Liquiditeit: definitie, ratio's, hoe het wordt beheerd

Liquiditeit is de hoeveelheid geld die gemakkelijk beschikbaar is voor investeringen en uitgaven. Het bestaat uit contanten, schatkistbiljetten, notities en obligaties, en elk ander actief dat snel kan worden verkocht. Hoge liquiditeit treedt op als er veel van deze activa zijn. Lage of strakke liquiditeit is wanneer cash in non-liquid assets is vastgebonden. Het komt ook voor wanneer de rentetarieven hoog zijn, waardoor het kostbaar is om leningen op te nemen.

Kapitaal is het bedrag dat beschikbaar is voor beleggingen door bedrijven of particulieren. Het omvat zeer liquide activa zoals geld en krediet. Het omvat ook niet-liquide activa, zoals aandelen, onroerend goed, rentedragende leningen. Dat komt omdat de grote financiële instellingen die de meeste beleggingen maken, de voorkeur geven aan het gebruik van geleend geld.

Zelfs consumenten verkiezen traditioneel krediet en leningen. Sinds de Grote Recessie hebben ze weggehaald van de creditcardschuld. In plaats daarvan gebruiken ze betaalkaarten, cheques of contant geld om ervoor te zorgen dat ze hun aankopen kunnen veroorloven. Ze hebben ook gebruik gemaakt van leningen met lage rente om auto's te kopen en een opleiding te krijgen. Het is te vroeg om te zeggen of deze trends in de uitgaven voor consumptie permanent zijn, of gewoon een reactie op de recessie.

Hoe de Fed Liquidity beheert

De Federal Reserve beheert liquiditeit met monetair beleid. Het meet liquiditeit met de geldvoorraad, zoals M1, M2 en M3. Het begeleidt de korte rente met het gevoerde fondsenpercentage.

De Fed maakt gebruik van open marktactiviteiten om de rendementen op langlopende schatkistbewegingen te beïnvloeden. Het creëerde enorme hoeveelheden liquiditeit met kwantitatieve versoepeling. De Fed injecteerde $ 4 biljoen in de economie door bankbeurzen te kopen, zoals Treasurys.

Wanneer de tarieven laag zijn, is het kapitaal makkelijk verkrijgbaar. Lage tarieven verminderen het risico op leningen omdat het rendement alleen hoger moet zijn dan de rentevoet.

Dat betekent dat meer investeringen er goed uitzien. Op deze manier creëert de liquiditeit economische groei.

Liquidity Glut

Hoge liquiditeit betekent dat er veel kapitaal is. Maar er kan te veel van een goed ding zijn. Een liquiditeitsglut ontwikkelt zich als er teveel kapitaal op zoek is naar te weinig investeringen. Dat leidt tot inflatie. Naarmate goedkoop geld achtervolgt minder en minder rendabele investeringen, dan stijgen de prijzen van die activa. Het maakt niet uit of het huizen, goud of hightech bedrijven is.

Dat leidt tot 'irrationele uitbundigheid'. Beleggers denken alleen dat de prijzen zullen stijgen. Iedereen wil kopen, zodat ze de winst van morgen niet missen. Ze creëren een asset bubble.

Uiteindelijk betekent een liquiditeitsgluten dat meer van dit kapitaal wordt geïnvesteerd in slechte projecten. Aangezien de ventures niet meer worden beloond en hun beloofde rendement niet uitbetalen, blijven beleggers waardeloos actief.Paniek komt voort, wat resulteert in een terugtrekking van beleggingsgeld. De prijzen dalen, omdat beleggers gek worden om te verkopen voordat de prijzen verder dalen. Dat is er gebeurd met hypothecaire zekerheden tijdens de subprime-hypotheekcrisis. Deze fase van de conjunctuurcyclus heet een economische samentrekking. Het leidt meestal tot een recessie.

Beperkte liquiditeit is het tegenovergestelde van een liquiditeitsglut.

Het betekent dat er niet veel kapitaal beschikbaar is, of dat het duur is. Het is meestal een gevolg van hoge rentetarieven. Het kan ook gebeuren wanneer banken en andere kredietverstrekkers aarzelend zijn om leningen te maken. Banken worden risicovrij als ze al veel slechte leningen op hun boeken hebben.

Liquidity Trap

Een liquiditeitsval is wanneer het monetaire beleid van de Federal Reserve geen kapitaal meer creëert. Het gebeurt meestal na een recessie. Families en bedrijven zijn bang om te spenderen, ongeacht hoeveel credit beschikbaar is.

Werknemers zorgen ervoor dat ze hun baan verliezen, of ze kunnen geen fatsoenlijke baan krijgen. Ze halen hun inkomen, betalen schulden en bespaar in plaats van uitgaven. Bedrijven zijn bang dat de vraag nog meer zal vallen, zodat ze niet in uitbreiding huren of investeren. Banken halen contant geld om de slechte leningen neer te schrijven en worden zelfs minder kans om te lenen.

Deflatie maakt ze, wacht tot de prijzen verder dalen voordat ze uitgegeven worden. Aangezien deze vicieuze cyclus verder naar beneden gaat, wordt de economie gevangen in een liquiditeitsval.

Marktdivisie

In beleggingen is liquiditeit hoe snel een actief voor contant geld kan worden verkocht. Na de financiële crisis in 2008 ontdekte huiseigenaren dat huizen liquiditeit hadden verloren. Dat komt omdat de woningprijs onder de hypotheek verschuldigd is. Veel eigenaars moesten het huis toestaan om te voorkomen dat ze hun investering verliezen. Tijdens de diepten van de recessie vonden sommige huiseigenaren dat ze hun huis niet konden verkopen voor enig bedrag.

Aandelen zijn meer vloeibaar dan vastgoed. Als een voorraad minder wordt gewaardeerd dan u betaald heeft, kunt u het verlies op uw belastingen aftrek. Verder kunt u altijd iemand vinden om het te kopen, ook al is het slechts een cent op de dollar.

Liquiditeitsratio's

Bedrijven gebruiken liquiditeitsverhoudingen om hun financiële gezondheid te meten. De drie belangrijkste zijn:

Huidige Ratio - de bedrijfsmiddelen actief gedeeld door de kortlopende verplichtingen. Het bepaalt of een bedrijf al zijn kortlopende schuld kan betalen met het geld dat hij heeft verkregen van het verkopen van zijn activa.
Snelverhouding - Hetzelfde als de huidige ratio, alleen met alleen contanten, debiteuren en aandelen / obligaties. Het bedrijf kan geen inventaris of voorafbetaalde uitgaven bevatten die niet snel kunnen worden verkocht.
Cash Ratio - Zoals de naam impliceert, kan het bedrijf alleen zijn geld gebruiken om zijn schuld te betalen. Als de contante verhouding een of meer is, betekent dat dat het bedrijf geen probleem zal hebben om zijn schuld te betalen en heeft veel liquiditeit.