American Depositary Receipts (ADR's)

Bijgewerkt door Justin Kuepper

American Deposit Receipts, of ADR's, zijn een van de belangrijkste items in een gereedschapsset van een internationale investeerder. Om te kijken waarom, laten we het volgende voorbeeld overwegen.

Zeg dat je geïnteresseerd bent in het investeren in Frankrijk. Een optie is om een ​​makelaarskonto in Parijs te openen, daar wat geld over te brengen, uw dollars om te zetten in euro, en dan te gaan winkelen voor Franse aandelen. Om dit te zeggen, zou dit een moeilijk en tijdrovend proces zijn.

En uw accountant zou je op fiscale tijd haten.

ADR's zijn ontworpen om deze problemen te elimineren. Een ADR is een beveiliging die het eigendom van aandelen van een buitenland vertegenwoordigt. Wanneer u een ADR koopt, bezit u niet direct de buitenlandse voorraad. In plaats daarvan bezit u een stukje papier dat u aanspraak maakt op een of meer aandelen van een buitenlandse aandelen die namens u bij een bewaarbank worden gehouden.

De eerste ADR is in 1927 door J. P. Morgan opgericht om Amerikanen in te zetten in aandelen van Selfridges, een Britse warenhuis. Vandaag zijn er meer dan 2, 200 ADR's beschikbaar, die aandelen vertegenwoordigen van bedrijven in meer dan 70 landen. De Bank van New York, JPMorgan, Deutsche Bank en Citigroup behoren tot de toonaangevende deposito-banken, die ADR's opstellen en uitgeven.

De populariteit van ADR's is door de jaren heen gestegen omdat ze een aantal onderscheidende voordelen hebben die zowel kleine beleggers als professionele geldbeheerders aantrekken.

In dit artikel zullen we enkele belangrijke voordelen en nadelen in verband met ADR's bekijken die internationale investeerders zorgvuldig moeten overwegen alvorens kapitaal te begaan.

Voordelen van ADR's

Amerikaanse depositoontvangsten hebben een aantal voordelen die hen de ideale kans bieden voor internationale beleggers, waaronder:

• ADR's kunnen worden gekocht en verkocht, net als aandelen van IBM of Coca-Cola.
• U heeft geen buitenlandse makelaarskening of een nieuwe makelaar nodig; U kunt dezelfde makelaar gebruiken die u normaal gesproken behandelt.
• De prijzen voor ADR's zijn in Amerikaanse dollars genoteerd, en dividenden worden betaald in dollars.
• ADR's verhandelen tijdens de Amerikaanse markturen en zijn onderworpen aan soortgelijke clearing en settlement procedures als Amerikaanse aandelen.
• U kunt uw portefeuille echter aanpassen, afhankelijk van welke landen of sectoren u geïnteresseerd bent.

Nadelen van ADR's

Bijgevolg hebben ADR's belangrijke beperkingen en nadelen, waaronder:

• Beperkte selectie: Niet alle buitenlandse bedrijven zijn beschikbaar als ADR's.Bijvoorbeeld, de Toyota Motor van Japan heeft een ADR, maar Duitsland's BMW niet.
• Liquiditeit: Veel bedrijven hebben ADR-programma's beschikbaar, maar sommige kunnen zeer dun verhandeld worden.
• Valutarisico: Terwijl ADR's geprijsd in dollars zijn, is uw investering nog steeds blootgesteld aan fluctuaties in de waarde van vreemde valuta.
• Omdat ADR's als voorraden zijn, moet u genoeg van hen kopen om voldoende diversificatie te waarborgen. Dus als u niet genoeg investeringskapitaal heeft om zich te verspreiden, zeg 25 tot 30 ADR's (of meer), dan kunt u niet zelf een echt gediversifieerde portefeuille creëren.

Andere overwegingen

Amerikaanse depositoontvangsten hebben een aantal unieke verschillen ten opzichte van buitenlandse aandelen of traditionele Amerikaanse aandelen die even belangrijk zijn om te overwegen.

Bijvoorbeeld, er zijn aanzienlijk verschil is de manier waarop belastingen op dividenden worden opgelegd. Zoals bij de Amerikaanse aandelen zijn dividenden in de VS belastbaar. In tegenstelling tot de Amerikaanse aandelen kunnen de dividenden ook belast worden door het land van de vennootschap (hoewel ze doorgaans automatisch door de sponsor worden ingehouden). Beleggers kunnen ervoor kiezen om een ​​credit aan hun VS-belastingen toe te passen of om een ​​terugbetaling in het buitenland te vragen om dubbele belasting te vermijden.

The Bottom Line

Als u een beetje internationale beleggingservaring onder uw riem heeft, kunnen ADR's een krachtig instrument zijn om uw portefeuille aan te passen of doelgerichte investeringen in specifieke bedrijven, sectoren en landen te maken.

Maar als je net begonnen bent met internationale investeringen, is het veel makkelijker om vast te houden aan een goed internationaal fonds of ETF, totdat je de basis hebt vastgelegd.