Materiële vaste activa op de balans

Een van de meest bruikbare lijnen op een balans in termen van het begrijpen hoe het vermogen intensief is en het specifieke bedrijfsmodel dat volgt, is materieel, materieel, of PP & E. Materiële vaste activa vertegenwoordigen de zogenaamde "vaste activa" van een onderneming; het onroerend goed, gebouwen, kantoormeubilair, dossierkasten, computers, fabrieken, voertuigen en andere tastbare zaken die het mogelijk maken om activiteiten uit te voeren om inkomsten te genereren en uiteindelijk een winst te maken.

Over het algemeen kunnen materiële vaste activa niet snel in contanten worden omgezet. Als het kan, is het meestal tegen een prijs niet in de buurt van de figuur die op de boeken wordt gedragen. Eerder ligt de echte waarde in het vermogen om de onderneming productief te bedienen. Een illustratie kan u helpen om dit belangrijke concept te begrijpen.

Vastgoed, aanleg en uitrusting is bijna altijd het meest waardevol wanneer het productief niet wordt verkocht

Denk aan een ongelooflijke onderneming, zoals Colgate-Palmolive. Het is in gebruik sinds Thomas Jefferson in het Witte Huis was. Het heeft veel beleggers gekocht en vastbesloten, die rijkelijk rijk zijn en een generiek groeiend dividend hebben gehad. De producten maken het leven beter voor miljarden mensen, die hun respectieve niches domineren (op sommige plaatsen, zoals landelijk India, komt Colgate soms in de buurt van een verbazingwekkend 80% marktaandeel). Om het in perspectief te zetten, ondanks dat u al in 1982 een van de meest gerespecteerde blue chip-aandelen ter wereld was, als u in 1982 200.000 aandelen in het bedrijf kocht, zou u nu zitten ongeveer $ 7, 285, 450, waarvan $ 5, 928, 985. 20 kwam uit uw 82, 210 aandelen van de aandelen en $ 1, 356, 465 uit cash dividends verzameld door de jaren heen.

Dat veronderstelt zelfs geen herbelegging van dividenden, die als gevolg van die dividenden geploegd zouden zijn om meer aandelen van Colgate-Palmolive te kopen, zou je in de acht-cijferige reeks hebben gehad van de buitengewone kracht van het samenstellen.

Op het einde van het fiscale jaar 2015 vertoonde de Form 10-K $ 3, 796, 000, 000 in netto-vastgoedbeleggingen.

(Het "netto" verwijst naar het feit dat veel balansbalansen de vaste activa op een netto basis vermelden, zodat u de bruto vaste activa en de geaccumuleerde afschrijving afzonderlijk laat zien, laten zij u zien van de voormalige die door deze laatste is afgetrokken. ) Als Colgate-Palmolive dat in een veiling probeerde te verkopen, zou het slechts een kleine fractie van dat bedrag ontvangen. De echte waardebron komt niet uit de machines. Het zit niet in de uitrusting. In plaats daarvan is het in de franchisewaarde van het bedrijf. Je zou precies dezelfde eigendommen, installaties en apparatuur kunnen hebben en je zou niet veel schade aan Colgate-Palmolive kunnen doen, omdat het eeuwen leidtijd heeft om mensen te vertrouwen op haar producten.Je zou ook de intellectuele eigendom nodig hebben; de merknaam, de handelsmerken, de handelsgeheimen.

Uitstekende bedrijven hebben bijna altijd bescheiden onroerend goed, installaties en uitrusting in verhouding tot cashflow en netto-inkomsten.

In de loop der jaren heb ik veel gepraat over wat het betekent dat een bedrijf een uitstekend bedrijf moet zijn. Een van de kenmerken van een uitstekend bedrijf is dat het hoge rendementen op het duurzame kapitaal genereert. Dat leidt tot meer eigen winst - winst die uit het bedrijf kan worden geëxtraheerd zonder de concurrentiepositie te pijn doen.

Het biedt ook een ingebouwde bescherming van koopkracht wanneer de inflatie haar lelijke hoofd oplevert, omdat het minder dollars kost om apparatuur te verlengen na afloop van het gebruiksduur.

Inderdaad, sommige van de allerbeste bedrijven die u wilt bezitten, hebben geen eigendom, machines en apparatuur nodig. Mijn man en ik hebben een bedrijf dat een contract heeft met een fabriek. We hebben een e-commerce oplossing gemaakt die veel problemen opgelost heeft. In ruil hiervoor kregen we het recht op een doorlopende besnoeiing van de door deze onderneming gegenereerde inkomsten. De onderneming waarmee we dit contract hebben, een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, heeft geen materiële vaste activa. Het verzamelt over het hele jaar geld en wij verdelen het voor onszelf, als eigenaars van eigen vermogen, voor elders. Dat is veel beter dan dat u voor alle machines, bouwupgrades, computers en andere vaste activa zelf moet betalen.

Economisch gezien is onze onderneming superieure omdat we de vreugde van eigendom krijgen zonder de risico's, met een soort synthetisch eigen vermogen in de productiebedrijf.

Bij het analyseren van de balansbalken van bedrijven in een bepaalde sector of industrie, moet u de relatieve materiële vaste activa van de bedrijven vergelijken ten opzichte van een dollar van de winst die wordt opgebouwd na belastingen. Als één of meer van de bedrijven veel productiviteit is, kan dat een teken zijn om nauwkeuriger te kijken, aangezien het een fundamenteel superieure onderneming kan zijn.