Essentiële Info over Risico-Aan en Risicovrije Commodities

Als u de financiële nieuwsberichten of de bedrijfsrekeningkundige tijdschriften en onderzoek over verschillende activamarkten bekijkt, heeft u waarschijnlijk de termen "risk-on" en "risk-off" gehoord. "Traders en investeerders over de hele wereld begrijpen dat een risicofactor of risico-uitval aanzienlijke gevolgen kan hebben voor de prijzen van aandelen, obligaties, valuta's, grondstoffen en alle andere marktvoertuigen die in prijs verlagen.

Risk-On

Wanneer de markten onder normale omstandigheden opereren, is het de bedoeling van alle marktdeelnemers om het beschikbare kapitaal te verhogen.

Geldbeheerders en individuele handelaren en beleggers zullen activa kopen of verkopen om te profiteren van marktvolatiliteit of prijsbeweging. Deze marktdeelnemers zullen fundamentele en technische analyses gebruiken om te bepalen of ze denken dat de prijs van een actief zal waarderen of afnemen. Zij zullen dan de markt betreden om te kopen of te verkopen. Soms zullen meer verfijnde geldmanagers en handelaren identificeren van onjuiste of verspreide transacties waar ze een actief kopen en een ander verkopen.

Om de rendementen te maximaliseren hebben veel marktdeelnemers gewend geraakt aan derivaten zoals futures, opties op futures, ETF en ETN producten en andere voertuigen om de rendementen te vergroten. Leveraged producten bevatten een groter risico maar bieden het potentieel voor grotere beloningen.

In de risicotijden leidt de hefboomwerking naar markten, aangezien de meerderheid van de professionals en individuele beleggers de mogelijkheid hebben om markt- en exogene risico's zo laag te houden.

Een hoge mate van liquiditeit heeft de kans om risicovolle periodes te karakteriseren; De handelsvolumes stijgen en de biedingsverschillen zijn smal. Op zeer liquide markten wordt het makkelijk te kopen en te verkopen of in en uit risicoposities te komen. De overgrote meerderheid van de tijd, risicovolle periodes domineren de marktwerking.

Risk-Off

Er zijn momenten waarop markten in één of andere richting dramatisch zullen bewegen vanwege marktgerelateerde of exogene gebeurtenissen.

Sommige handelaren noemen deze perioden, zwarte zwaangebeurtenissen. Veel professionele handelaren maken gebruik van statistische instrumenten die de gevoeligheid van beleggingsportefeuilles meten aan de volatiliteit van de markt. Eén van deze instrumenten die sinds de jaren negentig populair werd, was VAR of waarde in gevaar. Banken, financiële instellingen en kapitaalpoelingen zoals hedge en mutual funds hebben de neiging om dit hulpmiddel te gebruiken, die in extreme periodes of zwarte zwanevenementen inzicht geeft in de uitvoering van een portefeuille. VAR zal de winst en verliezen voor een portefeuille testen op basis van een marktverplaatsing van meerdere standaardafwijkingen. Deze statistische statistiek is een maatstaf voor prijsdispersie van de gemiddelde of gemiddelde prijs.Op volatiele markten liggen gegevenspunten verder weg van het gemiddelde en in markten met minder variantie; ze zijn dichter bij de gemiddelde. Daarom schiet de standaardafwijking licht op de historische volatiliteit. VAR is een methode die het potentieel voor toekomstige volatiliteit meet, door te kijken naar de geschiedenis van de variantie van het betreffende actief. Een volatiel actief zal een hogere standaardafwijking hebben dan een die in een smal prijsklasse verhandelt. Het berekenen van VAR is niet een moeilijke oefening als het gaat om een ​​enkel actief. Bij het proberen om VAR te begrijpen op een portfolio met veel verschillende instrumenten wordt het echter ingewikkelder.

Een black swan event is een die ervoor zorgt dat markten 10 standaardafwijkingen of meer in een zeer korte tijd verplaatsen. De wereldwijde schuldencrisis die zich in 1997 heeft voorgedaan en de crisis in hypothecaire effecten in 2008, waren beide zwarte zwaangebeurtenissen, waarbij de markten dramatisch zijn gegaan. Gedurende deze perioden zullen veel marktdeelnemers alle posities sluiten als ze van risicoposities verwijderen. Dit risico-off scenario komt snel voor, en prijsbewegingen kunnen dramatisch zijn, omdat veel tegelijkertijd optreden. Tijdens een risico-off-periode kunnen de prijzen nog meer verhuizen dan de triggering-gebeurtenis impliceert als liquiditeitsafname en de verspreiding van biedingsbrieven verbreden. In minder liquide markten wordt het moeilijk en duur om te kopen en te verkopen of in of uit posities te komen.

In de wereld van grondstoffen kunnen risicoscenario's enorme volatiliteit opleveren, aangezien de goederen meestal hogere variaties hebben dan aandelen, obligaties, valuta's en andere marktvoertuigen.

Commodities hebben vaak hogere standaardafwijkingen tijdens risico-op-tijden, dus wanneer het landschap verandert in risico's, kan de volatiliteit vrij wild worden. Als voorbeeld heeft de woningcrisis in de VS de prijs van ruwe olie futures gedaald van 147 dollar. 27 per vat in juli 2008 tot 32 dollar. 48 in december van dat jaar. De daling van bijna 78 procent in slechts zes maanden is een voorbeeld van het soort volatiliteit dat mogelijk is tijdens een risico-off periode. Risico-offscenario's zijn zeldzaam maar gedenkwaardig, aangezien enorme verliezen meestal uit deze zwarte zwaangebeurtenissen voortvloeien. Oorlogen, periodes van crisis, natuurrampen en andere exogene gebeurtenissen kunnen de oorzaken zijn van veel risico-off periodes door de geschiedenis. Aangezien deze gebeurtenissen de markten verrassen, is het moeilijk voor te bereiden, maar als ze zich voordoen, gaan de prijzen dramatisch.

Veel financiële instellingen en toezichthouders besteden veel tijd aan het begrijpen van risico's en voorbereiden op risico-off events. Individuele beleggers moeten ook altijd een plan hebben om hun activa te beschermen tegen de zwarte zwaan, die enorme hoeveelheden kapitaal snel kan vernietigen.