Tactische assetallocatie en indexfondsen gedefinieerd

Tactische activaspreiding is een beleggingsstijl waarin de drie primaire activaklassen (aandelen, obligaties en contanten) actief worden gebalanceerd en aangepast met de bedoeling het rendement van de portefeuille te maximaliseren en het risico te minimaliseren in vergelijking met een benchmark, zoals een index.

Deze beleggingsstijl verschilt van die van technische analyse en fundamentele analyse, in die zin dat deze zich primair richt op activaspreiding en in de tweede plaats op selectie van beleggingen.

Waarom Asset Allocation de Beleggingsselectie overtroeft

Investeerders en financiële adviseurs die ervoor kiezen om te beleggen met tactische activaspreiding kijken naar het 'grote plaatje'. Ze onderschrijven waarschijnlijk de Moderne Portefeuilletheorie, waarin in wezen staat dat assetallocatie een grotere impact heeft op portefeuillerendementen en marktrisico dan individuele beleggingsselectie.

U hoeft geen statisticus te zijn om het basisidee achter tactische asset-allocatie te begrijpen. Stel je een fundamentele investeerder voor die goed werk heeft verricht van onderzoek en analyse. Misschien hebben ze een portefeuille van 20 aandelen die gedurende drie opeenvolgende jaren consistent S & P 500-indexfondsen hebben gematcht of overtroffen. Dit zou goed zijn, toch?

Om dit probleem te verhelpen, kunt u dit scenario overwegen: gedurende de periode van drie jaar vanaf het begin van 1997 tot het einde van 1999 vonden veel beleggers het gemakkelijk om de S & P 500 te overtreffen. Tijdens de periode van tien jaar Van januari 2000 tot en met december 2009 zou zelfs een solide portefeuille van aandelen ongeveer een rendement van 0,00% hebben gehad en zou zelfs zijn gepresteerd door zelfs de meest conservatieve mix van aandelen, obligaties en contanten.

Het punt is dat asset-allocatie de grootste beïnvloedende factor is in totale portfolioprestaties, vooral over lange perioden. Daarom kan een belegger slecht zijn in het selecteren van beleggingen, maar goed zijn in tactische activaspreiding en betere prestaties hebben in vergelijking met de technische en fundamentele beleggers die goed zijn in het selecteren van beleggingen, maar een slechte timing hebben met assetallocatie.

Tactisch zijn: neutraal wegen, te zwaar wegen en te laag zijn

De belegger die bijvoorbeeld tactische activaspreiding toepast, kan komen tot een voorzichtige mix van activa die geschikt is voor zijn risicotolerantie en beleggingsdoelstellingen. Als deze belegger kiest voor een bescheiden portefeuilleallocatie, kan deze worden gericht op 65% aandelen, 30% obligaties en 5% contanten.

Het deel van deze beleggingstijl dat tactisch maakt, is dat de toewijzing zal veranderen afhankelijk van de heersende (of verwachte) markt- en economische omstandigheden. Afhankelijk van deze voorwaarden en de doelstellingen van de belegger, kan de toewijzing aan een bepaald activum (of meer dan één actief) neutraal zijn, te zwaar zijn of ondergewogen.

Denk bijvoorbeeld aan de toewijzing van 65/30/5 hierboven. Dit kan worden beschouwd als de doeltoewijzing van de belegger; alle activa zijn 'neutraal gewogen'. Ga er nu van uit dat de markt- en economische omstandigheden zijn veranderd en de waarderingen voor aandelen relatief hoog zijn geworden en dat een bullmarkt zich in de ontwikkelingsstadia bevindt. De belegger denkt nu dat de aandelen te duur zijn en er een negatieve omgeving is. De belegger kan dan beslissen om stappen te nemen weg van het marktrisico en in de richting van een conservatievere beleggingsmix, zoals 50% aandelen, 40% obligaties en 10% contanten.

In dit scenario heeft de belegger te lage aandelen en overgewogen obligaties en contanten. Deze risicovermindering kan in stappen worden voortgezet omdat het erop lijkt dat een nieuwe bearmarkt en een recessie dichterbij komen. De belegger kan proberen om bijna volledig in obligaties en contanten te zijn tegen de tijd dat de omstandigheden op de beurzen duidelijk zijn. Op dit moment zal de tactische asset allocator overwegen om langzaam toe te voegen aan hun aandelenposities om klaar te zijn voor de volgende bullmarkt.

Het is belangrijk op te merken dat de tactische activaspreiding verschilt van de absolute markttiming, omdat de methode traag, opzettelijk en methodisch is, terwijl timing vaak gepaard gaat met meer frequente en speculatieve handel. Tactische activaspreiding is een actieve beleggingsstijl met enkele passieve beleggings- en koop- en vasthoudkwaliteiten omdat de belegger niet per se activa of investeringen afstoot, maar de gewichten of percentages wijzigt.

Het gebruik van indexfondsen, sectorfondsen en ETF's voor Tactical Asset Allocation

Indexfondsen en Exchange Traded Funds (ETF's) zijn goede investeringstypen voor de tactische activumtoekenner, omdat wederom de focus primair op activaklassen ligt, niet de investeringen zelf. Dit is een soort 'big picture, forest-before-the-trees'-methode, als je wilt. De belegger in een beleggingsfonds kan bijvoorbeeld eenvoudig aandelenindexfondsen, obligatie-indexfondsen en geldmarktfondsen kiezen, in plaats van een portefeuille met individuele effecten te bouwen. De specifieke fondstypes en categorieën voor aandelen kunnen ook eenvoudig zijn met categorieën, zoals large-cap aandelen, buitenlandse aandelen, small-cap aandelen en / of sectorfondsen en ETF's.

Wanneer sectoren zijn geselecteerd, kan de tactische asset allocator sectoren kiezen waarvan hij of zij van mening zijn dat deze in de nabije toekomst en tussenliggende termijn goed zullen presteren. Als de belegger bijvoorbeeld het gevoel heeft dat vastgoed, gezondheidszorg en nutsbedrijven de komende maanden of enkele jaren een superieur rendement kunnen hebben in vergelijking met andere sectoren, dan kunnen zij ETF's kopen binnen die respectieve sectoren.

Voorbeeld van indexfonds en ETF-toewijzing

De tactische activumeter zal vaak indexfondsen en ETF's gebruiken om een ​​portefeuille samen te stellen omdat de belegger de activaklasse wil beheren en de onderliggende posities wil besturen en het potentieel voor stijlafwijkingen en aandelenvoorraad wil voorkomen overlapping die kan voortvloeien uit het gebruik van actief beheerde fondsen. In essentie creëert de belegger zijn eigen alfa.

Dit is een voorbeeldportfolio met indexfondsen en ETF's

65% aandelen:

25% S & P 500 Index
15% buitenlandse aandelen (MSCI) Index
10% Russell 2000-index
5 % Vastgoedsector ETF
5% Gezondheidssector ETF
5% Nutsbedrijven Sector ETF

30% Obligaties:

10% Kortlopende obligatie Index
10% Treasury Inflation Protected (TIPS) -obligatie Index
10% Tussenliggende termijn obligatie Index

5% Cash:

5% Geldmarktfonds

De bovenstaande toewijzingen tonen een voorbeeld van een doeltoewijzing voor een gematigde belegger.Om de gewichten te wijzigen, kan de tactische asset allocator toewijzingspercentages in bepaalde gebieden verhogen of verlagen om de verwachtingen van de belegger over de markt- en economische omstandigheden op korte termijn weer te geven. De belegger kan er ook voor kiezen om andere sectoren, zoals energie (natuurlijke hulpbronnen) en edele metalen, te alterneren.

Over Money biedt geen belasting, investeringen of financiële services en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.