Tijd Waarde versus intrinsieke waarde

Een belangrijk concept met betrekking tot opties draait om hun waarde. Met vergelijkingen kan een handelaar een redelijke schatting berekenen voor de "echte" waarde van een willekeurige optie , maar dat model breekt onder bepaalde voorwaarden af. Bijvoorbeeld, wanneer nieuws op het punt staat te worden vrijgegeven, hopen optie-kopers op een grote verandering in de aandelenkoers. De mogelijkheid van een grote winst moedigt hen aan meer te betalen voor de opties dan wanneer er geen nieuws was.

Dit is een andere manier om te zeggen dat marktspelers weten dat het heel goed mogelijk is dat de koers van dit aandeel volatiel is zodra het nieuws bekend is gemaakt. En de geanticipeerde hoge volatiliteit speelt een grote rol in de prijs van alle opties . Evenzo eisen optieverkopers compensatie voor het accepteren van het risico dat ze $ 2, 000 (of meer) moeten betalen om een ​​optie te dekken die ze voor $ 100 hebben verkocht, in de hoop dat die waardeloos zou verlopen. Daarom eisen ze een hogere premie bij de verkoop van opties in een nieuwsevenement.

Sommige handelaren negeren liever alle theoretische overwegingen (d.w.z. ze gebruiken geen vergelijkingen voor prijsopties) en zeggen dat de eerlijke prijs voor elke optie de huidige marktprijs is. Het is heel moeilijk om met dat idee te argumenteren. Immers, de huidige marktprijs is de prijs die kopers en verkopers overeenkomen (op een bepaald moment) is een reële waarde. Als iemand bereid is om bij het kopen een bepaalde prijs te betalen (of die prijs als verkoper te accepteren), hoe kan iemand dan zeggen dat de koper of verkoper de transactie niet voor een eerlijke prijs uitvoert?

Definities

Welke methode u ook kiest, u bepaalt de eerlijke prijs voor elke optie, die prijs (premium), is de som van de intrinsieke waarde van de optie en de tijdswaarde.

Intrinsieke waarde

• is het bedrag waarmee de optie zich in het geld bevindt. Voor een call-optie wordt de intrinsieke waarde berekend door de uitoefenprijs van de aandelenkoers af te trekken. Een BA Nov 20 '15 130-aanroep heeft bijvoorbeeld een intrinsieke waarde van $ 4. 00 wanneer de aandelenkoers $ 134 is. Voor een putoptie wordt de intrinsieke waarde berekend door de aandelenkoers van de uitoefenprijs af te trekken. Bijvoorbeeld een IBM Feb 19 '16 155 put heeft een intrinsieke waarde van $ 7. 00 wanneer de aandelenkoers $ 148 is.
  Alleen in-the-money-opties hebben een intrinsieke waarde. At-the-money opties en out-of-the-money opties hebben een intrinsieke waarde van nul.
  
  Tijdwaarde
• is de waarde van de optie - naast de intrinsieke waarde. Wanneer opties worden geprijsd op de markt, is het de tijdswaarde van de optie die het handelen in opties zo interessant maakt. De intrinsieke waarde is altijd bekend voor een bepaalde aandelenkoers omdat de uitoefenprijs van de optie nooit verandert (het maakt deel uit van het optiecontract ).Verschillende factoren beïnvloeden echter de tijdswaarde. De belangrijkste factoren zijn de resterende tijd in de levensduur van de optie en de geschatte volatiliteit voor de onderliggende voorraad - gebruikmakend van de tijdsperiode vanaf de huidige tijd totdat de opties vervallen. Naarmate de levensduur van een optie toeneemt, neemt de tijdswaarde toe. Dat is redelijk, want als er meer handelsdagen overblijven voordat de optie afloopt, is de kans groter dat de optie meerwaarde krijgt - en dat betekent dat mensen bereid zijn om meer te betalen voor de optie. Het is waar dat er ook meer tijd is voor de aandelen om in de verkeerde richting te bewegen, waardoor de waarde van de optie afneemt. Bij prijsopties is het echter de mogelijkheid om geld te verdienen dat bepaalt hoeveel beleggers bereid zijn te betalen.
  Naarmate de volatiliteit van de onderliggende aandelen toeneemt, neemt de waarde van een optie toe. De impliciete volatiliteit (huidige schatting van hoe volatiel de voorraad zal zijn tussen de druktijd en de vervaldatum) speelt dus een grote rol in de tijdswaarde van de optie. Meer volatiele aandelen kunnen grotere prijswijzigingen ondergaan en hun opties hebben een hogere premie dan opties van aandelen met een lage volatiliteit.
  Al het andere dat de waarde van een optie beïnvloedt (rentetarieven, dividend, aandelenkoers - alle spelen een rol bij het bepalen van de tijdwaarde (of tijdspremie).

Omdat de intrinsieke waarde eenvoudig kan worden berekend , het is de tijdswaarde van de optie die de optieprijs hoger en lager drijft, de twee belangrijkste factoren zijn resterende tijd en volatiliteit.