Video: Web Programming - Computer Science for Business Leaders 2016 2024
Smart beta-beursgenoteerde fondsen (ETF's) zijn vanaf begin 2016 naar bijna 300 miljard dollar in beheerde activa uitgegroeid. Volgens BlackRock, een toonaangevende ETF-uitgevende instelling, zouden deze cijfers in 2020 tot $ 1 miljard kunnen groeien tot $ 1 miljard. 4 biljoen tegen 2025. Volatiliteitsgerichte slimme beta-fondsen zijn meestal de populairste, maar valuta-afgedekte fondsen kunnen steeds belangrijker worden door de stijgende politieke risico's over de hele wereld.
In dit artikel gaan we kijken hoe dynamische valuta-afgedekte fondsen functioneren en of internationale beleggers hen moeten overwegen voor hun portefeuilles.
Dollar is een belangrijk 'Factor'
Smart beta ETF's zijn in de afgelopen jaren steeds populairder geworden dan de marktkapitalisatie gewogen fondsen. Door fondsen te concentreren op waarde, momentum, dividenden en andere 'factoren', helpen deze fondsen beleggers om meer inkomen, hogere rendementen of andere voordelen te behalen dan conventionele fondsen. Het bewijs dat deze claims ondersteunt, is gemengd en hangt af van verschillende factoren, maar ze zijn een waardevol instrument om risico's te beperken.
Valuta-afgedekte ETF's zijn een populaire slimme beta-optie geworden, gezien de significante stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van buitenlandse valuta's. Tussen 2011 en 2016 waardeerde de Amerikaanse dollar bijna 30 procent, of ongeveer 5 procent per jaar, wat betekent dat eventuele winsten in buitenlandse markten over die periode werden verminderd door verliezen in vreemde valuta-waarderingen.
Valuta-afgedekte ETF's hebben geholpen de rendementen te verbeteren door de impact van buitenlandse valuta's op deze markten te compenseren.
In de periode van vijf jaar die in 2008 tot en met 2008 daalde, daalden de valuta-afgedekte ETF's niet of niet 4 5 procent per jaar.
Beleggers in valuta-afgedekte ETF's in die periode zouden 4,5 procent per jaar in buitenlandse winsten hebben verloren door verliezen in de waardering van de Amerikaanse dollar. Investeerders zouden ook de andere voordelen van de diversificatie van valuta's buiten de dollar hebben gemist.
Door de Dollar's Moves te kapitaliseren
Dynamische valuta-afgedekte ETF's streven ernaar om deze problemen op te lossen door de blootstelling aan vreemde valuta actief te beheersen. In tegenstelling tot actief beheerde fondsen gebruiken deze ETF's een vastgestelde regels om hun blootstelling aan vreemde valuta te bepalen. Het doel is niet nodig om valuta's voor een incrementele winst te verhandelen, maar de risico's die verband houden met een daling in de dollar te verminderen, terwijl zij deelnemen aan een aantal opwaartse winsten wanneer het op prijs is.
Zo biedt het WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Equity Fund (DDWM) beleggers een afgedekt alternatief voor de iShares MSCI EAFE ETF (EFA) met ongeveer $ 400 miljoen in beheerde activa.Het hedendaagse fonds voor de dynamische valuta is beter dan zowel de EFA als soortgelijke volledig afgedekte fondsen, zoals de Deutsche X-Trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF), door de sterfgevallen van de Sterling en de problemen van de euro te vermijden.
Het fonds werkt door te kijken naar rentetariefverschillen, technisch momentum en koopkrachtpariteit om het juiste bedrag te bepalen voor hedge.
Volgens WisdomTree, kunnen deze signalen de dynamische valuta afgedekte fondsen aanwenden om 1 procent per jaar opbrengst van de winsten van de dollar te genereren, terwijl beleggers worden beschermd als de dollar afneemt. Het doel is niet noodzakelijk om 100 procent van de tijd te winnen, maar blijf blootgesteld aan enkele winsten en bescherm tegen de meeste dalingen.
Belangrijke risico's om te overwegen
Het grootste risico voor internationale investeerders die dynamische valuta-afgedekte ETF's gebruikt, is dat zij de verkeerde oproepen maken bij het afrekenen van valuta's. Op veel manieren is dit hetzelfde argument dat kan worden gemaakt tegen elk actief beheerd fonds of een slimme beta strategie die een meer hands-on benadering dan een passief beheerd indexfonds heeft. Beleggers dienen voorzichtig te zijn bij het analyseren van de prestaties van deze fondsen onder deze omstandigheden.
Bijvoorbeeld, een dynamisch valuta afgedekt fonds kan tijdens de periodes van een stijgende dollar de prestaties van volledig uitgedekte fondsen onderpresteren, aangezien het waarschijnlijk niet 100 procent afgedekt zal worden.
Hetzelfde fonds zou in een periode van dalende dalingen niet voldoende kunnen afschermen, waardoor de passieve indexen beter kunnen worden overschreden met een breder dan verwachtte marge.
Beleggers moeten er rekening mee houden dat elke recente overmatige prestatie zou kunnen zijn door de korte termijn (1-5 jaar) valutadynamiek, in plaats van een onderliggende strategie. Als gevolg daarvan is het belangrijk om langetermijnprestaties te overwegen indien beschikbaar of een gedetailleerde blik op de strategieën die worden gebruikt om te begrijpen hoe ze kunnen optreden tijdens verschillende valuta bewegingen.
De bottom line
Smart beta ETF's zijn de afgelopen jaren steeds populairder geworden. Volgens BlackRock kunnen deze fondsen binnen enkele jaren een triljoen dollar activaklasse worden. Internationale beleggers willen wellicht dynamische valuta afgedekte fondsen overwegen als een mogelijke kans om valutarisico's te beperken. Deze fondsen stellen investeerders in staat om seculiere dalingen in de dollar te vermijden, terwijl ze nog steeds een aantal opwaartse potenties behouden als het stijgt.
Hoeveel zijn uw voordelen voor sociale zekerheid de moeite waard?
Onderschat niet hoeveel uw sociale zekerheid de moeite waard is! Ze zijn waarschijnlijk meer waard dan je denkt. Dit is waarom.
Netwerkmarketing: de moeite waard, of te mooi om waar te zijn?
Stel deze zes vragen als u een MLM-oplossing (multi-level marketing), CDM (consumer direct marketing) of een netwerkmarketing-mogelijkheid overweegt.
Handelsjournalen zijn de moeite waard
Handel is een zaak en uw dagboek is het bedrijfsplan. Het juiste plan, dat getrouw wordt uitgevoerd, kan het verschil maken tussen succes en mislukking.