Convertible Preferred Stock voor Beginners

In "Wat is voorkeursvoorraad?" en The Many Flavors of Preferred Stock, leerde u dat voorkeursvoorraad een speciaal soort aandelen is dat soms aan beleggers wordt verkocht. Vaak hebben voorkeursvoorraden hogere dividenden maar ze zijn beperkt in de totale winst die ze kunnen verdienen of de dividenden die ze kunnen verzamelen, waardoor ze ergens tussen gewone gewone aandelen en obligaties vallen. Sommige bedrijven hebben meerdere "klassen" van voorkeurvoorraad, die elk zijn eigen kenmerken, stemrechten, dividendrechten, enz. Hebben.

Er zijn verschillende situaties en scenario's die je kan voordoen als je besluit om te investeren in deze veel minder opgemerkt en besproken, effecten, maar een van de meest populaire en meest voorkomende variaties van voorkeurvoorraad staat bekend als converteerbare voorkeursvoorraad.

Voorkeursvoorraden hebben soms speciale conversierechten

Het lijkt misschien verwarrend voor nieuwe investeerders, maar het is van vitaal belang dat u begrijpt dat sommige voorkeursvoorraden converteerbare rechten zouden hebben. Wanneer dit gebeurt, verwijzen mensen op Wall Street naar deze effecten als converteerbare voorkeursvoorraden of converteerbare preferenties. Dat betekent dat het bedrijf op een bepaald moment in de toekomst, naar keuze van de raad van bestuur of op een vooraf bepaalde datum, al uw voorkeursvoorraden kan omzetten in aandelen van gewone aandelen. Correct begrijpen van de voorwaarden van die omzetting kan het verschil betekenen tussen grote winsten of afschuwelijke verliezen.

Een voorbeeld van Convertible Preferred Stock

Veronderstel u leest u door de voorwaarden van een bepaalde beveiliging en kocht 100 aandelen van converteerbare preferente aandelen in XYZ bank. De voorkeursvoorraad kost u $ 500 per aandeel, zodat uw totale investering $ 50.000 bedraagt. Deze bijzondere klasse van voorkeursvoorraad betaalt jaarlijks $ 25 per aandeel in dividenden, die uitkomt op een dividendrendement van 5%.

Het heeft ook een speciaal conversie privilege, dat zegt dat u elk aandeel van de voorkeursvoorraad in 50 aandelen van gewone aandelen kunt omzetten.

Denk er even over na. Uw voorkeursvoorraad van $ 500 per aandeel betaalt u 25 dollar per jaar in dividenden of 5% opbrengst, maar u krijgt ook een loterijkaartje waarmee u uw voorkeursvoorraad kunt verhandelen en uitwisselen voor 50 aandelen van gewone aandelen. Dat betekent dat je "kosten" van het omzetten naar gemeenschappelijk is $ 10 per aandeel ($ 500 preferente voorraad gedeeld door 50 aandelen van gewone aandelen = $ 10 kosten per aandeel bij conversie).

Als de gewone aandelen lager zijn dan $ 10, zijn uw converteerbare preferente rechten niet veel waard. Als de gewone aandelen $ 10 of meer bedraagt, kunnen uw conversierechten een absolute goudmijn zijn. Een illustratie kan helpen.

Als u wakker wordt en de gewone aandelen $ 7 bedraagt, wilt u uw conversieprivilegie niet gebruiken waarmee u uw 100 aandelen van de voorkeursvoorraad kunt uitwisselen voor 5, 000 aandelen van gewone aandelen (aangezien elk aandeel van de voorkeur kan worden uitgewisseld voor 50 aandelen van gewone of 100 preferente aandelen x 50 gewone aandelen = 5, 000 gewone aandelen).Dat zou je met 5, 000 aandelen van gewone aandelen achterlaten op $ 7 per aandeel of $ 35.000. Dat is een verlies van $ 15.000 op je oorspronkelijke investering van voorkeursvoorraad op $ 50.000, plus je zou je voorkeur niet ontvangen stock dividend, meer!

Stel je voor dat XYZ Bank een aankondiging heeft gedaan en de gewone aandelenrockrockets tot $ 30 per aandeel. U zou uw 100 aandelen van voorkeursvoorraad nemen en omzetten in 50 aandelen van gewone aandelen voor een totaal van 5, 000 aandelen van gewone aandelen. U kunt uw gewone aandelen onmiddellijk verkopen voor 150.000.000 dollar omdat de marktprijs van $ 30 per aandeel x 5, 000 aandelen = 150.000 dollar. Uw kosten bedroegen slechts 50.000 dollar wanneer u de converteerbare voorkeur kocht, zodat u uw geld verdrievoudigde en u verzamelde dividend tot op het moment dat u de omzettingsrechten heeft uitgeoefend. Nu kunt u zien waarom het verstaan ​​van de voorwaarden van uw converteerbare preferente aandelen zo belangrijk is.