Wat is Impax Asset Management?

Voortzetting van onze recensie over positief gericht duurzame beleggingsfondsbestuurders in de VS, we zijn nu bezig met een andere groeiende speler in Impax Asset Management.

In de afgelopen jaren negentig in het Verenigd Koninkrijk en oorspronkelijk bekend in de Verenigde Staten voor hun werk met Pax World om hun Global Environmental Markets Fund te adviseren, heeft Impax sinds 2008 in de Verenigde Staten gewerkt met een reeks producten die rechtstreeks aangeboden worden hun eigen kantoren in New York City en Portland, Oregon.

Samen met het misschien beter bekend Generation Investment Management onder leiding van Al Gore en David Blood, is Impax een pionier op het gebied van het zoeken naar kansen die zijn gecreëerd door de schaarste van wat er eindige natuurlijke hulpbronnen lijken naast de bijbehorende vraag naar schonere, efficiëntere producten en diensten.

Oprichter en Chief Executive Officer Ian Simm publiceerde in september een paper in Investing in Resource Optimization, en beweerde dat "alle beleggers zouden moeten profiteren van een portefeuille van investeringen in Resource Optimization-markten. Deze zouden typisch bedrijven omvatten in energie-efficiëntie, hernieuwbare energie, waterbehandeling, afvalbehandeling, recycling van materialen en duurzaam voedsel en landbouw. “

Impax beheert ongeveer US $ 4. 7 miljard dollar (een cijfer die de afgelopen twee jaar constant is gebleven, na een aanzienlijke stijging van enkele jaren eerder) in activa voor institutionele en hoogwaardige beleggers wereldwijd en is gericht op het verstrekken van sterke langdurige risicogewogen rendementen.

Zoals Parnassus, dat we onlangs een aantal profielen hebben geprojecteerd, heeft Impax een sterke nadruk op het behoud van aandeelhouderswaarde, maar wil ook groeipotentieel op deze wereldwijde markten vastleggen.

Hun beleggingsteam cijfers in de tientallen professionals, met gemiddeld 20 jaar relevante ervaring, waaronder de hoog aangeschreven Bruce Jenkyn-Jones, hoofd genoteerde aandelen en mede-manager van het hierboven genoemde Pax-fonds.

Sinds de oprichting heeft het Pax World Global Environmental Markets Fund een enigszins gelijke prestatie gehad voor de MSCI World, die gemiddeld gemiddeld 4-5% per jaar bedragen. Tot voor kort hebben ze hun indexprestaties gecompenseerd na kosten, met een fonds dat alleen investeert in bedrijven die op zoek zijn naar milieuoplossingen die goed zijn voor de bottom line en voor de samenleving.

Impax's investeringsthesis is het zoeken naar kostbare bedrijven die kunnen profiteren van langetermijnontwikkelingen, waaronder de veranderende demografie, de opkomst van de wereldwijde steden, de toenemende wereldwijde consumptie en de daaruit voortvloeiende toename van de schaarste. De investeringen zijn gericht op een klein aantal diep onderzochte globale aandelenstrategieën over alternatieve energie-, energie-efficiëntie-, water-, afval-, voedsel- en landbouwgerelateerde markten.

Zo heeft het Pax World Global Environmental Markets Fund 51 bedrijven vanaf 30 november 2015, zoals bij deze link, meer dan de helft van haar portefeuille in energie-efficiëntie en waterinfrastructuur technologiebedrijven.

In hun hulpprogramma voor het optimaliseren van hulpbronnen ziet u 'dwingende langdurige bestuurders van verandering' die om vier thema's vallen, waaronder:

• snel groeiende vraag naar hulpbronnen Gedreven door een groeiende wereldbevolking en stijgende levensstandaard en verstedelijking, met name in populair) ontwikkelende markten
• Beperkingen op kosteneffectieve hulpbronnen Hogere marginale productiekosten voor veel belangrijke middelen, e. g. , olie, mineralen van zeldzame aarde
• Onvoldoende infrastructuur Grotere vraag naar nieuwe infrastructuur in ontwikkelingseconomieën naast reparatie en vervanging in ontwikkelde economieën
• Milieubeperkingen Beperkingen op beschikbaarheid van schoon water, toenemende blootstelling aan overstroming verontreinigde lucht, bodemvervuiling en groeiende gevolgen van klimaatverandering tegen een achtergrond van steeds strengere milieubeleid over de hele wereld.

Voor de wereldwijde financiële crisis was Impax opgericht als eerste leider in de ruimte voor milieukansen met solide financiële prestaties en ontwikkelde expertise. Terwijl 2008 een uitdaging bleek voor alle beleggers, bleven de markten terug en er kwam iets van een Cleantech 2. 0 door de veranderende energiekostencurves en duidelijke opkomende signalen van de problemen met de beperking van de middelen die Impax heeft onderzocht.

Vooruit gaan bedrijven zoals Impax met een laserfocus op milieukansen, precies de soort investeerder die we al lang hebben geschreven over wie ideaal gepositioneerd zou moeten zijn om duurzaam te maken als een thema in breder zin. Tenminste is hun aanpak iets van een heg zonder veel potentiële nadeel, zoals hun resultaten hebben laten zien. En ze kunnen wellicht beter presteren, omdat de systemische effecten van uitdagingen in energie-, water-, voedsel- en andere milieuzectoren zich verder ontwikkelen.