Netto activa onder beheer - definities van beleggingsfondsen

Wanneer u beleggingsfondsen onderzoekt, hebt u mogelijk een statistiek doorlopen die assets under management oftewel het totale beheerd vermogen worden genoemd. Hoewel de term eenvoudig en gemakkelijk te begrijpen lijkt, zijn er enkele onderliggende details die kunnen helpen beleggers te helpen weloverwogen beslissingen te nemen over het kopen van beleggingsfondsen.

Wat betekent deze term, beheerd vermogen, en hoe belangrijk is het? Hoewel het misschien simpel klinkt, is er meer dan aan het licht met deze beleggingshorizon.

Definitie van het totale nettovermogen van beleggingsfondsen

Het totale nettovermogen van een beleggingsfonds, niet te verwarren met de netto-inventariswaarde (NAV), vertegenwoordigt het totaal van alle beleggersdollars geïnvesteerd in alle aandelenklassen van het fonds. American Funds Growth Fund of America (AGTHX) heeft bijvoorbeeld verschillende andere aandelenklassen die beleggers kunnen kopen.

Het nettobedrag bevat aandelen die aan het einde van de dag moeten worden afgelost, waardoor het totale beheerd vermogen zou dalen om te komen tot nettoactiva.

Voordelen van het analyseren van het totale nettovermogen

Het beheerd vermogen van een beleggingsfonds (AUM) of wat Morningstar 'nettoactiva' noemt, kan nuttig zijn voor een belegger omdat een groter AUM een beleggingsfonds moeilijker en omslachtiger kan maken beheren, wat de prestaties van het fonds kan slepen.

Een hoge relatieve omvang van de nettoactiva kan een fonds ook in een andere stijl of categorie dwingen. Een small-cap aandelenfonds met een nettovermogen van $ 1 miljard presteert mogelijk niet zo goed als een small-cap aandelenfonds met $ 500 miljoen aan nettoactiva.

Dit komt omdat grote investeringen in kleine bedrijven een nadelig effect kunnen hebben op de aandelenkoers van de kleine onderneming die in het fonds wordt gekocht of verkocht. Om deze reden hebben small-cap aandelenfondsen met een hoog nettovermogen de neiging om aandelen van grotere kapitalisatie aan te kopen, wat ertoe kan leiden dat het fonds evolueert naar een mid-cap aandelenfonds.

Dit wordt stijlafwijking genoemd.

Hoeveel netto-activa is teveel?

Grootte is relatief. Daarom is een belegger verstandig om te begrijpen hoeveel te veel is door te vergelijken met gemiddelden - appels tot appels, om zo te zeggen. Het netto beheerd vermogen van een gemiddeld large-cap aandelenfonds kan bijvoorbeeld in de orde van $ 500 miljoen liggen. De grootste large-cap aandelenfondsen kunnen echter meer dan $ 50 miljard onder beheer hebben. Groter is niet beter. Het kan verstandig zijn om voor een beleggingsfonds naar gemiddeld tot lager dan gemiddeld nettovermogen te zoeken en het is over het algemeen waar dat hoe kleiner de kapitalisatie van een fonds, hoe lager het nettovermogen dat een belegger voorzichtig zal zoeken. Extreem lage nettoactiva, zoals $ 10 miljoen of minder, kunnen echter een waarschuwing zijn. Nogmaals, gebruik de gemiddelden binnen de fondscategorie om appels-tot-appelsvergelijkingen te maken en zoek naar gemiddelde tot ondergemiddelde nettoactiva.

Er moet ook worden opgemerkt dat de omvang van het totale nettovermogen van een indexfonds doorgaans niet van invloed zal zijn op zijn prestaties, zoals die van een actief beheerd beleggingsfonds. Sterker nog, veel actief beheerde large-cap aandelen beleggingsfondsen met hoge relatieve nettoactiva beginnen vaak met presteren als een indexfonds, omdat de manager gedwongen wordt aandelen in de index te kopen.

Disclaimer: de informatie op deze site is alleen bedoeld voor besprekingsdoeleinden en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of verkopen.