Wat zouden negatieve rentetarieven betekenen voor grondstoffen

Negatieve rentetarieven worden over de hele wereld steeds populairder doordat centrale banken proberen economieën te stimuleren door het sparen te remmen en het uitgeven en lenen aan te moedigen. Wanneer een centrale bank de kortetermijnrente verlaagt tot een niveau waarop ze negatief worden, stellen banken deposanten in bewaring op hun deposito's, wat de meeste spaarders die een rendement verwachten voor hun deposito's, niet intuïtief vinden. In Japan en delen van Europa zijn de economische omstandigheden echter zodanig dat de monetaire autoriteiten negatief zijn over de rentetarieven in een poging om startende economieën te laten springen.

In de Verenigde Staten daalde de korte rente tot 0% in de nasleep van de wereldwijde financiële crisis in 2008. Pas in december 2015, toen de Federal Reserve de weg bewandelde, begonnen ze opnieuw te stijgen. kortetermijn Fed Funds-rente voor het eerst sinds negen jaar. Terwijl de Amerikaanse economie in 2015 en begin 2016 matige groei doormaakte, blijft de besmetting van andere economieën over de hele wereld, waaronder Europa, Japan en China, de economische groei en verdere renteverhogingen van de VS bedreigen.

De Amerikaanse economie is 's werelds grootste. Als zodanig is de Amerikaanse dollar, de dollar, de reservevaluta van de wereld. Een reservevaluta is een papieren valuta die de steun heeft van het volledige vertrouwen en de eer van de overheid die deze valuta afdrukt. In het geval van de dollar houden andere centrale banken over de hele wereld dollars aan als reserves vanwege de stabiliteit van de valuta. De dollar heeft een unieke rol in de wereld.

Het is het prijsmechanisme voor de meeste grondstoffen of grondstoffen. Terwijl de dollarkoers de afgelopen jaren tot nul is gedaald, zijn ze nooit negatief geworden. Negatieve dollarkoersen zouden waarschijnlijk een aanzienlijke invloed hebben op de grondstoffenprijzen.

De historische omgekeerde relatie tussen de dollar en de grondstoffenprijzen zal ertoe leiden dat grondstoffen zich herstellen als reactie op de negatieve dollarkoersen.

Als de Amerikaanse centrale bank zichzelf in een positie bevond die negatieve rentetarieven vereiste om de economie te stimuleren, zou de waarde van de dollar waarschijnlijk dalen. Een lagere dollar zou een stijgende invloed hebben op de grondstofprijzen. Bovendien zou het minder kosten om grondstoffenvoorraden te financieren als de rentetarieven negatief zouden worden. De waarde van een dollar in de toekomst zou in het heden minder dan een dollar waard zijn. Daarom zou het lenen van dollars en vervolgens het kopen en opslaan van werkelijke harde activa zoals grondstoffen, resulteren in een positieve cashflow voor de geldnemer. In het geval van negatieve rentetarieven, zou een lener de opbrengst van een lening kunnen gebruiken om fysiek goud, zilver, koper, ruwe olie of andere grondstoffen te kopen. Negatieve rentetarieven zouden consumenten waarschijnlijk ertoe verleiden om voorraden te bouwen voor de toekomst, omdat financiering eerder een voordeel dan een kostenpost zou zijn.

Centrale banken hebben veel instrumenten tot hun beschikking als het gaat om het beheren van economieën. In veel gevallen coördineren deze overheidsinstanties het beleid en de acties met elkaar. De missie van monetaire autoriteiten over de hele wereld is om een ​​economische omgeving te creëren die stabiel is en tegelijkertijd groei voor hun individuele landen bevordert.

Een gecoördineerd beleid tussen naties is bedoeld om de algehele, wereldwijde macro-economische groei te bevorderen.

Veranderingen in het rentebeleid en interventies op wereldwijde valutamarkten gaan hand in hand voor centrale banken in periodes waarin zij menen dat economische omstandigheden dergelijke bewegingen rechtvaardigen. Grondstoffen zijn harde activa, terwijl valuta en rentetarieven papieren activa zijn. Als het om grondstoffen gaat, hebben de meeste centrale banken over de hele wereld goud als onderdeel van hun deviezenreserves. De Verenigde Staten zijn 's werelds leidende gouden overheidshoofd, terwijl Europese regeringen ook aanzienlijke hoeveelheden goud in hun portefeuille hebben. Tot voor kort hielden China en Rusland minder goud als onderdeel van hun reserves dan de VS en Europese landen. De afgelopen jaren hebben de Russen en Chinezen hun participaties echter als percentage van de totale reserves verhoogd.

Overheden bezitten ook andere belangrijke grondstoffen als onderdeel van hun reserves. De Verenigde Staten bezitten significante olie-voorraden in zoutgrotten gelegen langs de kust van de Golf van de natie. China en Europa hebben ook strategische oliereserves. Grondstoffen zijn belangrijke troeven voor de totale portefeuille van elk land. De productie van deze harde activa is lokaal, in landen en regio's van de wereld waar de geografie en het klimaat productie mogelijk maken. Consumptie is echter wijdverspreid - alle mensen om de aarde zijn consumenten van grondstoffen, direct of indirect. Daarom moeten overheden ervoor zorgen dat voldoende voor hun burgers benodigde voorraden beschikbaar zijn om aan de vraag te voldoen.

Stijgende grondstoffenprijzen kunnen een inflatoire druk op een economie veroorzaken. Negatieve rentetarieven zijn inherent stijgend voor grondstoffenprijzen. Negatieve rendementen op valuta's kunnen een inflatoir langetermijneffect hebben; daarom zullen centrale banken dit type monetaire tool waarschijnlijk alleen gebruiken als laatste optie bij het beheren van economieën over de hele wereld.