Zijn Bitcoin Investments goed voor uw portefeuille?

In 2013 werd bitcoin voorgesteld als het 'volgende grote ding'. "Het werd beschouwd als een storing in het hele banksysteem en was een nieuwe vorm van valuta. De groei in de waarde ervan als een munt was verrassend (zie het pizzeria later in dit artikel). Als financieel journalist beschouwde ik de mogelijkheid dat het misschien zou kunnen worden beschouwd als een investering in een goed gestructureerde beleggingsportefeuille.

Ik was niet alleen een financieel journalist. In mijn vorige carrière heb ik jaren als financiële adviseur doorgebracht bij een groot vermogensbeheerder, waarbij klanten adviseerden om hun portefeuilles te beheren in overeenstemming met hun financiële doelen en doelstellingen. In de tijd dat ik cliënten adviseerde, waren de typische beleggingen aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en eventueel enkele vennootschappen voor degenen die een "riskante actie" in hun portefeuilles wilden.

Het beheren en bouwen van een portefeuille op dat type was gebaseerd op het beheersen van risico's door het toewijzen van activa onder verschillende activaklassen, zoals aandelen of obligaties. Een typische toewijzing was 60 procent aandelen aan 40 procent obligaties en de aantallen zouden variëren op basis van het risico dat u wilde aannemen en de leeftijd van een klant.

Veel jaren na het adviseren van cliënten en toen ik de kwestie om bitcoins op mijn eigen pensioenrekening te onderzoeken was, was mijn aanpak niet helemaal gebaseerd op speculatie, maar met inachtneming van voorzichtige strategieën voor de toewijzing van activa die ik altijd voor mezelf had gebruikt en mijn klanten.

Maar voordat je zelfs in de specifieke kenmerken van deze asset allocation strategieën kunt komen, is het belangrijk om te erkennen dat bitcoin iets was die niet netjes past in de categorie van een aandelen of obligatie. Bitcoins waren niet en eigenlijk op dat moment, maar weinig mensen hadden zelfs begonnen om de toepasselijkheid ervan in een beleggingsportefeuille te bespreken en dus zijn beleggingscategorie te definiëren, als het in feite één zou kunnen zijn.

Voor mij was het echter mijn overtuiging toen de bitcoins een dollar-gedenomineerde waarde hadden en die op wereldwijde uitwisselingen waren verhandeld, ze als een beleggbaar vermogen beschouwd zouden kunnen worden en dus iets dat een plaats in mijn portefeuille kon vinden .

Wat is een "belegbare activa"?

Laten we eerst onderzoeken wat bedoeld wordt met een "belegbaar actief" en als bitcoins als zodanig kunnen worden beschouwd. De meest fundamentele meting van hoe goed een investeerder of een persoon financieel doet, is door de nettowaarde te beoordelen. Netto waarde is gewoon een meting van hoeveel activa u zou hebben nadat u uw rekeningen heeft betaald. Het is een basismeting dat iemand die ooit een cheque heeft moeten afrekenen of een kind naar de universiteit stuurt, moet overwegen.

De formule voor Net Worth is activa minus aansprakelijkheid.

In termen van passiva zijn dat de schulden die men moet betalen om gevangenis, slechte creditcijfers te voorkomen of uit je huis te worden gedwongen. Dit kan rekeningen, hypotheken en creditcardbetalingen bevatten die moeten worden betaald.

Activa zijn doorgaans uw spaargeld, investeringen en onroerend goed (huis, auto, etc.) die u bezit. Om uw verplichtingen te betalen, moeten veel van ons onze activa gebruiken om geld te verdienen voor die schuldbetalingen.

Het is natuurlijk niet makkelijk om snel geld te genereren uit een woning als een auto of huis, en we moeten onze bankrekeningen en investeringen gebruiken om dat te doen.

Objecten zoals een auto of huis worden vaak aangeduid als "illiquid" activa omdat ze een lang proces nodig hebben om geld te genereren en de waarde of prijs van dat actief is niet zo duidelijk gedefinieerd als de prijs van een investering of een geval, die bekend staat als een "liquide" activa.

De illiquiditeit van activa zoals onroerend goed of voertuigen vermindert hun status niet als activa, maar het proces van waardering en liquidatie van deze activa duurt tijd en kan niet snel de vervaldatum van een rekening betalen of investeren in een grote voorraad tip. Vanwege de mogelijkheid om de 'bekende' contante waarde van onze spaargeld en beleggingen gemakkelijk te gebruiken om schulden te betalen of meer activa te verwerven, worden ze beschouwd als 'beleggbare activa'.

Het proces om al uw spaargelden en investeringen samen te voegen, zonder te overwegen "illiquid" activa, biedt u een manier om te begrijpen hoeveel geld u heeft zonder persoonlijke zaken te vereisen.

Voor een investeerder die het vermogen heeft om te begrijpen wat de waarde van een "belegbaar actief" op elk tijdstip is, kunt u de juiste beleggingsmogelijkheden kopen en andere verkopen wanneer wijzigingen het vereisen. Op deze manier kunt u uw beleggingsportfolio effectief beheren wanneer de situaties veranderingen vereisen.

Ik adviseerde cliënten dat het verstandig is om alleen beleggingen te kopen voor uw portefeuille die u de waarde van een dagblad zou kunnen vinden. De prijs van aandelen en obligaties vindt u elke dag in de krant en hun huidige prijs is gedurende de dag te vinden op de vele uitwisselingen waarnaar zij verhandelen. Daarom heb je altijd een idee van wat je een voorwerp zou verkopen of kopen. Activa zoals onroerend goed en overige eigendommen zijn subjectief en vereisen een koper aan de andere kant van de transacties die erkennen dat uw waardering van een actief overeenkomt met hun.

Laten we teruggaan naar mijn overweging van bitcoin als een "beleggerbaar actief".

De duurste Pizza ooit!

Bij het beginnen van bitcoins was het moeilijk om de inherente waarde van een enkele bitcoin voor prijsstelling te begrijpen. Een van de eerste voorbeelden van het gebruik van bitcoin als valuta om iets te kopen was de beroemde pizza-aankoop van 22 mei 2010. Dit is eigenlijk een dag die veel wordt gevierd in de bitcoin wereld en staat bekend als Bitcoin Pizza Day.

In die tijd werd bitcoin meer gebruikt als een ruilinstrument onder die in de ontwikkelaar en programmeringswereld.Bitcoins werden gecreëerd via computers die het programma runnen en deze werden gebruikt om andere programmeurs te betalen voor hun werk. Toen de techniek ongeveer een jaar oud was, laste Laszlo Hanyecz, een programmeur de sprong van het betalen van een medebruiker op een internet forum 10, 000 BTC voor twee Papa John's pizza's.

Aangezien bitcoin in november 2013 een hoge prijs had bereikt van meer dan $ 1.000.000, was de waarde van die pizza's ruim $ 10 miljoen. Nu waarborgt eigenlijk eigen vakantie! !

De tijd tussen de pizza aankoop in 2010 en de $ 1, 000 hoog in 2013, was een tijd dat bitcoin meer algemeen werd gebruikt als een vorm van valuta, hoofdzakelijk door de mogelijkheid om bitcoin te bezitten via een uitwisseling in plaats van de vorige manier van hen uitsluitend te verkrijgen door hen te ontginnen. De uitwisseling die voor deze bitcointransacties was toegestaan ​​was Mt. Gox (die oorspronkelijk begon als een site om kaarten van Magic The Gathering te verkopen en te verhandelen, dus de naam van de uitwisseling).

Is het een "Investerbare Asset"?

De opkomst en val van Mt. Gox heeft deel uitgemaakt van de geschiedenis van bitcoin, maar het belangrijke aspect dat eraan moet worden genomen, is dat het de eerste veel gebruikte methode van de handel in dollars en andere valuta's voor bitcoin heeft gecreëerd. Mt. Gox was een uitwisseling die mensen toestaat om te weten welke mensen bereid waren om bitcoin te kopen en te verkopen voor 24 uur per dag. De ineenstorting van Mt. Gox heeft geen bitcoin vermoord (hoewel veel mensen het nog steeds geloven), omdat andere uitwisselingen de leegte vervulden en nu kan iedereen bitcoin kopen en verkopen op 24 uur per dag door middel van talrijke uitwisselingen.

Als gevolg van dit vermogen om bitcoins te waarderen en te kopen of ze gemakkelijk te vereffenen, lijkt het me eerlijk dat het als een "belegbaar actief beschouwd moet worden. "

Maar zou het echt kunnen worden overwogen voor een portefeuille op dezelfde manier als een eigen vermogen of obligatie? Immers, er zijn duizenden analisten die elke dag over aandelen schrijven en er is een langdurig track record voor die investeringen. Het aantal analisten dat betrekking heeft, de hoeveelheid beschikbare bitcoin voor aankoop en de dagelijkse transactie niveaus van deze uitwisselingen waren nergens dichtbij hetzelfde als aandelen of obligaties. Als ik bitcoins als een "beleggbaar vermogen" zou moeten overwegen, zou het ook een veel meer speculatieve investering moeten zijn.

Bitcoin is een "Alternative Investment"

Het is eerlijk om te zeggen op dit moment dat in termen van een beleggingsvoertuig, bitcoin is speculatief en kan daarom als passend beschouwd worden voor de alternatieve beleggingsmuts van mijn portefeuille. Tenslotte adviseerden (en nog steeds) klanten het adviseren om een ​​klein deel van hun portefeuille te hebben (meestal ongeveer 10 procent) geïnvesteerd in "niet-gecorreleerde" activa zoals goud-, vastgoed- of hedgefondsen om te beschermen om het risico van uw portefeuille te beheersen.

Alternatieve beleggingen zijn die activa in een portefeuille die een gebrek aan correlatie met de meerderheidsbelangen bevat van aandelen en obligaties in een portefeuille van een individu. Op deze manier kan het alternatieve beleggingsgedeelte van een portefeuille als een "schokdemper" optreden in tijden van marktonrust door een aspect van de portefeuille te hebben (hopelijk) opnieuw verschilt anders dan die onrust.

Veel kunnen zeggen dat bitcoins misschien niet in een beleggingsportefeuille behoren, maar het succes van het ETF, GBTC, dat op 50 procent hoger is dan de nieuwe waarde van de activa, toont de eetlust die beleggers erin hebben. Echter, het is nog steeds een jonge asset en het uitvoeren van voorzichtige asset allocation strategieën in uw account zou precedent moeten hebben voor het achtervolgen van het "volgende grote ding. “