Bull en Bear Spreads in Commodities

Als iemand bullish is op de prijs van een commodity, is het de mening dat de prijs hoger zal gaan. Omgekeerd is een bearish mening het geloof dat de prijs lager zal gaan. Marktdeelnemers, handelaren en investeerders hebben een aantal verschillende instrumenten tot hun beschikking, afhankelijk van een marktoverzicht. Bull spreads en bear spreads zijn twee dergelijke voertuigen. Deze spreads kunnen echter bestaan ​​uit verschillende marktvoertuigen en hebben hun eigen eigen idiosyncratische eigenschappen.

Bent u een Bull?

Als iemand bullish is op de eerlijke prijs in een commodity, kunnen ze het fysieke actief of derivaten kopen om geld te verdienen indien het correct is in de marktweergave. De futuresmarkt biedt de makkelijkste en meest vloeibare methode om een ​​positief advies uit te drukken. Het kopen of volgen van lange termijncontracten is een positie die onbeperkt winstpotentieel heeft, maar tegelijkertijd heeft het onbeperkt risico. Om risico te beperken, zal een lange oproepoptie een bullish weergave uitdrukken. In dit geval is de winst onbeperkt, zolang de prijs hoger is dan de uitoefenprijs van de optie en de premie betaald. Als de prijs lager verloopt, is het verlies beperkt tot de premie betaald voor de call optie. Om het risico van verlies nog verder te beperken, is er een verticale stembusverspreiding beschikbaar. In dit geval zal de bullish partij een calloptie kopen en tegelijkertijd dezelfde hoeveelheid van een andere calloptie met dezelfde looptijd verkopen die verder ligt dan de huidige marktprijs dan die welke is gekocht.

In dit geval is de winst beperkt tot het verschil in de streefprijzen minus de premie betaald voor de bull-call spread.

Ben je een beer?

Als iemand bearish is op de normale prijs in een commodity, kunnen zij fysieke of derivaten verkopen om geld te verdienen als het correct is in de marktweergave. De futuresmarkt biedt de makkelijkste en meest liquide methode om een ​​bearish opinion uit te drukken.

Het verkopen of kortlopende termijncontracten is een positie die onbeperkt winstpotentieel heeft, maar tegelijkertijd onbeperkt risico heeft. Om risico te beperken, zal een lange putoptie een bearish-weergave uitdrukken. In dit geval is de winst onbeperkt (natuurlijk kan de prijs alleen nul bedragen), zolang de prijs lager ligt dan de uitoefenprijs van de optie en de premie betaald. Als de prijs hoger is, is het verlies beperkt tot de premie die betaald wordt voor de putoptie. Om het risico op verlies nog verder te beperken, is er een verticale beerverspreiding beschikbaar. In dit geval zal de bearish partij een putoptie kopen en tegelijkertijd dezelfde hoeveelheid andere putoptie met dezelfde looptijd verkopen die verder onder de actuele marktprijs ligt dan die gekocht. In dit geval is de winst beperkt tot het verschil in de stakelprijzen minus de premie die betaald werd voor de beerverdeling.

Deze spreads zijn debietverspreidingen omdat ze geld kosten. In beide gevallen kan een marktdeelnemer deze spreads verkopen (de bull call spread of de bear put spread) om het tegenovergestelde effect te bereiken. Wanneer ze verkopen, zullen ze premie ophalen, omdat de spreads kredietverspreidingen zijn.

Er zijn ook andere soorten stieren- en beerverspreidingen.

Deze spreads betreffen een weergave van niet alleen de rechtstreekse prijsveranderingen, maar ook de bewegingen in de termstructuur, of de prijsverschillen tussen maanden voor een commoditymarkt. Terugwaartse ontwikkeling is een marktomstandigheid waarbij de uitgestelde prijzen lager liggen dan de nabijgelegen prijzen. Achteruitkering impliceert een aanbodtekort. Het kopen van het nabijgelegen futurescontract en tegelijkertijd de uitgestelde futurescontract in dezelfde commodity verkopen, is een spruitverdeling in futures. Deze spreiding maakt geld als de terugwaartse groei verbrengt of de nabijgelegen prijzen stijgen meer dan de uitgestelde prijzen. Het komt vaak voor wanneer een aanbodstekort verslechtert.

Een beer verspreid over futures houdt in het verkopen van het nabijgelegen futurescontract en tegelijkertijd het uitgestelde contract kopen. Contango is een marktconditie waarbij de uitgestelde prijzen hoger zijn dan de nabijgelegen prijzen. Contango impliceert een markt in evenwicht of overbesteding.

De beer verspreid in futures maakt geld als de contango verruimde of uitgestelde prijzen verhuizen hoger dan de nabijgelegen prijzen. Het komt vaak voor wanneer een marktgluten toeneemt. Beide van deze termijnverspreidingen zijn intra-commodity spreidingen, tijds- of kalenderverspreidingen en geven een marktoverzicht op vraag en aanbod.

In de wereld van grondstoffen biedt de futuresmarkt veel manieren voor marktdeelnemers om hun bullish of bearish views op prijs of op vraag en aanbod uit te drukken. Stieren- en beerverspreidingen zijn gereedschap die door veel van de meest geavanceerde en toegepaste handelaars in de wereld wordt gebruikt.