Verhoging per winst per aandelen met aandelenherkeningen

Net zoals aandelenopties, warrants en converteerbare preferente aandelen uw eigendom in een bedrijf kunnen verdunnen, kunnen terugkoopplannen uw eigendom vergroten door het aantal uitstaande aandelen te verminderen. Hieronder vindt u een bijgewerkte en uitgebreide versie van een artikel dat ik meer dan een decennium geleden publiceerde, dat over hoe terugkoop, voorraadaankopen en terugkoop van aandelen uw rijkdom verhogen als ze verstandig worden beheerd.

Voorraadinkopen - Het Gouden Eier van Aandeelhouderswaarde

Alle beleggers hebben zonder twijfel gehoord van bedrijven die aandelen terugkoopprogramma's toestaan. Zelfs als je niet weet wat ze zijn of hoe ze werken, begrijp je in ieder geval dat ze goed zijn (in de meeste situaties). Hier zijn drie belangrijke waarheden over deze programma's - en nog belangrijker, hoe ze uw portefeuille groeien.

Principe 1: De algemene groei van de vaste winst is bijna niet zo belangrijk als de winstgroei per aandeel

Te vaak hoor je belangrijke financiële publicaties en uitzendingen die praten over de algehele groei tarief van een bedrijf. Hoewel dit nummer op de lange termijn erg belangrijk is, is het niet de belangrijkste factor om te bepalen hoe snel je eigen vermogen in het bedrijf zal groeien. De groei in de verwaterde winst per aandeel is.

Een vereenvoudigd voorbeeld kan helpen. Laten we eens kijken naar een fictief bedrijf:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 per aandeel
100.000 uitstaande aandelen
------------------ -------------------------
Marktkapitalisatie: $ 5, 000, 000

Dit jaar maakte het bedrijf een winst van $ 1 miljoen dollars.
==================================================================================================== 001% van het eigendom in het bedrijf. [100% gedeeld door 100.000 aandelen.]
Het management is ontsteld door de prestaties van het bedrijf omdat het dit jaar precies dezelfde hoeveelheid snoep verkoopt als vorig jaar.

Dat betekent dat de groeitempo 0% is! De leidinggevenden willen iets doen om de aandeelhouders geld te maken vanwege de teleurstellende prestatie dit jaar, dus een van hen stelt een aandelenaankoopprogramma voor. De anderen zijn het meteen eens. Het bedrijf zal de winst van $ 1 miljoen gebruiken die dit jaar de voorraad op zichzelf heeft gekocht.

De volgende dag gaat de CEO en neemt de $ 1 miljoen dollar uit de bank en koopt 20.000 aandelen aandelen in zijn bedrijf. (Houd er rekening mee dat het op 50 dollar per aandeel verhandelt volgens de bovenstaande informatie.) Onmiddellijk brengt hij ze naar de Raad van Bestuur en stemmen ze om deze aandelen te vernietigen zodat ze niet meer bestaan. Dit betekent dat er nu slechts 80.000 aandelen Eggshell Candies bestaan ​​in plaats van de oorspronkelijke 100.000. (Voor meer specifiek kan de raad besluiten de aandelen te pensioen of, indien het toegestaan ​​en wenselijk is kunnen ze in een speciaal gedeelte van de balans, genaamd treasury stock) zetten.

Wat betekent dat voor jou? Nou, elk aandeel dat je bezit, vertegenwoordigt niet meer. 001% van het bedrijf … het vertegenwoordigt. 00125%. Dat is een stijging van 25% per aandeel! De volgende dag word je wakker en ontdekt dat je voorraad in Eggshell nu $ 62 waard is. 50 per aandeel in plaats van 50 dollar.

Hoewel het bedrijf dit jaar niet groeide, heeft u nog steeds een stijging van vijfentwintig procent op uw investering gemaakt. Dit leidt tot het tweede principe.

Principe 2: Wanneer een bedrijf het aantal uitstaande aandelen vermindert, wordt elk van uw aandelen meer waardevol en vertegenwoordigt een groter percentage van het eigen vermogen in het bedrijf.

Als een aandeelhoudersvriendelijk management, zoals deze, op zijn plaats gehouden wordt, is het mogelijk dat er ooit 5 aandelen van het bedrijf zijn, dat elk een miljoen dollar kost. Wanneer u uw portefeuille samenvoegt, zou u bedrijven moeten zoeken die zich aan deze soort pro-aandeelhouderspraktijken inzetten en houden aan hen, zolang de grondslagen goed blijven. Een van de beste voorbeelden is de Washington Post, die op een keer slechts $ 5 tot $ 10 per aandeel was. Het is de afgelopen jaren zo hoog als 650 dollar verhandeld.

Dat is een lange termijn waarde!

Principe 3: Aandelen terugkoop zijn niet goed als het bedrijf te veel betaalt voor eigen aandelen.

Hoewel aandelenaankopen en terugkoop van aandelen grote bronnen kunnen zijn van langlopende winst voor beleggers, zijn ze eigenlijk schadelijk als een bedrijf betaalt meer voor zijn voorraad dan het is waard of gebruikt het geld dat het zich niet kan veroorloven te besteden. Op een overdekte markt zou het dwaas zijn voor het management om eigenlijk eigenlijk geen eigen vermogen te kopen. In plaats daarvan dient het bedrijf het geld in activa te zetten die gemakkelijk in geld kunnen worden omgezet. Op deze manier, wanneer de markt andersom beweegt en onder de ware waarde van de markt ligt, kunnen de aandelen van de vennootschap tegen korting worden teruggebracht, waardoor de aandeelhouders maximaal profiteren.

Vergeet niet, "zelfs de beste investering in de wereld is niet een goede investering als je daar teveel betaalt."

Deze pagina maakt deel uit van Investeringsles 4 - Hoe een inkomensverklaring lezen. Om terug te gaan naar het begin, zie de inhoudsopgave.