Waarom Trade Iron Condors?

Elke optiestrategie wordt geleverd met de mogelijkheid om winst te maken. Er is ook de mogelijkheid om geld te verliezen - en dat vertegenwoordigt het risico om te handelen. Wanneer u een transactie start, moet u enige verwachting hebben van de kans op verlies bij het zoeken naar de mogelijke beloning.

De meeste handelaren hebben een marktvoorkeur: ze initiëren een transactie wanneer ze verwachten dat de totale aandelenmarkt (of ten minste de prijs van het individuele aandeel dat wordt verhandeld) hoger of lager zal zijn.

Dergelijke handelaren nemen een bullish of bearish strategie aan.

Andere handelaren hebben geen specifieke voorkeur. Ze kijken op twee manieren naar de markt:

• Ze hebben geen mening over marktrichting en nemen standaard marktneutrale strategieën.
• Ze verwachten een niet-volatiele, niet-directionele markt en kiezen ervoor om marktneutrale strategieën toe te passen.

De ijzeren condor is zo'n strategie.

Definities

• Bullish-strategie: verdient een winst voor de handelaar wanneer de markt hogerop gaat.
• Bearish-strategie: verdient winst wanneer de markt achteruitgaat.
• Marktneutrale strategie: behaalt winst wanneer de markt zich in een relatief klein bereik beweegt en alle rally's en dalingen klein zijn.

Er is nog een andere belangrijke overweging voor handelaren:

Bullish en bearish traders verdienen geld van marktbeweging ; ik. e. , ze voorspellen correct of de markt stijgt of daalt.

Marktneutrale handelaren verdienen geld van in de loop van de tijd - maar alleen wanneer rally's en dalingen klein genoeg zijn om geen groter verlies te genereren dan het positieve verval. Idealiter wacht de handelaar op Theta om zijn magie te bewerken.

Hoe haalt een handelaar geld uit de passage van de tijd?
Opties verspillen activa en (al het andere is gelijk) verliezen elke dag waarde. Theta meet de mate van verval.

Handelaren die opties kopen, moeten hun marktopvattingen waarmaken - eerder dan later - anders zullen de gekochte opties te veel van hun waarde verliezen, terwijl de handelaar de positie vasthoudt en wacht tot zijn / haar voorspelling komt waar.

Verkopers van opties hebben dat probleem niet. Ze verdienen elke dag geld - tenzij de onderliggende waarde (aandeel, ETF, index) te ver in de verkeerde richting beweegt. [Belverkopers willen niet dat de aandelenkoers zich verzamelt en dat verkopers niet willen dat de aandelenkoers daalt.]

IJzeren Condors: risico en beloning
Laten we eens kijken naar een typische ijzeren condor .

Koop 1 INDX 16 januari '15 1240 oproep
Verkoop 1 INDX 16 '15 1230-oproep (deze twee opties vormen de call-spread; premium $ 0, 95)

Koop 1 NDX 16 januari '15 1110 put
Verkoop 1 INDX 16 januari '15 1120 put (Deze twee opties vormen de spread, premium $ 1. 05)

Laten we aannemen dat de verzamelde premie $ 2 is.00 per aandeel, of $ 200 voor één ijzeren condor.

The Iron Condor Trade
De verliezende situatie: wanneer de aandelen te dicht bij de uitoefenprijs van een van de opties gaan die u hebt verkocht, neemt de prijs snel toe en verliest de ijzercondor geld. Soms is er een goede offset: als er voldoende tijd is verstreken en als het tijdverval groot genoeg is om de gehele waardevermeerdering te compenseren, hebt u mogelijk nog steeds een winstgevende positie.

Wanneer de transactie niet werkt
Als de index (INDX) -prijs bijna 1230 (de korte-calloptie) of 1120 (de short-put-optie) nadert, krijgt de overeenkomstige spread een aanzienlijke waarde en zou de hele positie van de ijzeren condor kosten meer om af te sluiten dan de $ 200 die werd verzameld toen de transactie werd gestart. Als gevolg hiervan verliest de positie geld of is "onder water".

Er zijn drie manieren om met de situatie om te gaan.

Twee zijn acceptabele acties die handelaren kunnen ondernemen wanneer ze worden geconfronteerd met deze geldverliessituatie. De ene is onaanvaardbaar.

• Pas het risico aan wanneer de positie niet langer in uw persoonlijke comfortzone ligt. Met andere woorden, je zorgen over het verliezen van nog meer geld laten je misselijk. Er zijn een aantal goede strategieën die u kunt gebruiken bij het aanpassen van risico's. Bijvoorbeeld: voorbeelden komen binnenkort).
• Sluit de positie en accepteer een verlies. Deze keuze is moeilijk voor de onervaren handelaar omdat niemand van het idee houdt om een ​​open positie op te geven en het verlies op te vangen. Als u echter weet wanneer een positie te risicovol is voor u , en vooral wanneer het gaat om een ​​hoge kans om dat verlies op te lopen, is het een verplichte vaardigheid voor handelaren om defensieve actie te kunnen ondernemen. Wanneer een handelaar niet zeker weet hoe verder te gaan - maar niet tevreden is met het bezit van de huidige positie - is het vaak de beste keuze om een ​​schone exit te maken.
• Wat is onaanvaardbaar - omdat het uiteindelijk zal leiden tot verderf - is het negeren van risico's en het hebben van een slechte positie met de eeuwige hoop dat alles uiteindelijk goed zal komen.

Wanneer de transactie werkt
De winstgevende situatie: de tijd verstrijkt. De opties blijven ver uit het geld.

De opties die u hebt verkocht (1230 call en 1120 put) zijn altijd meer waard dan de opties die u hebt gekocht (1240 call en 1120 put). Dat betekent dat ze sneller waarde winnen of verliezen. Dus als de tijd verstrijkt, verliezen de spread en de spread elke waarde en uiteindelijk kun je beide spreads kopen om met een winst de ijzeren condor te verlaten. Belangrijke opmerking : handelaren in ijzeren condors haasten zich niet naar de uitgangen met een kleine winst. U mag ook niet de maximale winst nastreven. Leren wanneer je moet stoppen, is een vaardigheid op zich en is slechts een deel van het beheersen van risico's voor een ijzeren condorpositie.