussen $ 10. 01 en 24 dollar. 99 omdat de aandelen rechtstreeks naar hun nieuwe niveau gingen, omdat beleggers rationeel concludeerden dat zij niet met het eigen vermogen zouden meedelen, tenzij de koper overeenkwam wat de aankomende verkrijger zou willen betalen. Uw marktorder zou zijn ingevuld en waarschijnlijk gevuld worden op $ 25 per aandeel, ofwel $ 25, 000. Uw verlies: $ 15, 000 of drie keer wat u verwachtte.

Dit is geen grap of iets wat je licht moet nemen. Ik schreef over een 32-jarige kleine bedrijfseigenaar genaamd Joseph Campbell, die slechts ongeveer 37.000 dollar in een E-Trade account had om zich te vestigen op $ 144, 405.31 in verliezen praktisch overnacht, wat leidt tot een $ 106, 445. 56 marge call. Een stop loss order zou hem niet een enorme hoeveelheid goed hebben gemaakt of enige zinvolle bescherming bieden omdat de aandelen van de firma die hij kortte was ongeveer $ 2 bedroeg toen de markt gesloten en geopend was op 14 dollar om snel te klimmen dat hij moest vullen ongeveer $ 18. 50.

Hetzelfde geldt voor gewone aandelen, rechtstreeks gehouden, dat u denkt dat u beschermd hebt met een verkoop-stoporderorder. Laten we zeggen dat u op 1 000 aandelen van McDonald's Corporation op 114 dollar zat. 50 per aandeel voor een totaal van $ 114, 500. U wilt ervoor zorgen dat u altijd $ 100, 000 of meer heeft, zodat u de bestelling op $ 100 per aandeel instelt. Er kan echter een zogenaamde 'flash crash' zijn wanneer de voorraad onmiddellijk naar $ 80 ging zonder ooit een prijs te raken tussen $ 114. 49 en 80 dollar. 01; een onmiddellijke aanpassing waarin uw handel omgezet in een marktvolgorde en u uw eigendom heeft gedumpt op $ 80, 000. Stel u voor de verschrikking als de crash zich snel corrigeerde, het is het geval in het verleden en u heeft uw aandelen afgesloten van de dag of week op meer dan $ 100, 000.

Dit is vooral gevaarlijk in gevallen waarin het bedrijf faillissement kan verklaren of een soort uitwissingsrisico heeft. Toen G. T. Advanced Technologies, een Apple-leverancier, de financiële markten schokte door te verklaren dat hij bescherming wilde krijgen van de rechtbanken, werd de voorraad alles behalve onmiddellijk uitgewist.

Eén manier om een ​​mate van toegevoegde bescherming te bieden, moet gebruik maken van een Stop-Limit Order

Hoewel het niet tegen deze bijzondere gevaren zou kunnen beschermen, is een manier om extra veiligheid toe te voegen, een stoporderlimietorder te gebruiken. Dit is een ander type stop-order dat, als het wordt geactiveerd, omgezet wordt in een limietorder, niet een marktvolgorde. Een limietorder wordt niet uitgevoerd tenzij een specifieke prijs is bereikt.

Stel je vast dat je 1 000 aandelen van The Walt Disney Company vasthoudt tegen $ 120 per aandeel of $ 120, 000 voor het gehele spel. U voert een verkoop-stop-limietorder in voor $ 105 per aandeel met de limietprijs bij $ 100. Als de voorraad afneemt tot $ 105 per aandeel, wordt de limietorder vrijgegeven. De limietorder vertelt de makelaar: "Verkoop mijn voorraad niet, tenzij de prijs tenminste $ 100 is op het moment dat het verzonden is om te worden voldaan". In dit geval, als er een flitscrash was en Disney plotseling opende, bijvoorbeeld $ 80 per aandeel, moet u niet ontdekken dat uw voorraad onder u uitverkocht is tegen een prijs ver onder wat u zou hebben geaccepteerd. De reden? Hoewel het stopverlies werd geactiveerd op $ 105 per aandeel, werden de limietordervoorwaarden ($ 100 per aandeel of beter) niet voldaan. U moet nog 1.000 aandelen houden tegen een totale waarde van $ 80, 000.