Wat is de intrinsieke waarde of NAV van een beleggingsfonds?

Als nieuwe belegger kunt u de uitdrukking NAV of netto-inventariswaarde naast uw favoriete beleggingsfonds zien als u aandelen gaat kopen of verkopen. Wat is de definitie van NAV of intrinsieke waarde en waarom zou u erom moeten geven? Het blijkt dat het erg belangrijk is. De netto-inventariswaarde, samen met de dividenden die u van uw investering ontvangt, zijn de enige dingen die van belang zijn voor het totale rendement van uw portefeuille op de lange termijn.

Laten we een stap terug doen en kijken naar hoe beleggingsfondsen worden gestructureerd

Beleggingsfondsen zijn een soort van gepoold trustfonds of bedrijf dat belegt in andere activa zoals aandelen en obligaties (als u dat wilt om de details te begrijpen, schreef ik een artikel genaamd Hoe worden beleggingsfondsen gestructureerd? ). Aandelen, obligaties en vele andere effecten, zoals REIT's, wisselen echter de hele dag door wanneer de markten open zijn. Een slimme belegger zou hiervan kunnen profiteren door aandelen van een beleggingsfonds te kopen of verkopen die nog geen verandering in de onderliggende portefeuille hadden weerspiegeld, wat hen een oneerlijk voordeel opleverde.

Om beleggers te beschermen tegen snelle markttraders, verhandelen beleggingsfondsaandelen slechts eenmaal per dag. Dit vermijdt dergelijke situaties. Om 4:30 uur p. m. , Eastern Standard Time, de waarde van de onderliggende posities van een beleggingsfonds wordt door accountantskantoren opgeteld op basis van de slotkoers van de aandelenmarkt en andere beurzen en gebruikt om de waarde van alle deelnemingen in beleggingsfondsen te bepalen.

Alle schulden of verplichtingen van het beleggingsfonds, zoals aandelen die short worden verkocht, worden in mindering gebracht om de intrinsieke waarde, of NAV, te berekenen, zoals vaak wordt genoemd. De beurzen hebben vervolgens de aandelenkoers van het beleggingsfonds aangepast aan deze nieuwe IW.

De nettovermogenswaarde, of de intrinsieke waarde, is eigenlijk alleen de vermogenswaarde of de boekwaarde (activa - verplichtingen) van het beleggingsfonds op basis van de slotstukken van de onderliggende belegging van de fondsbezitters.

Het is de prijs waartegen beleggers hun aandelen kunnen kopen of verkopen aan het einde van elke handelsdag. De NAV van een beleggingsfonds weerspiegelt geen ingebedde meerwaarden, wat betekent dat u in de verkeerde omstandigheden iemand anders zijn belastingaanslag moet betalen, zelfs als u een verlies op uw aandelen ervaart.

Alle bestellingen die u plaatst om aandelen in beleggingsfondsen te kopen of verkopen, worden samengevoegd en vervolgens vereffend op 4: 30 p. m. , EST. Bijvoorbeeld als u 1, 000 aandelen van een indexfonds verkoopt om 11: 32 uur. m. , je zult niet weten wat de prijs is die je voor die aandelen zult ontvangen, of je geld zal krijgen, tot 4: 30 p. m. die middag wanneer de NAV wordt berekend. Dit is de reden dat u de koersen van traditionele beleggingsfondsen nooit de hele handelsdag ziet.

In tegenstelling tot traditionele beleggingsfondsen, exchange traded funds of ETF's, wordt de handel de hele dag door verhandeld, met als gevolg dat de aandelenprijs een premie kan hebben, of kan worden verdisconteerd of met een korting op de IW.Dit betekent dat u mogelijk meer of minder betaalt dan de waarde van de onderliggende effecten van het fonds zelf. Historisch gezien hebben closed-end fondsen gehandeld tegen kortingen, in sommige gevallen aanzienlijke kortingen, op de intrinsieke waarde.

Welke netto-inventariswaarde kan u niet vertellen

De intrinsieke waarde vertegenwoordigt niet de soms aanzienlijke niet-gerealiseerde blootstelling aan meerwaarden die soms is opgebouwd binnen een ouder beleggingsfonds of indexfonds.

De netto-inventariswaarde kan u niet vertellen of de werkelijke intrinsieke waarde van de onderliggende posities redelijk is of niet; e. g. tijdens de dot-com-hausse had je een fonds kunnen kopen tegen de intrinsieke waarde en nog steeds obscene koers / winstverhoudingen betalen voor bedrijven die failliet zijn gegaan.

Het saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen houdt risico in inclusief het mogelijke verlies van de hoofdsom.