Investeren in buitenlandse obligaties kan gevaarlijk zijn

Veel beginnende op hun weg naar financiële onafhankelijkheid stellen hun belangstelling voor hun wereldwijde diversificatie van hun obligatie aankopen door te investeren in buitenlandse obligaties. De logica is simpel: als je niet alle eieren in één voorraad, sector, beleggingsfonds, obligatiefonds of andere spreekwoordelijke mand wilt houden, waarom moet je alles in je eigen land en in de eigen valuta investeerden? Waarom niet diversificeren tegen inflatie en politiek risico?

In theorie is dit een goed idee. Als u in buitenlandse obligaties belegt, verzamelt u rentebaten in meerdere valuta's. Als het politieke systeem instort en u kunt ontsnappen, hoeft u misschien niet opnieuw te beginnen, afhankelijk van waar en hoe u deze buitenlandse investeringen hebt gehouden.

In de praktijk kan investeringen in buitenlandse obligaties echter uiterst gevaarlijk zijn voor de beginnende. Het kan storend makkelijk worden om uit de oogopslag te worden uitgewist wanneer u buiten de relatief veilige grenzen, wetten en politiek klimaat van de Verenigde Staten of Canada, met name met vastrentende effecten, zoals obligaties, omgaat. Het kan verschrikkelijk zijn om te ontdekken dat uw buitenlandse obligatiebeleggingen passief inkomen genereren in een valuta die waarde heeft verloren ten opzichte van de Verenigde Staten of de Canadese dollar, wat betekent dat u minder koopkracht in uw eigen markt heeft om uw hypotheek te betalen, boodschappen te kopen, te kopen een vakantie, of dekking voor uw gezondheidszorg kosten.

Oorlogen, staatsgrepen, internationale sancties, hyperinflatie, depressies; alles gebeurt, soms zonder waarschuwing, en het kan onmogelijk zijn om je geld te beschermen tegen de helft van de wereld. Dit geldt vooral als u van mening bent dat u van verre bent dat beleggers daadwerkelijk in het land een aanzienlijk nadeel hebben.

Een inheemse Japanse spreker die in Japan woont en het jaarverslag van een Japans bedrijf in Japan leest, zal een makkelijker tijd hebben om subtiele verschuivingen te begrijpen in de inputs naar de financiële ratio's, zoals de rente dekkingsgraad dan een buitenlander.

Laten we een moment onderzoeken naar een aantal aspecten van het investeren in buitenlandse obligaties, zodat u een beter idee hebt waarom het misschien niet verstandig is tot u veel meer ervaren en begrijpelijk bent.

De drie kenmerken van een buitenlandse obligatiebelegging

Een buitenlandse obligatie-investering heeft drie verschillende kenmerken die het uniek maken van een gewone obligatie-investering. Deze zijn:

• De obligatie wordt uitgegeven door een buitenlandse entiteit (zoals een overheid, gemeente of vennootschap).
• De obligatie wordt verhandeld op een buitenlandse financiële markt.
• De obligatie is gedenomineerd in vreemde valuta.

Buitenlandse Obligaties Presentatie Verbeterd Valutarisico

Elke keer dat u een vreemde valuta heeft, of het contant is voor uitstapjes naar Europa of genoteerde beleggingen als onderdeel van een portefeuille, is u onderhevig aan valutarisico.Eenvoudig gedefinieerd, valutarisico is het potentieel van verlies als gevolg van schommelingen in de wisselkoersen tussen de valuta die u vasthoudt en de valuta die u nodig hebt, uiteindelijk om uw rekeningen, schulden of andere gelduitbetalingen te betalen.

Valutarisico kan letterlijk een winst op een buitenlandse investering in een verlies of een omgekeerde omzetten.

Een illustratie van valutarisico

Een belegger kocht een Britse obligatie van 1 000 pond aan, met een obligatiebon van 4 ½%. Op het moment dat hij de investering had gedaan, was de wisselkoers $ 1. 60 Amerikaanse dollar naar 1 pond. 00 Verenigd Koninkrijk pond sterling (met andere woorden, het kost $ 1, 60 in Amerikaanse valuta om £ 1, 00 te kopen). Dit betekent dat hij $ 1, 600 voor de obligatie heeft betaald.

Enkele jaren later verloopt de obligatie. De investeerder wordt meteen een cheque voor de nominale waarde van de buitenlandse obligatie uitgegeven (£ 1, 000). Tot zijn ontsteltenis, als hij gaat om deze gelden om te zetten naar dollars, zodat hij ze in de Verenigde Staten terug kan besteden, ontdekt hij dat de wisselkoers is gedaald tot $ 1. 40 tot £ 1. 00. Het resultaat? Hij ontvangt alleen $ 1, 400 voor zijn buitenlandse obligatie, die hij voor $ 1, 600 heeft gekocht.

Het verlies van $ 200 is te wijten aan valutarisico.

(Merk op dat het mogelijk is om te profiteren van valutarisico. Had de dollar gedaald ten opzichte van het pond sterling - bijvoorbeeld ging de wisselkoers naar $ 1.80 per £ 1.00 - de investeerder zou $ 1, 800 ontvangen hebben of 200 dollar meer dan hij betaald heeft. Helaas is valutaspekulatie gewoon dat - speculatie. De wisselkoersen worden verplaatst door een aantal macro-economische factoren, waaronder rentetarieven, werkloosheidsgegevens en geopolitieke gebeurtenissen, die niet met redelijke zekerheid nauwkeurig kunnen worden voorspeld Bovendien kunnen professionele beleggers en instellingen zich beschermen tegen wisselkoersschommelingen door te gaan met bepaalde afdekkingspraktijken die voor de kleine individuele investeerder te duur kunnen zijn. Dit komt buiten de reikwijdte van onze discussie.)

Foreign Bond Investments vertegenwoordigt vaak een niet- Toerekenbare vordering

Het primaire risico om te beleggen in buitenlandse obligaties, of het nu een soevereine obligatie is die uitgegeven wordt door een overheid of een bedrijfsobligatie uitgegeven door een onderneming, is dat o ften staat voor wat een niet-afdwingbare vordering bedraagt.

Een belegger die obligaties heeft uitgegeven in en beveiligd door activa van een kwestie binnen de grenzen van zijn of haar thuisland heeft specifieke rechtsmiddelen in geval van wanbetaling. Als u de eerste hypotheken van een spoorweg bezit die door een bepaalde groep activa wordt beveiligd op de balans van de spoorweg, en de obligaties in verzuim zijn, kunt u de uitgevende instelling voor de rechter trekken en de zekerheid vragen die de obligatie borgt.

Buitenlandse obligaties lijken op dezelfde manier dezelfde bescherming te bieden, maar het is vaak illusie. Een extremistische politieke beweging (bijvoorbeeld, Iran in de jaren zeventig) zou aan de macht komen en alle buitenlandse activa en aanspraken kunnen grijpen of ontkennen. Een land kan zich inzetten voor een militaire conflict en verbieden haar valuta om zijn grenzen te verlaten. Na de Tweede Wereldoorlog werden beleggers die in Groot-Brittannië waren uitgegeven obligaties betaald in pond sterling en verboden om die pond sterling naar dollars om te zetten.Het geld zou uitsluitend in pond-gedenomineerde investeringen herbelegd kunnen worden of binnen de grenzen van Groot-Brittannië of haar kolonies worden besteed; koud comfort voor een weduwe in New York die die middelen nodig had om brandstof te kopen voor de winter.

Investeren in Eurobonds (Wereldwijde Obligaties) tegen Investeren in Buitenlandse Obligaties

Op een laatste noot is het belangrijk om het verschil tussen een zogenaamde eurobonds en buitenlandse obligaties te benadrukken. Een eurobond is een obligatie uitgegeven en verhandeld in een ander land dan die waarin de valuta is gedenomineerd. Een eurobond hoeft niet noodzakelijkerwijs in Europa te zijn, maar de meeste schuldinstrumenten van dit type worden uitgegeven door niet-Europese entiteiten aan Europese investeerders.

Voorbeelden van Eurobonds

1. Wal-Mart uitgave obligaties gedenomineerd in Amerikaanse dollars op de Duitse financiële markten.

2. De Franse overheid geeft obligaties op de euro op de Japanse financiële markten af.