5 Alternatieve strategieën voor investeren in Europa

De meeste beleggers kijken naar de grootste en meest liquide beursgenoteerde fondsen (ETF's) bij het maken van internationale investeringen. In Europa vertegenwoordigen de Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) en de iShares Europe ETF (IEV) de meeste beheerde activa. Het probleem is dat deze grote fondsen beleggers in duizendgolven kunnen maken in overmatig brede bedrijven die mogelijk niet de beste risicogepaste afschrijvingen voor hun portefeuilles bieden.

In dit artikel zullen we buiten de doos kijken naar vijf alternatieve strategieën die internationale investeerders kunnen inzetten bij het investeren in Europa.

Waarom investeren in alternatieven?

De grootste Europese ETF's bieden beleggers een brede blootstelling aan een groot aantal verschillende sectoren in veel verschillende landen. Als u op zoek bent naar 'Europa' direct toevoegen aan een portefeuille, kunnen deze fondsen de makkelijkste manier zijn om die doelen te bereiken met een enkele handel.

Het probleem met deze grote fondsen is dat ze gewogen worden door marktkapitalisatie. Met andere woorden, u koopt meer van de grootste bedrijven en minder van de kleinste bedrijven. Dit lijkt misschien een logische aanpak tot bedrijven beginnen te worden gewaardeerd. Als u alleen maar op basis van grootte belegt, komt u meer en meer in bedrijven aan, omdat ze teveel worden gewaardeerd - het tegenovergestelde zou u moeten doen.

In het kader van pan-Europese fondsen krijgen beleggers overgewicht blootstelling aan de grootste landen in plaats van gelijke blootstelling aan alle landen.

De Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) heeft bijvoorbeeld een belang van 25 procent in het Verenigd Koninkrijk in vergelijking met slechts 5 procent in Spanje en 4 procent in Italië. Een crisis die in het bijzonder het Verenigd Koninkrijk beïnvloedt - zoals de 'Brexit', zou derhalve een grote invloed kunnen hebben op de portefeuille, hoewel het Verenigd Koninkrijk slechts een klein deel van het geografische Europa is.

De meeste grote Europese fondsen vermijden ook afdekking tegen valutabewegingen. In Europa, waar ponden, euro's, kroon en franken allemaal veranderen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, kan de impact van een valuta vrij extreem zijn. Deze valutarisico's kunnen voor beleggers een hoofdpijn zijn als Europese bedrijven sterke winst opleveren, maar de euro of andere valuta's dalen tegen de Amerikaanse dollar, wat betekent dat de absolute rendementen kunnen worden verminderd.

Alternatieve ETF's voor Investeren in Europa

Het goede nieuws is dat er veel verschillende Europese ETF's zijn die andere strategieën gebruiken dan het gewicht van de marktkapitalisatie. In het algemeen worden deze fondsen aangeduid als 'smart beta' fondsen, aangezien zij actieve beheersstrategieën combineren met passieve indexbeleggingen. Beleggers willen deze verschillende fondsen en strategieën overwegen als alternatief voor traditionele marktkapitalisatie-gewogen fondsen die de meeste aandacht trekken.

1. Hedge Against Currency Risk

Valutarisico kan een aanzienlijke invloed hebben op de rendementen van internationale investeringen. Bijvoorbeeld, Europese aandelen zouden in een bepaald kwartaal kunnen groeien met een groei van 10 procent in een bepaald kwartaal, maar een daling van 5 procent van de euro ten opzichte van de dollar over het tijdsbestek betekent dat de Amerikaanse investeerders slechts 5 procent van de 10 procent winst zien na de omzetting terug in dollars.

Veel nieuwe ETF's hebben geprobeerd deze risico's af te dekken om beleggers bloot te stellen aan blootstelling aan bedrijfsprestaties.

De Wisdom Tree European Hedged Equity ETF (HEDJ) is een goed voorbeeld van een beursgenoteerd Europees ETF dat beleggers een pure play-optie biedt. Met behulp van derivaten maakt het fonds enig verschil in de prestaties van een vreemde valuta om de impact van de omzetting te compenseren. Het nadeel is dat investeerders kunnen missen aan gunstige omrekeningskoersen en minder algemene diversificatie hebben gezien het gebrek aan blootstelling aan buitenlandse valuta's.

2. Smart-Beta Funds overwegen

Slimme beta-fondsen zijn uitgegroeid tot een populaire manier om actieve beleggingsstrategieën te combineren met een passieve indexeringsmethode. Aangezien de termen zo vaag zijn, zijn er letterlijk duizenden verschillende strategieën die door deze fondsen worden gebruikt. Maar het basisidee is om een ​​passieve strategie op te zetten voor het weging van aandelen in een andere index dan door marktkapitalisatie.

Deze strategieën kunnen fundamenteel gedreven zijn, technisch aangedreven of een combinatie van beide.

AlphaTeX ETF (FirstPage Europe) is een Europees gefocust smart bèta fonds dat gebruik maakt van prijswaardering, omzetgroei, boekwaarde, kasstroom, rendement op activa en diverse andere statistieken om een ​​index van Europese aandelen te wegen . Het fonds streeft naar een beter resultaat dan de standaardindexen, terwijl de beleggers de doelstellingen beter nakomen met betrekking tot hun portefeuilles, zoals het vermijden van overwaardeerde aandelen of inkoopwaarde aandelen.

3. Voeg de kleinschalige blootstelling toe

De meeste beleggers hebben een kleine inflatie in hun binnenlandse portefeuilles, maar internationale kleine caps zijn minder vaak voorkomend. Maar verrassend delen internationale kleine caps veel van dezelfde voordelen als hun binnenlandse tegenpartijen, zoals snellere groeiende omzet en winst. Europese kleinkapitaalvoorraden bieden ook een grotere blootstelling aan Europese consumenten dan veel multinationale bedrijven die gewoonlijk in Europa woonachtig zijn.

De iShares MSCI Europe Small Cap ETF (IEUS) is een goed voorbeeld van een Europees small cap fonds dat beleggers wellicht willen overwegen blootstelling aan de activaklasse toe te voegen. Terwijl het fonds nog steeds wordt gewogen door marktkapitalisatie (met een plafond) biedt het een betere blootstelling aan kleinere bedrijven dan de marktkapitaal gewogen fondsen zonder plafond. Het fonds kan ook helpen om de diversificatie te verbeteren, omdat het minder gecorreleerd is met de wereldwijde markten.

4. Dividendgerichte fondsen overwegen

Pensioenbeleggers of beleggers die kwalitatief hoogwaardige bedrijven zoeken, kunnen worden getrokken aan dividendbetalende aandelen. Terwijl veel Amerikaanse bedrijven elk kwartaal hetzelfde dividend betalen, betalen de Europese bedrijven vaak een bepaald percentage van hun winst tweemaal per jaar.Dit betekent dat beleggers kunnen zien dat hun dividendbedragen automatisch stijgen als de winst van een bedrijf stijgt - hoewel ze ook kunnen dalen als de winst dalen.

De First Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) biedt blootstelling aan Europese aandelen met hoge dividendrendementen. Terwijl het fonds in hoofdzaak grootkapitaalbedrijven mag houden, zoals in het geval van marktkapitalisatie gewogen fondsen, worden de aandelen gewogen door dividenduitkeringen in plaats van grootte. Vanaf april 2017 betaalt het fonds een aantrekkelijke dividendopbrengst van 4 procent tegenover iets meer dan 3 procent voor de Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).

5. Vermindering van de volatiliteit met low-volfondsen

Europa is uitgegroeid tot een risicovolle regio van de wereld als het gaat om internationale investeringen met de 'Brexit' en de stijgende anti-euro tij. Als gevolg daarvan kunnen veel beleggers hun blootstelling aan aandelen beperken die de kans hebben op wilde schommelingen. Gelukkig zijn fondsen met lage volatiliteit - of low vol funds - gericht op aandelen die minder volatiliteit hebben. Investeren in deze fondsen kan het rendement opleveren en investeringen veel minder stressvol maken.

De iShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) weegt aandelen op basis van hun volatiliteit, terwijl de aandelen met een lage volatiliteit een groter percentage van de portefeuille geven. Vanaf april 2017 had de Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) een beta-coëfficiënt van 1,21 procent, wat suggereert dat het 21 procent meer vluchtig is dan de S & P 500. De EUMV investeert in minder volatiele sectoren zoals defensieve consumenten nietjes en nutsbedrijven om te voorzien in minder volatiliteit dan VGK.

The Bottom Line

De meeste beleggers kijken naar de grootste en meest liquide beursgenoteerde fondsen (ETF's) bij het maken van internationale investeringen. Maar door dit te doen, kan ze hun alleen maar grote multinationale bedrijven kopen zonder de ware blootstelling aan Europa te hebben. De vijf strategieën die in dit artikel worden omschreven, kunnen u helpen om uw horizons uit te breiden en te investeren in pure-plays die meer blootstelling, betere diversificatie en misschien beter risicogerichte opbrengsten bieden.