Wat is een Europese en Globale Depositary Receipt?

De meeste internationale beleggers kennen Amerikaanse depositorissen (ADR's) die het gemakkelijk maken om buitenlandse bedrijven aan te kopen op Amerikaanse aandelenbeurzen. Maar er zijn verschillende andere soorten certificaten die beleggers kunnen tegenkomen.

Wat zijn deposito bonnen?

Inkomstenbewijzen zijn simpelweg financiele instrumenten die op een lokale beurs worden verhandeld die een beursgenoteerde effecten van een buitenlandse vennootschap vertegenwoordigen.

Inkomstenbewijzen worden uitgegeven door beleggingsbanken in een proces waarbij de aandelen in een buitenlands bedrijf worden aangeschaft, in een pakket worden ingedeeld (meestal 10 aandelen per pakket) en elk pakket als certificaat op een lokale beurs. De aandelen uitgegeven op de beurs zijn geprijsd in een lokale munteenheid en betalen dividenden in een lokale munteenheid, waardoor dat proces voor binnenlandse beleggers wordt vergemakkelijkt om aandelen in buitenlandse aandelen te kopen.

De prijzen van certificaten zijn gebaseerd op de waarde van de onderliggende aandelen, maar worden onafhankelijk verhandeld en vereffen. Bijvoorbeeld, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) op de SIX Swiss Exchange zal niet dezelfde waardering hebben als de Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Handelaren kunnen zelfs arbitrage kansen vinden tussen de aandelen waar zij tegelijkertijd een buitenlandse aandelen kunnen kopen en een ADR verkopen voor een marginale winst.

Soorten deposito ontvangsten

Inkomstenbewijzen werken hetzelfde ongeacht hun regio, met uitzondering van de beurs en de onderliggende valuta.

Er zijn verschillende termen die worden gebruikt door beleggers voor certificaten in verschillende regio's, die belangrijk zijn om te weten.

Amerikaanse deposito ontvangsten (ADR's) kunnen de meest bekende internationale investeerders van U. S. zijn. Een ADR vertegenwoordigt een aantal aandelen van buitenlandse aandelen en transacties op een Amerikaanse beurs, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of NASDAQ.

Europese deposito ontvangsten (EDR's) bieden Europese beleggers lokale aandelen in niet-Europese bedrijven. Terwijl EDR's in een Europese valuta kunnen worden uitgegeven, is de meest voorkomende valuta de euro, omdat het het meest gebruikt wordt in de regio.

Global Deposit Receipts (GDR's) zijn de algemene vorm van een ADR of EDR. Met andere woorden, zij vertegenwoordigen niet-Amerikaanse en niet-Europese certificaten. Ze worden meestal gebruikt door ontwikkelde markten om te investeren in grens- of opkomende markten.

Depositary Receipt Trading

De meest populaire uitgevers van GDR's zijn JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank en de Bank of New York Mellon, maar er zijn talloze banken die dergelijke soorten effecten over de hele wereld uitgeven. Deze banken genereren omzet wanneer de ADR's in de markt worden verkocht door een commissie op de handel te laden, net zoals elke andere handel.Banken kunnen ook kosten aanrekenen op uitgegeven dividenden en doorgeven van kosten die verband houden met valuta conversies.

Deze ADR's zijn genoteerd op aandelen zoals de beurs van Frankfurt, de beurs van Luxemburg en de Londense beurs. Bij deze uitwisseling verhandelen ADR's op het International Order Book of IOB, dat dient als een elektronisch orderboek voor internationale effecten.

Beleggers die ADR's, EDR's of GDR's verhandelen, moeten ook op de hoogte zijn van verschillende unieke risicofactoren die hun winstgevendheid kunnen beïnvloeden:

• Valutarisico: De deposito's moeten op een bepaald moment in de thuis valuta worden omgezet, wat betekent die valutadynamiek kan een groot verschil maken op de prijs- en dividendrendementen. Beleggers moeten deze factoren in gedachten houden.
• Politieke risico's: Bewijzen van deposito's vertegenwoordigen eigendom in internationale aandelen, wat betekent dat zij onderhevig zijn aan internationale risicofactoren, zoals politieke risico's, vooral omdat ze typisch opkomende markten richten.
• Liquiditeitsrisico: Deposito Receits mogen niet zo vaak verhandelen als de buitenlandse aandelen, wat betekent dat beleggers moeilijk kunnen kopen of verkopen tegen een eerlijke prijs, vooral als een markt sterk verloopt.

The Bottom Line

De meeste internationale beleggers kennen Amerikaanse depositorissen (ADR's) die het gemakkelijk maken om buitenlandse bedrijven aan te kopen op Amerikaanse aandelenbeurzen. Maar er zijn verschillende andere certificaten die beleggers kunnen tegenkomen, waaronder Europese deposito ontvangsten (EDR's) en Global Deposit Receipts (GDR's). Het is belangrijk voor internationale beleggers om deze voorwaarden te begrijpen om de beste manieren om aandelen te kopen en te verkopen, evenals de unieke risicofactoren die daarbij betrokken kunnen zijn, goed te begrijpen.