Soevereine Wealth Funds: Definitie, Voorbeelden, Ranglijst

Een soeverein vermogensfonds is een beleggingspool van reserves van buitenlandse valuta die door een overheid eigendom zijn. De grootste beleggingspoolen zijn eigendom van landen die een handelsoverschot hebben. Dit zijn de olie-exportlanden en China. Ze nemen in vreemde valuta in, vooral dollar, in ruil voor hun export. De fondsen worden dan geïnvesteerd om het hoogste rendement mogelijk te maken.

Soortgelijke fondsen die door de centrale banken van de naties worden gehouden, zijn geen soevereine vermogensfondsen omdat ze verschillende doelen hebben.

Een centrale bank heeft fondsen om de waarde van zijn valuta te beheren, de economie te stimuleren of inflatie te voorkomen. Een soeverein rijkdom wil enkel een hoog rendement verdienen.

Hier zijn een aantal andere fondsen die kunnen worden verward met soevereine vermogensfondsen:

• Fondsen in handen van staatsbedrijven.
• Overheidspensioen pensioenfondsen.
• Private wealth funds.

Hoe zij invloed hebben op de VS. Economie

De hoeveelheid geld die door de soevereinse vermogensfondsen wordt gehouden is sinds september 2007 meer dan verdubbeld, vanaf $ 3. 265 biljoen tot 7 dollar. 4 biljoen in 2016. Hun activa zijn nu dubbel dat van alle hedge funds gecombineerd.

Deze fondsen zijn groot genoeg om de algemene markten te beïnvloeden. Ze namen bijvoorbeeld grote inzet in Citigroup, Morgan Stanley en Merrill Lynch tijdens de financiële crisis. Ze creëerden een asset bubble in onroerend goed in Londen en New York. Ze beïnvloeden steeds meer, omdat ze meer geavanceerde beleggers worden. (Bron: Craig Mellow, "Sovereign Wealth Funds Pak nog een Wallop," Barrons, 9 maart 2015)

De hoge olieprijzen stimuleren de groei van grote rijkdommenfondsen tussen 2007 en 2014. In die tijd waren bijna 60 procent van hun activa uit olie- en gasinkomsten. De financiële crisis in 2008 daalde nauwelijks hun groei, die in december 2009 $ 4 biljoen daalde en in maart 2012 $ 5 biljoen.

Sovereign Wealth Fund Ranking

Het Noorse overheidspensioenfonds is de grootste, die in december 2016 $ 954 miljard bezit.

De winst komt uit de staatsbeheersing in Noordzee. Een daling van de olieprijzen en in de Noorse valuta, de kroon, kosten het fonds 17 miljard dollar in maart 2015.

Midden-Oostenfondsen

Midden-Oostenfondsen zijn sterk afhankelijk van de olie-export. Deze fondsen vormen ongeveer een derde van de totale rijkdom in soevereine fondsen. Volgens een McKinsey-raming zullen de landen in het Midden-Oosten 9 miljard dollar hebben om in 2020 te investeren.

Top 10 Midden-Oostenfondsen (in miljarden)	Land	2016	2015	2014
Abu Dhabi Investment Authority	UAE	$ 828	$ 773	$ 773
Koeweit Beleggingsautoriteit	Koeweit	$ 524	$ 592	$ 548
SAMA	Saoedi-Arabië	$ 514	$ 686	$ 757
Qatar Investment Authority	Qatar	$ 320	$ 256	$ 256
Investment Corp.van Dubai	Saoedi-Arabië	$ 183	NA	NA
Mubadala Development Co.	VAE	$ 210	$ 183	$ 70
UAE	$ 125	$ 66	$ 61	Beleggingsraad van Abu Dhabi
$ 110	$ 110	$ 90	Nationaal Ontwikkelingsfonds	Iran > $ 91
$ 66	$ 66	Libië	$ 66	$ 66
$ 66		China Funds	Landen die veel goederen exporteren verzamelen ook grote aandelen van vreemde valuta die geïnvesteerd moeten worden. Het beste voorbeeld hiervan is China, die vijf rijkdommen heeft. Gecombineerd investeren deze fondsen $ 2 biljoen van de $ 3 biljoen dat het land heeft geaccumuleerd.	De rest wordt beheerd door de Centrale Bank van China om zijn valuta te beheren, en belegd door de overheidsbedrijven en banken. Elk fonds heeft aparte doelen.

China Investment Corp: $ 813. 8 miljard ($ 746.7 miljard in 2015, $ 652.7 miljard in 2014). Het belegt in lokale onroerend goed, infrastructuur en staatsbedrijven.

SAFE Investment Corp: $ 441 miljard ($ 474 miljard in 2015, $ 567, 9 miljard in 2014). Het omvat drie investeringsinstellingen die in het buitenland zijn gevestigd. Zij omvatten de ICPRC in Singapore, Gingko Tree in het Verenigd Koninkrijk en Beryl Datura in de Britse Maagdeneilanden. Het belegt in infrastructuur.

Monetaire Autoriteit van Hong Kong: $ 456. 6 miljard ($ 442, 4 miljard in 2015, 400 dollar. 2 miljard in 2014). Het investeert in de Hang Seng aandelenmarkt en ondersteunt de financiële stabiliteit van Hong Kong.

China's National Social Security Fund: $ 295 miljard ($ 236 miljard in 2015, $ 240 miljard in 2014). Het beheert fondsen die worden hersteld uit staatsbedrijven en andere overheidsinvesteringen. Het belegt hoofdzakelijk in China, maar is van plan om 20 procent van zijn aandelen in opkomende markten en Europa te investeren.

1. Ontwikkelingsfonds China-Afrika: 5 miljard dollar. Het belegt in aandelen en obligaties in Afrika.
2. Singapore Funds
3. De stad / staat Singapore heeft twee vermogensfondsen, in totaal 556 miljard dollar. De middelen komen uit de hoge besparings- en investeringstarieven van de mensen en bedrijven in dit wereldklasse financieel centrum.
4. De grootste is de regering van Singapore Investment Corporation, nu het GIC Private Limited fonds. Het bezit $ 359 miljard, ($ 344 miljard in 2015, $ 320 miljard in 2014). Het is eigendom en gefinancierd door de overheid, en is onderverdeeld in drie kleinere ondernemingen:
5. GIC Asset Management, dat belegt in aandelen, obligaties, valuta en alternatieve beleggingen.

GIC Real Estate, met meer dan 200 woningen in 30 landen, evenals REITs.

GIC Special Investments Private Limited, een van 's werelds grootste private equity-bedrijven, belegt in leveraged buyouts, risicokapitaal en infrastructuur.

Singapore's andere rijkdommenfonds is Temasek. Het belegt $ 197 miljard ($ 193, 6 miljard in 2015, $ 177 miljard in 2014) via 35 dochterondernemingen. Het richt zich op investeringen in Azië en energiegerelateerde investeringen.Het koopt aandelen in plaats van directe investeringen. Temasek heeft in 2013 een kantoor opgericht in New York. Analisten verwachtten dat Temasek haar strategie zou veranderen van het feit dat kleine beleggingen in blauwschip, beursgenoteerde bedrijven, op grote directe investeringen zouden plaatsvinden. (Bron: "Sovereign Wealth Fund Funding," Sovereign Wealth Fund Institute.)