Verschillende soorten obligaties en hoe ze werken

Naast aandelen en onroerend goed, is beleggen in obligaties een van de kernbegrippen die u moet begrijpen als u begint met het opbouwen van uw portefeuille. Als je ooit hebt willen vragen: "Wat is een band?" of "Hoe investeer je in obligaties?" dit artikel is speciaal voor jou geschreven. In de volgende minuut of twee krijg je een basisoverzicht van hoe obligaties werken, wie (en door wie) ze zijn uitgegeven, de fundamentele aantrekkingskracht van beleggen in obligaties, en enkele van de belangrijkste overwegingen die je wilt meenemen in een besluit tot kapitaalallocatie, mocht u beslissen om obligaties of vergelijkbare vastrentende effecten aan uw portefeuille toe te voegen.

Wat is een obligatie?

Het eerste is eerst: wat is een band? Zoals je hebt geleerd in Obligaties 101 - Wat ze zijn en hoe het werk , is een obligatie, in zijn basisvorm, een gewone vanilleband, een soort lening. Een belegger neemt zijn of haar geld en leent het tijdelijk uit aan de emittent. In ruil daarvoor ontvangt de belegger rente-inkomsten tegen een vooraf bepaalde koers (de couponrente) en op vooraf bepaalde tijdstippen (de coupondatum). De obligatie heeft een vervaldatum (de vervaldatum) waarop de nominale waarde van de obligatie moet worden geretourneerd. In de meeste gevallen, met als opvallende uitzondering bepaalde staatsobligaties van de overheid zoals de Series EE-kasbons, houdt een obligatie op te bestaan ​​op de vervaldag.

Een vereenvoudigde illustratie kan helpen. Stel je voor The Coca-Cola Company wilde $ 10 miljard lenen van investeerders om een ​​groot theebedrijf in Azië te verwerven. Het is van mening dat de markt haar in staat zal stellen om de couponrente in te stellen op 2,5% voor de gewenste vervaldatum, die in de toekomst 10 jaar is.

Het geeft elke obligatie uit tegen een nominale waarde van $ 1, 000 en belooft halfjaarlijks pro-ratarend rente te betalen. Via een investeringsbank benadert het beleggers die beleggen in obligaties. In dit geval moet Coke 10, 000, 000 obligaties verkopen aan $ 1, 000 elk om de gewenste $ 10, 000, 000, 000 te verhogen voordat ze de kosten betalen die ze zouden maken.

Elke obligatie van $ 1, 000 gaat $ 25 ontvangen. 00 per jaar in rente. Aangezien de rentebetaling halfjaarlijks is, zal deze als $ 12 aankomen. 50 elke zes maanden. Als alles goed gaat, zal aan het einde van 10 jaar de oorspronkelijke $ 1, 000 op de vervaldatum worden geretourneerd en zal de obligatie ophouden te bestaan. Als op enig moment een rentebetaling of de nominale waarde op de vervaldag niet tijdig door de belegger wordt ontvangen, zou de obligatie in gebreke zijn. Dit kan allerlei soorten remedies voor de obligatiehouders teweegbrengen, afhankelijk van het wettelijke contract dat de obligatie-uitgifte regelt. Dit juridische contract staat bekend als een obligatielening. Helaas vinden retailbeleggers het soms erg moeilijk om deze documenten te vinden, in tegenstelling tot de 10K of het jaarverslag van een aandeel in aandelen.Uw makelaar moet u kunnen helpen bij het opsporen van de benodigde registraties voor elke specifieke obligatie die uw aandacht trekt.

Wat zijn de verschillende soorten obligaties die een belegger kan verkrijgen?

Hoewel de specifieke kenmerken van een bepaalde obligatie sterk kunnen variëren, is een obligatie uiteindelijk eigenlijk slechts een contract tussen de emittent (de lener) en de belegger (de kredietgever), dus elke wettelijke bepaling waarop ze zouden het erover eens zijn dat ze theoretisch in de obligatie-incasso zouden kunnen worden geplaatst - bepaalde gewone gewoonten en patronen zijn in de loop van de tijd ontstaan.

• Soevereine staatsobligaties - Dit zijn obligaties uitgegeven door soevereine regeringen. In de Verenigde Staten zou dit dingen zijn als Amerikaanse schatkistpapier, obligaties en bankbiljetten, die worden ondersteund door het volledige geloof en kredietwaardigheid van het land, inclusief de macht om te belasten om te voldoen aan de grondwettelijk vereiste verplichtingen. Bovendien geven soevereine overheden vaak speciale soorten obligaties uit, afgezien van hun primaire verplichtingen. Agentschapsobligaties, uitgegeven door overheidsinstanties, vaak om een ​​specifiek mandaat te vervullen en ondanks het feit dat ze genieten van de impliciete veronderstelling van steun van de overheid zelf, leveren vaak hogere opbrengsten op. Evenzo kunnen spaargelden, die we al hebben besproken, bijzonder interessant zijn onder de juiste omstandigheden; e. g. , de Series I-kasbons als de inflatie een risico is. Als u een Amerikaans staatsburger bent met grote kasreserves die veel groter zijn dan de FDIC-verzekeringsvereisten, is de enige acceptabele plaats om de fondsen te parkeren een TreasuryDirect-rekening. Als algemene regel is het het beste om te beleggen in buitenlandse obligaties.
• Gemeentelijke obligaties - Dit zijn obligaties uitgegeven door nationale en lokale overheden. In de Verenigde Staten zijn gemeentelijke obligaties vaak belastingvrij om twee dingen te bereiken. Ten eerste kan de gemeente genieten van een lagere rente dan zij anders zou moeten betalen (om een ​​gemeentelijke obligatie met een belastbare obligatie te vergelijken, moet u de belastbare tegenwaarde berekenen, die wordt uitgelegd in het artikel eerder in deze paragraaf gelinkt) , het verlichten van de last om meer geld vrij te maken voor andere belangrijke doelen. Ten tweede moedigt het beleggers aan om te investeren in maatschappelijke projecten die de beschaving verbeteren, zoals het financieren van wegen, bruggen, scholen, ziekenhuizen en meer. Er zijn veel verschillende manieren om potentieel gevaarlijke gemeentelijke obligaties uit te roeien. Je wilt ook zeker weten dat je nooit gemeentelijke obligaties in je Roth IRA stopt. Lees voor meer informatie <3> 3 redenen om te overwegen te investeren in gemeentelijke obligaties voor inkomen . Bedrijfsobligaties
• - Dit zijn obligaties uitgegeven door bedrijven, partnerschappen, vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid en andere commerciële ondernemingen. Bedrijfsobligaties bieden vaak hogere rendementen dan andere soorten obligaties, maar de belastingcode is niet gunstig voor hen. Een succesvolle belegger kan uiteindelijk 40% tot 50% van zijn of haar totale rente-inkomen aan federale, staats- en lokale overheden betalen in de vorm van belastingen, waardoor ze veel minder aantrekkelijk worden tenzij er een soort maas in de wet of vrijstelling kan worden gebruikt.Onder de juiste omstandigheden bijvoorbeeld, kunnen bedrijfsobligaties een aantrekkelijke keuze zijn voor acquisities binnen een SEP-IRA, vooral wanneer ze voor veel minder dan hun intrinsieke waarde kunnen worden verworven als gevolg van massalansluiting in een marktpaniek, zoals die welke vond plaats in 2009. Lees voor meer informatie Bedrijfsobligaties 101 . Wat zijn de belangrijkste risico's van beleggen in obligaties?

Hoewel verre van een uitputtende lijst, omvatten enkele van de belangrijkste risico's van beleggen in obligaties:

Kredietrisico

• - Kredietrisico verwijst naar de waarschijnlijkheid dat u uw beloofde hoofdsom of rente niet ontvangt op de contractueel gegarandeerde vervaldag. het onvermogen of de onwil van de emittent om het aan u te verspreiden. Kredietrisico wordt vaak beheerd door obligaties in twee brede groepen te sorteren - obligaties van beleggingskwaliteit en rommelobligaties. De absoluut hoogste investment-grade obligatie is een triple AAA-rating. In bijna alle situaties geldt dat hoe hoger de obligatiebeoordeling, hoe lager de kans op wanbetaling, hoe lager de rente die de eigenaar zal ontvangen, aangezien andere beleggers bereid zijn een hogere prijs te betalen voor het grotere vangnet, gemeten aan de hand van financiële ratio's zoals het aantal keren dat vaste verplichtingen worden gedekt door nettowinst en kasstroom of de rentedekkingsratio. Inflatierisico
• - Er is altijd een kans dat de regering, opzettelijk of onopzettelijk, beleidsmaatregelen vaststelt die leiden tot wijdverspreide inflatie. Tenzij u een obligatie met variabele rente bezit of de obligatie zelf een soort van ingebouwde bescherming heeft, kan een hoge inflatie uw koopkracht aantasten, omdat u zich misschien in een wereld bevindt waarin de prijzen voor basisgoederen en -diensten veel hoger zijn dan je verwachtte tegen de tijd dat je je hoofd terugkrijgt. Liquiditeitsrisico
• - Obligaties kunnen veel minder liquide zijn dan de meeste grote blue chip-aandelen. Dit betekent dat, eenmaal aangekocht, u het misschien moeilijk vindt om ze te verkopen tegen de beste dollar. Dit is een van de redenen dat het bijna altijd het beste is om de aankoop van individuele obligaties voor uw portefeuille te beperken tot obligaties die u van plan bent te houden tot de vervaldatum. Om een ​​realistisch beeld te geven, heb ik onlangs iemand geholpen om een ​​aantal obligaties te verkopen voor een groot warenhuis in de Verenigde Staten, die volgens de planning in 2027 moeten zijn uitgegroeid. De obligaties waren geprijsd op $ 117. 50 op het moment. We belden naar de obligatiedesk - je kunt de meeste obligaties niet online verhandelen - en ze hebben een biedingsverzoek voor ons gedaan. Het beste wat iemand bereid was aan te bieden was $ 110. 50. Deze persoon heeft besloten om de obligaties vast te houden in plaats van een deel ervan, maar het is niet ongebruikelijk dat er een dergelijk verschil is tussen de genoteerde obligatiewaarde op een bepaald moment en wat u er eigenlijk voor kunt krijgen; een verschil dat bekendstaat als een spread op obligaties, wat beleggers kan schaden als ze niet voorzichtig zijn. Het is bijna altijd het beste om obligaties in grotere blokken om deze reden te verhandelen, omdat je betere biedingen kunt krijgen van instellingen. Herbeleggingsrisico - Wanneer u investeert in een obligatie, weet u dat u waarschijnlijk regelmatig rente-inkomsten ontvangt (sommige obligaties, ook wel zero-coupon-obligaties genoemd, verdelen geen rentebaten in de vorm van cheques of directe storting, maar in plaats daarvan worden uitgegeven aan een specifiek berekende korting aan par en rijpen aan hun nominale waarde waarbij de rente effectief wordt toegerekend tijdens de holdingperiode en ineens wordt uitbetaald wanneer de looptijd aankomt).Hier zit echter een gevaar in, omdat je niet van tevoren de exacte koers kunt voorspellen waarmee je het geld opnieuw kunt investeren. Als de rentetarieven aanzienlijk zijn gedaald, moet u uw nieuwe rentebaten gebruiken om te werken in obligaties met een lager rendement dan u had genoten. Lees voor meer informatie over dit onderwerp, inclusief het ontdekken van extra bandgevaren, Six Risks die elke obligatiebelegger moet overwegen.
• Hoeveel van uw portfolio moet u in obligaties beleggen? Het bepalen van een juiste toewijzing van obligatie-activa wordt behandeld in een artikel met de naam

Hoeveel van mijn portefeuille moet in obligaties worden belegd? , wat een snel en gemakkelijk te lezen is dat een vuistregel opsomt die u kunt gebruiken als u denkt dat het in uw situatie past.

Wat is een obligatiefonds?

Beleggers die geen eigen obligaties willen bezitten maar toch een vastrentende component in hun portefeuille wensen, kunnen een poolstructuur zoals een obligatiefonds overwegen, vaak gestructureerd als een traditioneel beleggingsfonds of een ETF. Meer informatie over Obligaties Een bruikbare manier om de relatieve expasiviteit van de aandelenmarkt te meten, is het vergelijken van het rendement op langlopende schatkistobligaties met de winstopbrengsten op aandelen. Als u wilt begrijpen waarom dit belangrijk is, leest u

Market Timing, Valuation en Systematic Purchases